全球化布局，供应链加速向越南转移。
产业布局全球化，越南产能超 70%。公司于 2012 年 12 月 18 日在越 南注册子公司，2013 年 3 月正式开始建设首个海外生产基地，截至 2023 年底，越南百隆已建成并投产 126 万纱锭产能，约占目前总产能 70%左 右，全年完成营业收入 53.05 亿元，同比上升 11.90%，越南营收占总营 收比重 72.11%，是公司业绩贡献以及近年来发展的重心。另外公司还有以 自有资金继续投入的越南百隆 39 万锭纱线扩产项目，新产能建设及投产 进度正在有序推进。
全球化布局有助于减弱 UFLPA 法案对公司的影响。据国浩律师事务所， 美东时间 2021 年 12 月 23 日，美国 UFLPA 签署成法。该法案限制中国部 分新疆区域的产品进口到美国，并且主要将棉花、番茄还有多晶硅制品列入 执法高优先级产业清单。截至目前，国土安全部（DHS）已将 65 个实体添 加到 UFLPA 实体清单中。这些实体涉及服装、农业、多晶硅、塑料、化工、 电池、家用电器、电子和食品添加剂等行业。
国内棉纺行业受限。从 UFLPA 清单可以看到，棉纺行业受限严重，由 开始的纺织企业逐渐拓展到仓储物流行业。其中，公司竞争对手华孚时尚的 子公司“阿克苏华孚色纺有限公司”在 2022 年就已被列入实体清单，致使 其海外业务受限。 据国浩律师事务所，只有同时符合以下三种情况才可免受限制： 1、首先，进口商必须要证明其拟引进美国境内的产品应满足以下三种情况： 1）进口商开展全面的“尽职调查”，证明其有效追溯了产品供应链的各 个环节并且以此制定相关的供应链管理系统，从而明确证明其不违反该法 案的禁止性要求；
2）进口商提供的证据的种类、性质及广度能够证明来自中国的产品 不是从法案禁止地区采集、制造、生产、加工的产品； 3）进口商提供的证据的种类、性质及广度能够证明来自中国的产 品，包括依据 1930 年美国关税法第 307 条而被暂扣或查封的产品，不是 通过禁止性行为采集、制造、生产、加工的产品。 2、在满足上述情况的前提下，进口商必须要对 CBP 针对其进口的产品是 否全部或部分是通过禁止性行为采集、制造、生产、加工的产品所作出 的质询或调查作出全面且实质性的回应； 3、通过明确且令人信服的证据证明其进口的产品不是通过禁止性行为采 集、制造、加工。
公司有望承接色纺纱所需产能缺口。随着海外品牌订单外移，东南亚地 区的纺织产业蓬勃发展，对我国在全球纺织服装市场的出口份额造成挤压。 面对地缘冲突的困局，百隆东方早在 10 年前就已经布局海外产能，向越南 转移。为防止被美方供应链追索，公司越南工厂全部采购国际市场棉花。并 且，由于在新疆地区收购棉花时间、运输、劳动力成本较高且当时内外棉价 差较大，公司于 2013 年就已完成下辖所有 6 家新疆子公司的股权转让，不 再自有棉花收购基地，全部生产所需原材料棉花将通过国储棉拍卖、市场采 购和进口完成。我们认为，随着出口产能将向东南亚等地区转移，叠加国内 同业受限于 UFLPA，公司有望承接欧美所需色纺纱产能的缺口，进一步提 升全球市场的份额。
技术创新开创多项色纺纱行业第一。公司秉承“技术创新是不可复制的 核心竞争力”的理念，自主制定“产品特色差异化、产品质量标准化、产品 功能价值化、成本优势领先化、产业链条增值化”的创新发展战略，在国内 开创多项色纺纱行业第一：第一家拥有散纤维染色和纤维混色纺纱技术中 国发明专利的色纺纱企业；第一家自主推出 BROS 高端色纺纱品牌，建立 完整全球营销网络的色纺纱企业；第一家将专利产品规模化的色纺纱企业； 第一家被国家纺织产品开发中心评定为“国家级棉色纺纱开发基地”的色纺 纱企业；第一家被授予“中国名牌”产品称号的色纺纱企业；第一家获得 IMO 颁发的 GOTS 全球有机纺织品标准认证的色纺纱企业。 持续推出新色卡保证公司竞争力。
公司现已建立较为完善的新产品开 发与创新机制，这有助于公司准确把握市场需求，不断推出符合市场流行趋 势的新产品。公司投资建设的省级色纺纱企业技术中心当前重点关注于纱 线风格创新、新纤维原料的染色和纺纱性能、纤维原料的绿色染整工艺、流 行色彩等方面的研究。经过多年的持续投入，现已取得丰硕的研发成果：对 混纺花纱成功推出新风格创新，如段彩纱、仿点子纱，溢彩纱等，赋予纱线 以朦胧、梦幻或浪漫的外观；对纤维组分进行灵活搭配，将混纺组分扩展至有机棉、羊绒、空调纤维、珍珠纤维、海藻纤维等新型纤维，突出色纺纱线 环保、功能及时尚的特点；对棉、莫代尔和天丝等纤维素纤维进行深度化学 改性，大幅提高其上色性能以强化后续染色工序的节能减排效果；对流行色 卡进行定期开发创新，每年推出春夏和秋冬两册流行色卡。2023 年，公司 在绿色产品设计方面，推出了自然和谐类的花色纱环保节能产品“NEOYARN SERIES STARDUST HEATHER 星辰花纱”、“ECO-FRIENDLY HEATHER 环保色纺纱”。此外，公司还推出了多彩幻影纱系列，以及快乐 多巴胺、挥别冷清、低调优雅、户外运动风的色卡。持续不断地新产品研发， 强化了百隆在供应链环节上的重要性，也成为下游服装品牌在采购环保产 品时的首要选择，进而推动整体销量的增长。
公司快反能力契合快时尚商业模式。公司创立的 BROS 品牌纱线现已 畅销欧美、亚洲、非洲、中国大陆等地区。通过大客户申洲国际，公司与 NIKE、Uniqlo、Adidas 及 PUMA 等诸多国际知名品牌均建立起长期稳定的 合作关系。同时，公司也着力加强对国内知名品牌的渗透力度，安踏、森马、 李宁、美特斯邦威等服装品牌也均是公司的重要合作伙伴。这些休闲品牌服 饰运营商，创造了个性化、小批量，快速时尚的商业模式，并成为当今服饰 发展主流。由于色纺纱“先染色、后纺纱”的工艺特征，可以有效缩短后续 加工企业的生产流程，迅速响应市场多品种、小批量、快交货的要求，因此 比传统纱线具备更强的竞争力。同时，鉴于下游服装客户对交货期非常重视， 在保证品质的前提能做出快速反映是公司的核心竞争力之一。
