汽车轴承技术领先切入机器人高成长赛道，客户资源优质。
公司重视研发，研发人员占比高于其他可比公司。从研发人员来看，2017-2023 年研发人员占比整体高于可比企业 ，其中 2021-2023 年公司研发人员占比分别 17.60%、18.65%和 20.31%。从研发费用率来看，2021-2023 年公司研发费用率为 8.38%、 7.26%、6.54%，仅低于南方精工。
从毛利率角度来看，2022-2024Q1 公司毛利率高于可比公司。2022-2024Q1 公司 毛利率为 32.87%、36.67%和 38.44%，毛利率高于其他可比公司。主要是受益稳步推 进科技创新，产品结构迭代升级，高附加值产品销量增加；同时持续推进全面预算 管理和降本增效，技术赋能提速增产扩能，提升了产品毛利率。
机器人轴承板块
公司加强开发能力，立足开发高科技、高附加值机器人交叉滚子轴承产品。随 着未来人形机器人和工业机器人行业的蓬勃发展，以及公司产能爬升，公司加大机 器人领域研发，打造公司第二成长曲线。其中，交叉滚子系列轴承产品具备高精度、低扭矩、长寿命、免维护等产品特性，满足机器人手臂关节高精准度、长寿命等性 能要求。
公司机器人谐波减速器用超薄精密滚针轴承技术与国外产品性能指标一致。公 司机器人谐波减速器用超薄精密滚针轴承技术解决该类轴承完全依赖进口的局面， 从性能指标上来看，产品达到了 1、交叉滚子轴承精度 P4 级；2、滚针精度高于 G2 级；3、滚针轴承极限静工作载荷为轴承的额定载荷（持续时间最长 60 秒），与国 外产品性能指标一致。
汽车轴承板块
公司轴承生产技术储备丰富，具备轴承生产的核心技术。公司的主要核心技术 涵盖轴承设计、零件加工、检测和试验等领域。通过自主研发和技术攻关，公司已 全面掌握了设计、生产、测试及实验各环节的核心技术。这些技术显著提高了轴承 产品的强度、精度、可靠性和使用寿命，同时提升了生产效率和产品良率，缩短了 工艺流程，降低了生产成本。此外，公司还开发了单项产品试验考核方案，构筑了 坚实的核心技术壁垒。
公司多个研发项目打破国外技术垄断，实现进口国产替代。其中汽车智能转向 统半刚性复合轴承的研发项目打破国外公司对该类型产品的技术垄断，填补国内在 该领域的空白，形成具有国内自主知识产权的汽车智能转向系统半刚性复合轴承的 制造技术和工艺。
公司加大对新能源汽车领域产品研发力度。在兼顾已有行业发展的同时进一步 拓展新能源汽车领域的配套开发，其中新能源汽车电驱系统用高速圆柱滚子轴承的 研发能够提高创新能力和设计制造技术水平，提升市场竞争力，拓展公司产品应用 领域和范围。
公司深耕滚针轴承，品牌影响力稳步提升。2023 年，公司获批国家级“博士后 科研工作站”，荣获新三板&北交所年度风云榜“北交所成长性优质企业”“北交所治 理性优质企业”等奖项，通过大众公司 VW50015 材料放行认可、高新技术企业复 审和江苏省专精特新中小企业复核，与中国商飞达成飞机机体滚轮轴承开发意向， 综合实力和品牌形象进一步提升。 公司客户资源优质，覆盖多个全球头部汽车 Tire One 企业。公司致力于成为国 际优秀的滚针轴承、圆柱滚子轴承供应商，凭借先进的研发技术能力、稳定且优质 的产品质量，以及与客户项目同步研发的专业能力，与博世、博格华纳、中国航空 工业集团、采埃孚、麦格纳、蒂森克虏伯、华域汽车、安道拓、吉凯恩和耐世特汽 车等众多国内外知名企业建立了稳定的合作关系，成为多家跨国公司的全球供应商， 国际知名度和品牌竞争力不断提升。 公司客户已经覆盖全球主要地区。公司国内业务主要覆盖华东、北方、华北及 中南、西南地区；外贸业务则以欧洲、北美、南美和亚太为主。公司在德国设立了 子公司，主要负责为欧洲市场的现有客户提供服务和咨询，并开拓新客户，同时还 负责公司部分原材料的采购。
公司积极参与国际竞争，海外产品高毛利进一步推动盈利能力增长。公司积极 参与国际竞争，2021 年后公司国外营收占比稳步修复，2021-2023 年国外营收占比分 别为 38.90%、41.06%和 42.34%。此外，公司海外销售毛利率高于国内，国外营收占 比提高后，有望进一步驱动公司毛利率增长，2021-2023 年国外销售毛利率分别为 33.34%、33.40%和 41.68%，分别高于国内销售毛利率 6.18pcts、0.90pcts 和 8.68pcts。
