产品种类丰富&供应链完善，“30 分 钟必达”构筑品牌竞争壁垒。
比萨为主、物超所值，用户选择丰富。价格方面，达美乐把握“以比萨为主、物 超所值”的菜单理念，价格低于大多数竞争对手。达美乐菜单涵盖入门级别到尊 享级别多种价格区间，使消费者可以找到物超所值的单品。公司比萨分为物超所 值（39-49 元）、经典风味（59 元）和甄选尊享（69 元以上）三种，同时均可通 过改变饼底和增加配料来自定义比萨满足用户多元化需求。除比萨产品外，达美 乐还提供多样化的意面和饭类（27-29 元）、牛排类（49 元）、配菜类（12-26 元）、 甜品类（10-18 元）及饮料和汤类（5-18 元）产品作为比萨产品的补充，供消费 者选择。
SKU 丰富，提供业内最多的饼底、馅料种类。达美乐专注于成为比萨专家，截 至 2024 年底，公司提供业内数量最多的比萨饼底及配料。目前达美乐菜单上比 萨馅料种类达 31 种（必胜客/尊宝/芝根芝底/玛格利塔馅料种类分别为 26/27/12/16 种），达美乐同时提供 18 款饼底可供搭配，显著多于竞争对手（必 胜客/尊宝/芝根芝底/玛格利塔饼底数量分别为 8/0/0/4 种）。
产品持续推陈出新，本土化创新迎合本地口味。达美乐的新品开发步骤包括本地 市场调研、全球洞察、产品测试、可行性分析、标准化及执行、营销及推广、推 出后评估等；完善的新品开发过程能够帮助达美乐敏锐的洞察市场、及时推出具 有成本效益及运营可行性的菜单项目，以应对顾客不断变化的口味。自 2018 年 以来，达美乐已推出超过 120 种新菜式，通常每 6-12 周就会推出一款新比萨， 例如照烧风味牛肉土豆比萨、金沙咸蛋黄嫩鸡比萨及果肉榴莲比萨等本土化创新 产品获得客户高度好评。同时，达美乐还会对互补系列的非比萨食品，如意面、 小食、甜品、饮料和汤类等产品进行不定期更新。
达势股份建立健全供应链，严格管理保证食材品质。达势股份供应链分为 4 个阶 段：采购；中央厨房加工；餐厅备餐；向客户配送。公司密切监控及审查上游供 应商、物流服务提供商、中央厨房及一线门店，以此确保食材质量及菜品品质。 且达势股份已建立供应链数字化系统，通过 ERP 系统数字化整合采购及物流流 程的管理，精确衡量整个供应链的库存，以此提高运营效率。 供应商选择及管理机制行而有效，从采购端保证食材品质。达势股份采用标准化 的供应商选拔及管理机制，在选拔端采用资质审核、样品测试、试产等一系列选 拔过程，并对通过选拔的合格供应商进行成本方面的评估，在保证食材品质的同 时优化成本。供应商管理方面，达势股份首先在四个纬度对供应商进行风险评估， 按照风险评估的结果定期对应供应商进行审核；若审核发现存在问题则达势股份 有可能终止与该供应商的合作。整体来看，达势股份的标准化选拔及管理机制使 公司能够在采购端保证食材质量并合理控制原材料成本。
中央厨房推动产品标准化，制作端保证产品口感品质。达势股份通过建立中央厨 房，推动食品加工程序的标准化，保证产品口感及品质始终如一。目前达势股份 已在河北三河、上海、广东东莞设立三个中央厨房，分别为 350 公里半径内的达 美乐门店提供比萨面饼制作、食品加工、分配、储存等服务。根据达势股份招股 说明书，中央厨房产能跟随需求增长不断提升，2019/2020/2021/2022 年中央厨 房总产能分别为 620/620/730/930 万 千 克 ， 产 能 利 用 率 分 别 为 48%/64%/71%/64%。未来，公司拟新开设一个中央厨房以服务华中及华西地区， 并将重迁及升级河北三河中央厨房以确保增长门店网络的有效、标准化的备餐及 分配。
“30 分钟必达”深入人心，打造差异化竞争优势。达美乐坚持向客户提供与众 不同的外送体验、提供 30 分钟必达承诺，若未能于下单后 30 分钟内送达，则为客户赠送优惠券。通过使用专职于达美乐的外送骑手队伍、优化门店位置和设计、 智能订单调度系统的使用，达美乐可以以较竞争对手更为及时可靠的方式派送更 高质量的食品。由于比萨产品中往往含有芝士，高效迅速的外送尤为重要，达美 乐是中国唯一在所有销售渠道承诺提供 30 分钟必达服务的比萨品牌，达美乐约 90%的外送订单完成送达承诺，平均订单完成时间约为 23 分钟。根据招股书， 达 美 乐 在 外 送 销 售 贡 献 方 面 于 业 内 名 列 前 茅 ， 20/21/22/23 年 分 别 有 75%/73%/72%/59%的收入来自外送订单。此外，达美乐外送订单的客单价高于 堂食，2022 年两者分别为 99.1 元和 80.7 元。
专职骑手驻店，强化 30 分钟必达承诺。公司骑手分为自有和外包两类，自有骑 手即专职骑手，于当班期间驻守于门店且仅配送达美乐的订单，同时完成门店的 制作、清洁等服务，公司亦通过与第三方平台签订外包合同雇佣外包骑手来满足 高峰期的配送需求，该类外包骑手于当班期间亦穿着达美乐制服并仅配送达美乐 订单。2020-2022 年，达美乐外包骑手完成订单占比分别为 31%/35%/31%。区 别于使用服务于多平台骑手的竞争对手，达美乐依靠专职骑手（包括自有和外包） 完成自有渠道和第三方渠道的外送订单，专职骑手的使用使达美乐能够保留对端 到端外送体验的控制，使达美乐能够以及时可靠的方式配送优质食品，获取外送 数据并以此来改善相关业务，包括调整配送路线、优化门店分布，加强达美乐兑 现 30 分钟必达承诺的能力。
专注于外送的门店位置及设计方便配送调度和骑手取餐。达美乐为外送业务优化 门店位置及设计，战略性规划其门店网络，使达美乐门店的配送区域覆盖高密度 的住宅及商业区，同时公司还优化了门店的配送半径最终旨在确保客户于下单 30 分钟内收到外送订单。门店设计方面，达美乐门店简化厨房设计及备餐程序 以将效率最大化，可在确保食品安全的情况下高效准备订单。公司亦让骑手通过 专门的店内订单收集区无缝提取外送订单。
背靠全球最大比萨品牌，品牌背景雄厚。达美乐比萨始创于 1960 年，经过 63 年的发展，达美乐比萨于全球 90 多个市场拥有超过 2 万家门店，按 2023 年的 全球零售销售额计算，达美乐比萨是全球最大的比萨品牌，同时也是门店数量最 多的比萨品牌，国际知名度高，背靠达美乐品牌为达势在中国的拓展奠定了坚实 的基础。 得益于强大的品牌力，新店开业表现强劲。1）根据公司 2023 年财报，23 年公 司于 13 个城市新开 180 家门店，其中济南、武汉、成都、青岛、温州、常州六 个城市的门店平均日销为 32354 元，显著高于 12580 元的全国平均值，同时公 司预期该六个新市场的 48 家门店的平均回报期约为 9 个月。截至 2024 年 3 月 22 日，在 2023 年上半年开设的 24 家门店中，已有 18 家门店已实现现金投资 回报。2）根据美通社，达势股份在 2023 年 12 月期间入驻 8 座新城市所开设 的 10 家新店，在首月均创下了达美乐全球首 30 日的销售新纪录，跻身首月销 售全球排行榜前十五位，其中西安、长沙、厦门和合肥四家新店纷纷打破此前由 青岛首店保持的达美乐全球首月销售记录，现位列全球排行榜第一至四名。凭借 目前和此前成就，达势股份在达美乐全球门店网络首 30 天销售额的前 20 名中占 据前 19 名，展现了达美乐比萨在中国拓张的品牌力优势。
营销活动和会员计划助力积累私域流量、增加消费者黏性。达势既有根据节假日、 体育赛事等活动开展的偶发性推广活动，也有常驻营销活动即每周的“接二连三” 活动（周二、周三比萨七折），该活动仅在自有渠道举行，帮助达美乐积累自有 渠道会员用户。同时，公司通过会员计划培养客户忠诚度，通过 APP、微信小程 序和公众号入会，顾客可在下单时获得积分，该积分可用于兑换奖励、获得定制 促销活动等，此举有助于培养客户的品牌忠诚度。
会员增长迅速，自有渠道贡献占比增加。通过会员计划，公司吸引了大量会员用 户，2020-2023年，公司分别拥有会员400/610/860/1460万名，CAGR达54.0%， 会员数量增长迅速。同时，2020-2022 年达美乐自有渠道销售额分别为 4.8/7.8/10.6 亿元，CAGR 达 48%，与会员增速同步，自有渠道销售占整体收入 比分别为 44%/49%/52%，自有渠道销售呈现逐年提升趋势。
