深耕电连接器铸就行业领先，自主创新引领行业发展。
深耕连接器 60 余年，从技术引进到自主创新引领行业发展。公司自 1958 年设 立以来，一直专注于光、电连接器及线缆组件的研发、生产、销售，并为客户提 供系统解决方案，是我国率先从事电连接器研制和生产的核心骨干企业及高新技 术企业，具备 60 余年连接器领域的技术沉淀和综合优势。早在 1958 年，公司 率先引进前苏联标准的连接器生产线和技术，开启连接器中国制造的大门。1984 年，公司引进美国军用标准连接器生产线和技术。2016 年公司制定电源连接器 IEC 国际标准，实现由技术引进到自主创新、制定标准的跨越。2020 年，华丰 有限改制为股份有限公司，已经成为全球光电连接器及互连方案的优质供应商。
国企改革激发内部经营活力，2023 年科创板上市。公司源自 1958 年成立的全 民所有制企业国营华丰无线电器材厂，上世纪 90 年代，华丰厂先后进行了包括 设立股份有限公司、组建华丰企业集团的尝试，但未取得成功，直至 2000 年登 记为华丰企业集团有限公司。公司前期由于历史遗留问题发展受限，直至 2018 年开始公司进行一系列国有企业改革解决历史包袱，推进存续分立、两期员工持 股计划、两期引入战略投资者等，解决资产负债率过高及骨干人才激励问题，激 发公司内部经营活力。2020 年公司变更为股份公司，2023 年完成科创板上市。
股权结构集中，绵阳市国资委控股。截至 2023 年报，四川长虹电子控股集团直 接持有公司 31.61%股份，并通过四川电子军工集团及四川长虹创新投资间接控 制公司约 10.05%的股份，合计控制约 41.66%股份，为公司的控股股东。长虹 集团的股东为绵阳市国资委（持股 90%）与四川省财政厅（持股 10%），具有 国资背景。华为旗下的哈勃投资持有公司 2.95%股份。公司分别于 2019 年、2021 年实施员工持股计划，截至 2023 年共 289 名员工通过共青城华飞投资、华知投 资等 10 家持股平台间接持有公司 16.45%的股份。公司拥有华丰互连、华丰轨 道、江苏信创连、互连创新、华芯鼎泰、柳州华丰、华丰轨道（长春）等多家控 股子公司。
核心管理团队产业积淀深厚，专业能力突出。董事长杨艳辉历任四川长虹电器股 份有限公司多媒体产业公司战略合作总监、新渠道业务总监，四川长虹教育科技 有限公司董事，长虹集团军工总监，董事吴学峰、刘太国等分别曾担任中国电子 元件行业协会副理事长与四川长虹器件科技有限公司总经理，财务负责人周明丹 曾任长虹集团财务部副部长。核心管理团队有多年产业、财务经验积累，行业积 淀深厚。
营收实现高速增长，业绩有望回暖。2019-2023 年，公司营业收入复合年均增长 率 14.34%，主要系防务业务规模扩大，通讯业务增长所致。2023 年公司营收为 9.04 亿元，同比下降 8.17%，归母净利润实现 0.72 亿元，同比下降 26.74%， 主要受十四五中期调整防务批产订单下降与客户需求影响，防务、通讯业务下滑。 2024 年 Q1 公司营收为 2.26 亿元，同比增长 26.48%，归母净利润为 0.10 亿元， 同比下滑 11.20%，主要系防务需求较低，通讯业务已验证通过尚未量产。
公司费用率稳中有落，盈利能力有望改善。公司费用率整体呈现下行趋势，费用 管控水平较好。2023 年由于收入下滑费用刚性，费用率略有提升。2023 年公司 销售/管理/财务/研发费用率分别为 4.00%/13.06%/-0.39%/10.43%，同比变化 -0.36/3.11/-1.00/2.01pct，管理费用率和研发费用率有所提升主要系公司投资控 股子公司管理人员增加以及持续加大高速线模组研发投入。2023 年公司毛利率 27.44%，同比下降 2.45pct，主要系收入规模下降及产品销售结构变化；净利率 7.44%，同比下降 2.37%，主要系毛利率下降及新产品研发投入持续增加。公司 业绩短期承压，随通讯业务高速线模组放量，公司收入及利润有望显著提升。
防务、通讯与工业业务三轮驱动，防务产品拉升整体毛利率。2022 年公司防务 类、通讯类、工业类连接产品主营业务收入占比分别为 41.47%、37.25%、19.96%， 营收结构较为稳定。受下游防务批产订单下降等影响，公司防务类业务短暂下滑，而通讯类业务受下游 AI 需求爆发呈现高景气度，工业类业务伴随轨道交通和新 能源汽车市场需求稳定增长。从分业务毛利率水平来看，2019-2022 年，公司防 务类和通讯类产品毛利率水平稳中求进，分别从 2019 年的 50.06%、-0.01%上 涨为 2022 年的 53.10%、12.85%。工业类产品毛利率有所下滑，从 19.54%下 降到 15.16%。其中，防务业务毛利率高于整体毛利率，持续拉动公司收入增长。
以防务为核心、通讯与工业并重的“一体两翼”战略布局。在防务领域，公司具有 60 余年的防务互连技术沉淀和综合优势，产品体系覆盖全面，产品层次丰富， 可提供复杂系统的互连整体解决方案。在通讯领域，公司于 2016 年和 2018 年 分别作为独家建设单位承担了国家工信部“强基工程”和国家发改委重大专项工程， 在高速背板连接器领域突破了国外龙头企业对于 10Gbps 及以上速率高速背板 连接器技术封锁。在工业领域，公司在轨道交通业务开发了覆盖整车/整机用的 互连产品，完全满足 IEC 等国际标准；在新能源业务，公司开发了车载高压连接 器及线束、充电接口连接器、BDU/PDU 充配电系统总成及控制模块。
围绕高速互联持续创新，形成具备核心竞争力的产品。公司在“高速”和“系统”两 方面进行了大量创新研发工作，形成具有核心竞争力的产品系列。“高速”方面， 公司持续开展更高传输速率、更多应用场景的高速连接器研制，主要研制的产品包括：应用于无线传输通信系统设备的 224G 高速背板连接器，将公司高速连 接器产品传输速率从 112Gbps 提升到 224Gbps；应用于自动驾驶、智慧座舱 的车载高速连接器，将产品应用领域拓展到新能源汽车领域。“系统”方面，公司 持续以创新的无缆化、总线化、智能化、无线化互连理念推动整个行业和应用领 域互连方式和互连构架的变革，首创无缆＋高速＋安全＋智能的连接系统。
持续加大研发投入，专利数量迅速增长。公司注重研究开发与产品创新，积极打 造核心竞争力，其研发费用率处于行业前列。2023 年公司研发费用率 10.43%， 同比增长 2.01pct，主要系公司持续加大高速线模组研发投入，研发人数及工资 费用增加所致。截至 2023 年底，公司累计获得专利授权 610 项，其中发明专利 133 项，2023 年新增授权专利 103 项，其中发明专利 69 项。公司高度重视专利 申请和成果转化，通过申请专利对自主知识产权进行保护。
