中尺寸及高性能推动，OLED需求有望持续提升。
OLED（OrganicLight-EmittingDiode），即有机发光二极管，是一种电致发光器件，主要用于制造OLED显示器，是继CRT、LCD之后的新一代显示技术，具有自发光特 性。OLED包括无源驱动型OLED（PMOLED）和有源驱动型OLED（AMOLED），PMOLED的结构较简单、驱动电压高，适合应用在低分辨率面板上，如工控表盘等；AMOLED工 艺较复杂、驱动电压低、发光元件寿命长，适合应用在高分辨率的面板上，如手机、电视、电脑、平板、VR设备、车载显示等，目前市场上OLED产品主要以AMOLED为 主。
LED显示性能相比LCD更优异。OLED行业上游主要包括设备制造（显影、检查、镀膜、测试、封装等）、材料制造（OLED蒸镀材料、基板材料等）和组装零件（驱 动IC、电路板和被动元件），中游是OLED面板的制造，下游是OLED的终端应用，包括手机、平板、车载显示屏、OLEDTV、可穿戴设备等显示领域。作为新一代显示 技术，OLED具有比LCD更轻薄、更具柔韧性、耐低温、视野范围更广、响应速度更快、功耗低、宽温度特性、低驱动电压以及高分辨率显示等优点。
目前OLED以小尺寸屏幕应用为主。据中商产业研究院，在OLED面板的下游应用领域中，以智能手机和智能 手表等可穿戴设备为主的移动OLED市场占比接近80%，其中智能手机占比约73%，是目前最大的OLED应用市 场。 终端需求推动，OLED市场有望高速增长。未来随着市场认可度的提升，OLED屏幕在电视及可穿戴设备中的 应用占比将逐年提升。2021年全球OLED面板的出货量高达9.35亿片，同比增长超28%，增速远高于LCD面板 出货量。根据Omdia数据，2022年全球OLED显示面板出货量为8.7亿片，预计2027年全球OLED面板出货量将 超过12.2亿片。随着下游OLED面板渗透率的增长，2023年这一比重将超过25%。
1）手机小尺寸市场：手机是AMOLE需求的主要驱动力，伴随OLED良率提高和成本降低，其在低端机型加快渗透，同时折叠屏需求增长，推动手机用OLED需求 提升。①低端机型方面，据Omdia数据，2017-2021年全球手机AMOLED面板出货量从4.01亿片增长至6.68亿片，CAGR达11%。目前AMOLED主要用于高端机型，未 来在低端手机的渗透率有望逐步提升。②柔性屏方面，据CounterpointResearch，到2027年，全球折叠屏手机出货量预计将超过1亿部。据IHS及 StonePartners，2022年柔性AMOLED面板球出货量达4亿片，而2015年为4650万片，增长近9倍，2022年柔性AMOLED占AMOLED面板总出货量的比例超60%，超过 刚性AMOLED占比。
2）平板/笔记本中尺寸市场：据Omdia的数据显示，AMOLED面板在平板电脑及笔记本电脑领域的渗透率仅为1.41%。由于AMOLED面板在显示效果、节能等方面的优 点，未来市场需求将进一步放大。 3）电视及电脑显示屏市场：早期由于大尺寸OLED面板的良品率较低，生产成本高，导致OLED在大尺寸显示市场的渗透率较低。伴随OLED面板技术成熟，良品率及 成本问题得到进一步优化，有望拉动电视AMOLED面板出货量的上升。 4）车载显示市场：根据Omdia预测，至2026年AMOLED在车载显示领域的全球市场规模将达到12.5亿美元。 5）可穿戴设备：根据Omdia的预测，2020-2025年应用在可穿戴设备上的AMOLED出货量年复合增长率将达10%，出货量将从0.65亿片增长至1.04亿片。
生产方面，韩国三星、LG处于领先地位。在AMOLED领域，韩国三星在技术及产能方面仍占主导地位，率先实现了OLED在中小尺寸领域的产业化，并可以量产大尺 寸OLED屏幕。据群智咨询数据，2020年三星AMOLED面板出货近4亿片，市场份额达68.2%，在全球处于领先位置，韩国LG、中国京东方的全球市占率分别为21.0%、 5.7%。 我国如京东方、华星光电、和辉光电、天马集团、维信诺等面板厂商正在积极布局AMOLED。2022年，从AMOLED智能手机面板出货量来看，韩国厂商占比71%，国内 厂商占比29%，其中京东方占比13%，市占率同比上升4pct，位居全球第二，国内第一。
OLED全球产能正在向国内转移。根据FPDisplay数 据，截至2023年末，大陆地区已建成OLED生产线19 条，京东方在建产线2条，信利在建产线1条，华星 光电计划产线1条，总投资规模超6000亿元。国内 厂商的多条OLE产线逐步实现量产，我国OLED产能 持续扩大。 2023年，国内厂商积极布局更高世代产线，京东方 宣布投资630亿元在成都建设8.6代OLED生产线，设 计产能每月3.2万片玻璃基板。 伴随国内产线扩张和升级，OLED 面板赛道， 中韩竞争的格局基本形成，国内 OLED 产 业链将迎重要发展机遇。
