1-5月线上服装+9%，线上进入低增长+低盈利阶段。
从出口数据来看，自22年5月后出口开始放缓，海外通胀、去库存压力开始显现。2024年1-5月，纺织服装累计出口1158.4亿美元，增长1.4%，其中 纺织品出口571.3亿美元，增长2.6%，服装出口587.2亿美元，同比增长0.2%。 • NIKE FY24Q3财报，库存进一步改善，FY24Q3存货同比下降13%降至77亿美元。与Nike合作经销商的库存均呈现下滑趋势，FY24Q3（23/10/28- 24/2/3）Foot Locker/Dicks/Hibbett库存分别下降19.0%/13.2%/13.6%。
从整体供应链纺织品（纱、布、服装）产、销量的增速来看，22年下半年纱和布的销量同比均呈现下降趋势，23年2月布的销量开始恢复正增长，3月 纱的销量恢复正增长。22年纱、布库存天数增加，上半年纱线和坯布的库存增至历史新高点、纱线和坯布库存天数增长至39.96天（22/7）和44.32天 （22/7）。回顾历史来看，纱线库存天数均值在15-25天波动，坯布库存天数均值在20-30天波动，24年5月纱线库存天数回升至28天，坯布存货天数自 7月起有所下滑，24年2月开始回升，24年5月坯布存货31天。
（1）2023年上半年国内新疆棉价格上涨，主要由新疆降温导致单产下降以及新疆棉种植面积下降10-15%，根据中国棉花信息网公布数据，5月全国棉 花商业库存为349.4万吨，同比减少67万吨，新疆棉商业库存为237.94万吨，同比减少92万吨，同比下降28%，中国棉价于23年7月突破1.8万元。但受 国际形势影响（美棉、印度棉今年增产）、新棉上市、下游需求不足，10月开始棉价开始呈下降趋势。24年国内供需格局偏弱，纺企开机偏弱，5月全 国棉花商业库存同比增加8.05%。截至6月14日，中国棉花3128B指数为16814元/吨，相较年初下跌1.62%，内棉价格高于外棉价格1773元。
（2）根据美国农业部（USDA）最新发布的6月全球棉花供需平衡表，2024/2025年度全球棉花总产预期为2593.9万吨，与上月预测增加2万吨，同比 增长0.08%；单产799公斤/公顷，与上月预测持平；消费需求预期为2546.0万吨，与上月预测调增1.8万吨；期末库存预期1817.9万吨，与上月预测 调增10.6万吨，同比增长0.59%；产需缺口47.9万吨。
