出口加速需求复苏。
机床是指制造机器的机器，亦称工业母机或工具机。按材料变形方式分，机床可分为金属 成型机床和金属切削机床。切削机床中，又可按加工方式分成车、铣、刨、磨、镗、拉、钻、 齿轮加工等多种类型。在高精密数控领域，卧式加工中心、立式加工中心、五轴联动机床等多 种类别。 数控机床是装有程序系统的自动化机床，精密度及柔性比传统机床更高。其作为典型的机 电一体化产品，能够体现一个国家的制造业发达程度。 我国机床工具产业是个万亿级大产业。根据中国机床工具行业协会数据统计，2023 年我国 机床工具行业完成营业收入 10974 亿元，同比下降 10.3%。其中金属切削机床行业实现营业收 入 1586 亿，同比下滑 7.2%。金属成型机床实现营业收入 891 亿元，同比增长 7.5%。
2023 年我国金属加工机床行业生产额 1935 亿，同比增长 1.1%，其中金属切削机床生产 1135 亿，同比下滑 6.7%，金属成形机床生产额 800 亿，同比增长 14.6%。 2023 年我国金属加工机床消费额 1816 亿，同比下滑 6.2%，其中金属切削机床消费额 1108 亿，同比下滑 15%，金属成形机床消费额 708 亿，同比增长 11.8%。 我国是机床大国，机床行业产值和消费额都位居世界第一。根据德国机床制造商协会数据， 2022 年我国机床产值约 1818 亿元，世界占比 32.0%；机床消费额约 1839.2 亿元，世界占比 32.2%；机床产值、消费额均为世界第一，占世界市场份额 1/3 左右。
电子、汽车、航空航天、模具行业为机床行业的主要应用下游行业。2022 年我国电子、汽 车、航空航天、模具在机床下游应用中占比分别 25.5%、23.2%、11.2%、9.8%。四大下游应 用加一起占据 70%以上市场。 我国金属加工机床行业整体上是一个周期成长属性兼具的行业，我国机床行业经历了几个 发展阶段。 1）初级发展期（入世前）：1949 年建国后，在苏联专家的指导下，我国确定了全国 18 家 机床厂的分工和发展方向，称为“十八罗汉”，同时建立了以北京金属切削机床研究所为代表的 8 所机床工具研究机构，称为“七所一院”。机床发展整体以国有企业为主导。改革开放开启 阶段，我国机床行业整体比较弱小，每年产量大约在 10-20 多万台周期波动。 2）高速成长期（入世黄金十年 2001-2011 年）：入世以来，随着中国经济的快速发展，金 属加工机床需求持续增长，2001 年到 2011 年是我国金属加工机床行业高速增长时期。我国机 床产量从 2000 年 17.66 万台增长到 2011 年的 86 万台，增长了近 4 倍，2011 年创下中国机床 产量历史记录。
3）结构调整期（2012-2019 年）：2000 年以来机床销量高增带来的高保有量也对机床需 求形成了压制，另外，以沈阳机床“零首付”为代表的激进销售政策导致市场上有大量未开工 新机器，叠加制造业外流导致的需求下降， 2012-2019 年随着机床行业竞争加剧，行业需求 饱和。同时结构化问题突出，低端机床价格竞争激烈，企业盈利能力大幅下滑，中高端机床依 赖进口，进口金额持续扩大。机床行业迎来了破产重整的调整期。 在此期间，民营企业开始成 为我国机床产业的中坚力量。2015 年，我国规模以上金属切削机床企业为 739 家，其中，国 有（含集体）控股、私人控股和外资（含港澳台）控股的企业数量分别为 71 家、533 家和 105 家，占比分别为 9.6%、72.1%、14.2%。民企机床企业各方面逐步占据优势地位。
4）国产自主可控（2020 年至今）：中美贸易冲突叠加疫情后，我国外部环境发生了重大 变化，机床等高端装备国产替代，自主可控成为战略目标。2020 年新冠疫情以来，我国严防 严控快速脱离疫情影响，供应链优势显现，部分制造业回流国内，机床下游各类制造业（汽车 制造、航空航天、模具制 造、工程机械等）快速复苏。另外，疫情使国外企业远距离运输、调 试受到影响，给长期投入机床技术开拓的民营企业以大放异彩的机会。2020 年以来，国内以海天精工、纽威数控为代表的的民营机床厂收入显著增长，加工中心等高端数控机床在市场逐步 站稳脚跟，逐步实现进口替代。 机床平均寿命约为 10 年，根据品牌、使用场景不同，一般为 7-15 年。以 10 年平均寿 命考虑，2010-2016 年机床产量高峰对应的机床设备更新需求将于 202-2026 年释放，对机床 总需求形成支撑。从 2021 年开始，机床行业有望迎来机床设备更新推动的周期复苏。
从金属切削机床月度数据来看，2020 年开始金属切削机床月产量出现明显回升，持续到 2021 年上半年。2022 年受防疫政策影响，机床行业需求收缩，行业收到一定的冲击，2023 年开始，机床需求逐步释放，金属切削机床月度产量逐步转为正增长，受疫情扰动打断的周期 复苏趋势有望持续。
机床的主要需求端来自制造业行业，制造业固定资产投资对机床行业的需求有非常重要的 影响。从我国制造业固定资产投资增速数据来看，制造业投资增速处于较高水平时期，机床行 业需求一般较好，制造业投资增速下行期，机床行业需求承压。 2001 年-2011 年制造业投资增速长期保持在 30%以上，对应了机床行业高速成长时期。 2012 年到 2019 年，制造业固定资产投资增速持续下行，2019 年基本处于 2-3%水平，疫 情扰动下 2020 年更是持续大幅负增长，基本也对应了机床行业发展的调整期。 2021 年开始，制造业投资增速重新上行期，到 2024 年仍保持 9.6%高速增长水平，制造 业固定资产投资始终保持较强韧性，对机床新增购置需求提供了良好的需求保障，对机床行业 需求复苏也带来了较强的推动作用。
2024 年 4 月 10 日，工业和信息化部、国家发展改革委、财政部、中国人民银行、税务总 局、市场监管总局、金融监管总局等七部门近日联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》， 提出到 2027 年，工业领域设备投资规模较 2023 年增长 25%以上，规模以上工业企业数字化 研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过 90%、75%，工业大省大市和重点园区规上 工业企业数字化改造全覆盖，重点行业能效基准水平以下产能基本退出、主要用能设备能效基 本达到节能水平，本质安全水平明显提升，创新产品加快推广应用，先进产能比重持续提高。
《推动工业领域设备更新实施方案》提到： 1）加快落后低效设备替代。针对工业母机、农机、工程机械、电动自行车等生产设备整 体处于中低水平的行业，加快淘汰落后低效设备、超期服役老旧设备。重点推动工业母机行业 更新服役超过 10 年的机床等。 2）更新升级高端先进设备。针对航空、光伏、动力电池、生物发酵等生产设备整体处于 中高水平的行业，鼓励企业更新一批高技术、高效率、高可靠性的先进设备。 3）更新升级试验检测设备。在石化化工、医药、船舶、电子等重点行业，围绕设计验证、 测试验证、工艺验证等中试验证和检验检测环节，更新一批先进设备，提升工程化产业化能力。 4）推广应用智能制造装备。以生产作业、仓储物流、质量管控等环节改造为重点，推动 数控机床与基础制造装备、增材制造装备、工业机器人、工业控制装备、智能物流装备、传感 与检测装备等通用智能制造装备更新。 工信部等多部委印发的工业领域大规模设备更新，重点提出了针对工业母机、农机、工程 机械、电动自行车等生产设备整体处于中低水平的行业，加快淘汰落后低效设备、超期服役老 旧设备。重点推动工业母机行业更新服役超过 10 年的机床等。大规模设备更新政策落实将进一步催化老旧机床更新换代，加快中高端数控机床渗透率，对机床复苏有明显的催化作用。
全球高档数控机床龙头企业主要集中在德国、日本和美国，与海外龙头相比，我国机床企 业规模仍相对较小。高档数控机床产业竞争激烈，日本山崎马扎克、德国通快以及德日合资的 DMG MORI 稳居行业龙头地位。国内机床企业主要包括创世纪、秦川机床、海天精工、日发 精机、纽威数控、科德数控、国盛智科等，规模和实力与海外企业相比差距明显。
在我国机床行业发展早期阶段，我国机床中高端严重依赖进口，机床进出口贸易逆差非常 高。2011-2012 年我国机床进口金额达到历史顶峰，分别为 132.4 亿美元，136.6 亿美元，机 床贸易逆差达到历史最大的 108.2 亿美元、109.2 亿美元。随着国产数控机床的发展和进步， 我国机床自主率不断提升，进出口贸易逆差不断缩小。2018 年以后，随着中美贸易冲突叠加疫 情影响，国内制造业企业对机床等设备国产化需求大幅增加，叠加国产机床技术积累到达突破 点，国产机床迎来了高速发展期，机床进口大幅减少，同时，国产机床出口开始大幅增加。2021 年机床出口金额首次超过进口金额，我国实现机床领域的贸易顺差，近年随着我国机床出口持 续增长，贸易顺差持续扩大。2023 年我国机床贸易顺差达到 40 亿美元。出口高增长已经成为 我国机床行业发展的重要推动力。
2023 年金属加工机床进口金额 61 亿美元，下降 7.5%，出口金额 77.8 亿美元，大幅增长 25.4%。2023 年我国进口前五位品种分别为加工中心、特种加工机床、磨床、齿轮加工机床、车床， 前五大进口金额合计占比 78.7%。其中加工中心进口金额达 19.9 亿美元，占比 32.7%。2023 年我国出口前五位品种分别为特种加工机床、车床、加工中心、成形折弯机、金属冷 加工压力机，前五大出口金额合计占比 68.8%。
虽然我国机床出口实现高速增长，出口均价也在持续增长,但我国出口机床仍以中低端为主，中高端机床仍依赖进口。2024 年 5 月我国进口机床累计均价为 100385 美元/台，出口机床累 计均价为 618.46 美元/台，进口机床累计均价是出口机床累计均价的 162 倍。巨大的价格差异 也反应了国产机床在中高端仍有较大技术差距，仍有较长的发展道路要走。
以国内数控加工中心的两大龙头企业海天精工和纽威数控为例。2020 年后，得益于中美 贸易冲突及疫情，国产数控加工中心龙头企业获得了高速发展机遇，营业收入都取得了快速增 长，海天精工、纽威数控从 2020 年到 2023 年复合增速都超过了 25%，其中海外占比也在快 速提升，纽威数控 2023 年海外业务占比超过 30%。
