煤化工产业步入发展快车道，有力推动煤炭资源转化利用。
新疆作为我国大型煤炭、煤电、煤化工基地，国家“十四五”规划提出建设新疆准东、新疆 哈密等煤制油气战略基地。作为丝绸之路经济带核心区以及实施西部大开发战略的重点地 区，国家在政策层面大力支持新疆经济社会高质量发展和“三基地一通道”建设，加快推进大 型煤炭、煤电、煤化工基地等建设。国家层面《第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》 明确提出，要做好煤制油气战略基地规划布局和管控，推动现代煤化工产业示范、技术升级 及化工新材料等高端产品发展；并稳妥推进内蒙古鄂尔多斯、陕西榆林、山西晋北、新疆准 东、新疆哈密等煤制油气战略基地建设。
国家发展改革委等六部门联合发文，为现代煤化工产业高质量发展奠定基础。2023 年 7 月， 国家发展改革委等六部门发布了《关于推动现代煤化工产业健康发展的通知》，从项目管理、 规划布局、创新发展、绿色低碳、安全环保等方面进一步明确了产业发展思路和重点工作任 务，为我国现代煤化工产业高质量发展奠定基础。 以准东、伊犁、哈密等为主的煤化工产业园区稳步发展。新疆准东经济技术开发区是我国四 个现代煤化工产业示范区之一，依托准东煤田规划建设。伊犁地区是新疆现代煤化工产业发 展的先行区，庆华煤制气项目是“十二五”时期建成投产的我国第一个煤制天然气项目。“十 三五”时期，伊犁又建成投产新天煤制气项目。哈密市依托丰富优质的煤炭资源，重点发展 煤炭分质综合利用、煤制油等项目。“十四五”时期，新疆将继续推动现代煤化工产业高质 量发展，重点发展准东、哈密地区的煤制油、煤制气、煤制烯烃、煤炭分质综合利用等现代 煤化工项目，持续推动煤化工产业低碳、清洁、高效、可持续发展。
2.1 助力保障国家能源安全，煤制天然气迎来发展契机
我国煤制气产量较快增长，政策支持带动产业发展，战略地位日益凸显。我国煤制气产业起 步不久，目前仍处于示范阶段，尚未开启规模化、商业化进程，煤制气在整个天然气供给结 构中占比仍然最小。我国煤制气行业的发展大致经历了政策支持产能扩张、政策收紧严格准 入、示范项目有序发展、战略基地规划布局几个阶段，发展历程有起有落，但总体而言整个 行业在向着更加有序规范的方向前进。我国煤制气产量增长较快，由 2014 年的 7.9 亿方增 长到 2023 年的 63.35 亿方，年复合增速 26%。“十二五”以来，国家计划建设了一批煤制气 示范项目，也制定了煤制气产业的发展目标，但由于当时项目经济性欠佳，已投产项目二期 启动资金不足，一些待建项目也处于观望状态，因此产能增量不及预期。2021 年以来，在 我国天然气对外依存度持续攀升的背景下，国家突出强调了煤制气行业在保障国家能源安全 方面的重要战略地位，发改委发布的“十四五”规划纲要提出“油气核心需求依靠自保”这一底 线，并强调“要做好煤制油气战略基地规划布局”，煤制气行业的战略地位日益凸显。2021 年， 《煤炭工业“十四五”现代煤化工发展指导意见》提出了“十四五”期间形成 150 亿方/年 煤制气产业规模的目标。
2019 年国家管网公司成立，煤制天然气项目迎来新一轮发展机遇。煤制天然气发展初期， 项目面临管输限制，不利于煤制天然气向终端市场供应。2017 年 5 月中共中央、国务院印 发的《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》，提出要“分步推进国有大型油气企业干 线管道独立，实现管输和销售分开”，完善了油气管网公平接入机制。2019 年，国家石油 天然气管网集团有限公司（国家管网公司）成立，上下游市场主体均可申请成为天然气托运 商，利用开放的管道设施输送天然气。同时，我国长输管道建设不断加强，实现物理上的互 联互通，全国管道“一张网”初步建成。随着国家管网公司的成立和全国管道“一张网”的 初步建成，煤制天然气项目迎来新一轮发展机遇。
当前我国共有 4 个煤制天然气项目投运，分别位于新疆和内蒙古，煤炭成本是决定煤制气 项目盈利能力的核心因素。到 2022 年末，我国在运煤制天然气项目共有 4 个，分别为内蒙 古大唐国际 13.3 亿立方米项目、内蒙古汇能 14.2 亿立方米项目、新疆庆华 13.75 亿立方米 项目和伊犁新天 20 亿立方米项目，产能合计为 61.25 亿立方米。依据宋鹏飞的《“双碳”背景下煤制天然气与 LNG 产业及可再生能源协同发展路径的思考》，煤炭成本占煤制天然 气产品成本的 83%，煤炭价格波动对于煤制天然气项目盈利能力产生较大影响。
在坑口煤炭价格 100-350 元/吨之间，新疆煤制天然气项目具有竞争优势。综合考虑煤制气 生产成本、财务费用、增值税费（9%）和管输费用，当煤炭价格为 100-500 元/吨之间，新 疆煤制气到上海成本价为 2.13-4.37 元/立方米之间。与 2024 年中石油上海非管制气价格 3.67 元/立方米对比，新疆煤炭价格在 100-350 元/吨之间，煤制天然气项目具有竞争优势。 生产成本：依据隋朝霞等的《国内煤制天然气产业发展现状与趋势分析》，以煤制气产 能 40 亿立方米/年、总投资 220 亿元的项目为例，煤炭价格在 100-500 元/吨之间，相 应煤制气的生产成本在 1.07-3.12 元/立方米之间。 财务费用：以总投资 220 亿元中 70%资金来源于借款，且借款利率为 3%测算，财务 费用为 0.12 元/立方米。 管输费用：依据国家官网公司披露的管道距离和输送价格测算得出，新疆至上海管输费 用为 0.84 元/立方米。 2024年中石油上海非管制气价格：以天然气上海门站价2.04元/立方米为基础上浮80% 计算得出，2024 年中石油上海非管制气价格为 3.67 元/立方米。
新疆煤制天然气项目蓬勃发展，有望带动 1.08 亿吨煤炭资源转化利用。当前新疆在运煤制 天然气项目共 2 个，分别为浙能新天伊犁煤制气项目和新疆庆华煤制气项目，在运产能为 33.75 亿立方米/年，合计年耗煤量约 1068 万吨。从未来规划推进项目来看，新疆地区正在 推进煤制天然气项目共 10 个，合计产能达 340 亿立方米/年，规划项目建成后有望带动 1.08 亿吨煤炭资源转化利用。随着煤制天然气项目的逐步建成，新疆煤炭消费有望稳步提升。
2.2 高油价中枢背景下，煤制烯烃项目蓬勃发展
煤制烯烃路线占全国烯烃总产能 16%，石脑油为烯烃生产主流路线，煤制烯烃竞争力受油 价波动影响大。煤制烯烃是目前我国生产烯烃的重要工艺技术之一，其以煤为原料通过气化、 变换、净化、合成等过程首先生产甲醇，再用甲醇生产烯烃（乙烯+丙烯），进而生产聚烯 烃（聚乙烯、聚丙烯） 等下游产品，其中煤制甲醇、烯烃聚合制聚烯烃均为传统的成熟技 术，而甲醇制烯烃则是近年来开发成功的新技术，也是煤制烯烃的核心技术环节。2018 年 以来，我国煤制烯烃产能稳步提升，由 1112 万吨/年提升至 2023 年的 1872 万吨/年。截至 2023 年末，煤制烯烃产能占全国烯烃总产能比重达到 16%，石脑油为烯烃生产主流路线， 煤制烯烃竞争力受油价波动影响较大。
在油价中枢高位维持背景下，煤制烯烃路线拥有竞争优势。自 2021 年 6 月以来，原油价格 持续位于 70 美元/桶以上运行，油价中枢维持高位。依据王建立、温亮的《现代煤化工产业 竞争力分析及高质量发展路径研究》，当原油价格位于 70 美元/桶时，石脑油制烯烃的成本 为 5790 元/吨，相对应的煤制烯烃竞争煤价为 417 元/吨。在油价中枢高位维持背景下，煤 制烯烃路线拥有成本优势。
相较榆林煤制烯烃产品价格，新疆煤制烯烃产品具有一定竞争力。从 2021 年到 2024 年 5 月，新疆乌鲁木齐长焰煤坑口价由 273 元/吨上涨至 420 元/吨。根据王建立、温亮的《现代 煤化工产业竞争力分析及高质量发展路径研究》，当煤炭价格为 417 元/吨时，相应烯烃生 产成本约为 5790 元/吨。煤制烯烃产品进一步加工为乙烯、丙烯的费用约为 1000 元/吨。依 据中国铁路货运的运费报价，从新疆乌鲁木齐至陕西榆林的铁路运费约 381 元/吨。综合考 虑煤制烯烃产品加工费和运费，新疆聚乙烯产品抵达榆林的成本为 8054 元/吨，新疆煤制烯 烃产品具有一定竞争力。
新疆规划建设 450 万吨煤制烯烃项目，有望带动煤炭消费约 3150 万吨。当前新疆在产煤制 烯烃项目为 68 万吨/年，在建及规划项目合计产能 450 万吨/年，按照 1 吨烯烃耗煤量约 7 吨测算，在建及规划的煤制烯烃项目有望带动煤炭消费 3150 万吨。从规划项目的地理位置 来看，5 个规划项目分别位于准东经济技术开发区和吐哈地区，具备良好的外运经济性。
2.3 新疆首个煤制油项目全面启动
煤制油包含直接液化和间接液化两种路线，我国以间接液化路线为主。煤制油直接液化技术 已经历近百年的发展，多国都发展出了拥有自主产权的工艺技术，均已实现了规模化的工业 生产。直接液化优点是转化率高，吨油耗煤少；缺点是对所需煤种要求条件高，反应条件相 对苛刻，且生成油品品质较差须进一步加工。间接液化技术最早在南非采用，后传入我国并 得到广泛应用。间接液化优点是地域适用性较广，操作条件温和，对煤种的要求较低，生成的油品品质较高；缺点是成本较高，转化率较低，吨油耗煤消耗较大。 截至 2023 年，我国煤制油产能 931 万吨/年，产量 724 万吨/年，产能利用率 78%。我国煤 制油项目主要参与企业为国家能源集团、兖矿能源、潞安化工集团等公司，三家公司分别拥 有煤制油产能 508、100、100 万吨/年。
在高油价中枢背景下，煤制油项目具备良好竞争力。依据王建立、温亮的《现代煤化工产业 竞争力分析及高质量发展路径研究》的结论，以 2000 万吨/年的炼化项目和 100 万吨/年的 煤制油项目进行测算，当原油价格 40-100 美元/桶之间，对应煤制油竞争煤价为 96-975 元 /吨之间。2021 年 6 月以来，国际油价维持在 70 美元/桶之上运行，相应的煤制油竞争煤价 为 517 元/吨。在当前油价中枢下，以新疆低成本煤炭资源开发的煤制油项目具备良好竞争 力。
哈密富油煤为直接液化的煤制油路线提供发展基础。哈密市是煤炭资源富集区，煤炭资源储 量大、品种多、易开采，预测资源量 5708 亿吨，占全国预测资源量的 12.5%，居全疆第一 位。特别是三塘湖、淖毛湖矿区的煤炭，具有“三低三高”特点（低灰、低硫、低磷、高热值、 高含油率、高挥发分），富油煤资源量占比超过 90%，含油率达 10%以上，最高达 16.3%， 是世界罕见的富油煤资源，其品质远优于直接液化煤的国家标准，是煤制油气、发展煤化工 的理想原料。 全球首个二代技术直接液化煤制油项目在新疆哈密开建。2024 年 3 月 28 日，国家能源集 团哈密能源集成创新基地基础设施建设项目开工，有望于 2027 年底建成投产。项目总投资 1700 亿元，是首个应用二代技术直接液化煤制油项目，也是新疆第一个煤制油项目。国能 哈密煤制油项目分两期实施，一期将建设煤矿、煤制油项目、风光发电项目；二期将联合产出对二甲苯、聚乙交酯等化工产品。 一阶段煤制油工程项目估算总投资 567 亿元，将建设年产 1500 万吨岔哈泉一号露天矿配套 煤矿和年产 400 万吨煤制油工程及配套新能源等项目。国能哈密煤制油项目计划每年用煤 1420 万吨，产油品超 400 万吨。其中，设计直接液化煤制油生产线年产油品 320 万吨、间 接液化煤制油生产线年产油品 80 万至 100 万吨。最终，两种液化方式油品耦合，调制出特 种油品。
2.4 煤炭分质综合利用、煤制乙二醇、煤制丁二醇项目稳步发展
新疆煤炭分质综合利用项目稳步发展，建成投产后有望转化煤炭资源 5500 万吨/年。当前 新疆共有 2 个煤炭分质综合利用项目在产，相应可转化煤炭资源 1500 万吨/年。规划和在建 方面，当前新疆规划建设 4 个煤炭分质综合利用项目（含试运转），建成投产后有望转化煤 炭资源 5500 万吨/年。
煤制乙二醇、丁二醇以在产项目为主，规划建设规模产能为 44 万吨/年。据不完全统计，新 疆地区煤制乙二醇项目共有 3 个，合计产能 120 万吨/年，其中由河南能源集团开发的 20 万 吨的焦炉尾气综合利用生产乙二醇项目正处于规划状态。煤制丁二醇方面，新疆地区共有 8 个项目，合计产能 139 万吨/年，其中正在推进和建设的项目共有 2 个，产能合计 24 万吨/ 年。整体上，煤制乙二醇和丁二醇以在产项目为主，在产产能达 215 万吨，在建和规划产能 的规模为 44 万吨/年。
新疆煤炭资源储量丰富，且远离我国中东部能源主要消费地，发展煤制油、煤制气及煤制化 工产品等深加工煤炭产业是实现新疆煤炭资源利用的必然选择。新疆作为我国第 14 个亿吨 级大型煤炭基地和五大国家能源战略基地之一，也是西部大开发的重要战略区和“一带一路” 建设的核心区，其煤炭资源储量极其丰富，预测储量高达 2.19 万亿吨，约占全国煤炭资源 总量的 40%左右。同时，由于新疆地处我国西北边疆地区，远离我国中东部能源主要消费 地，而长距离的煤炭运输成本偏高，能源运输效率低。因此，在新疆本地发展煤制油、煤制 气及煤制化工产品等深加工煤炭产业，提升能源附加值，从而降低能源运输成本，是实现新 疆煤炭资源利用的必然选择。 新疆煤化工产业发展将有力推动疆煤就地转化利用，有望带动新疆煤炭消费 2.08 亿吨。我 国的富煤、贫油、少气的资源禀赋决定了无法将石油作为战略能源，因此大力发展煤炭产业 是我国能源发展的必然选择。煤炭经深加工转化为清洁燃料和化工产品，可替代或部分替代 石油资源，降低我国能源对外依存度，进而保障我国能源安全，这为新疆煤炭和煤化工产业 大力发展提供了重要基础。鉴于煤化工在推动国家产业结构调整、保障能源安全等方面具有 重要的现实意义，新疆作为煤炭清洁高效利用的重点区域，煤化工项目相继得以批复。新疆 煤化工产业有望迎来蓬勃发展，随着新疆煤制气、煤炭分质综合利用、煤制烯烃和煤制油等 项目全面推进并建成投产，有望带动新疆煤炭消费增加 2.08 亿吨。
