汽车模具龙头企业，布局轻量化开拓成长第二曲线。
瑞鹄模具为汽车模具龙头企业，经过二十年的技术积累和持续创新，公司已成 为汽车装备制造行业内最具竞争力的企业之一。公司是国内少数能够同时为客户提 供完整的汽车白车身高端制造装备、智能制造技术及整体解决方案的企业之一。公 司凭借严格的质量控制、持续的研发投入和有效的品牌建设，在行业内建立了较高 的品牌知名度，并与国内外知名汽车厂商建立了良好的合作关系，业务辐射全球。
公司起家于汽车装备制造业务，并持续拓展业务布局，入局汽车轻量化零部件 领域。公司前身为安徽福臻技研，主要从事汽车工业装备业务。2009 年至 2021 年间， 公司先后创立安徽成飞集成瑞鹄模具、大连嘉翔科技、芜湖瑞鹄模具科技、芜湖瑞 鹄浩博模具、武汉瑞鲸智能科技，随着装备业务的不断拓展，公司成为汽车白车身 制造工艺规划设计、车身冲压模具及焊装自动化产线和智能物流等制造装备开发和 制造等业务的一站式供应商。2022 年，公司顺应汽车轻量化趋势，成立芜湖瑞鹄汽 车轻量化技术有限公司，拓展铝合金一体化压铸、铝合金精密成形等业务，开启业 务新篇章。2023 年，为进一步推动公司业务拓展及产业链延伸，公司与奇瑞科技之 全资子公司达奥（芜湖）汽车制品共同投资设立芜湖瑞鹄汽车底盘科技有限公司， 将轻量化车身零部件领域进一步拓展至轻量化底盘零部件领域，构建轻量化“车身+ 底盘”零部件的协同效应，开辟第二增长曲线。
公司产品矩阵丰富，深度绑定国内外大客户。公司主营业务分为两大核心板块， 汽车制造装备业务和汽车轻量化零部件业务。公司汽车制造装备业务主要产品包括 冲压模具（覆盖件模具、高强板模具）及检具、焊装自动化生产线及智能专机和 AGV 移动机器人等。公司是国内少数能够同时为客户提供完整的汽车白车身高端制造装 备、智能制造技术及整体解决方案的企业之一；公司汽车轻量化零部件业务主要产 品有汽车冲焊零部件（高强度板及铝合金板材冲焊件）、铝合金精密铸造零部件（铝 合金一体化压铸车身结构件、铝合金精密成形铸造动总件）等。
公司凭借丰富的产品和优异的品质与多家国内外知名厂商建立了良好的合作关 系。在汽车制造装备业务，公司与蔚来、理想、小鹏、小米汽车、上汽集团、一汽 集团、东风集团、广汽集团、江铃集团、比亚迪、长城汽车、吉利汽车、奇瑞汽车、 东南汽车、江淮汽车等中国自主品牌建立了合作关系。此外公司与北美某全球知名 新能源品牌、奔驰、宝马、奥迪、沃尔沃、捷豹路虎、林肯等豪华品牌，大众、福 特、本田、马自达、STELLANTIS（斯特兰蒂斯）、雷诺、通用、现代等全球主流品 牌，以及印度 FORCE、土耳其 Tofas、印度 TATA 等境外属地品牌也有合作；在汽 车轻量化零部件业务，公司与奇瑞汽车正进行深度的合作。
公司管理层人员具有丰富的产业经验和技术背景，与奇瑞汽车具有深厚的业务 合作关系。公司股权架构清晰，柴震既是公司第一大股东芜湖宏博投资的实际控制 人，也是公司董事长兼经理。此外，奇瑞汽车子公司奇瑞科技是公司的第二大股东， 持有公司 12.9%的股权，利于双方在业务上开展密切合作。柴震、庞先伟、罗海宝等 多位公司高管为工程师，深耕汽车行业多年，具有丰富的任职经验和过硬的专业技 术。此外，柴震等公司高管均有奇瑞汽车任职经历，更加利于客户资源的开拓，以 及和奇瑞深度合作的顺利开展。
产能释放叠加轻量化布局推动公司 2023 年营收高速增长。公司 2023 年实现营 收 18.77 亿元，同比增长 60.70%，2021-2023 年 CAGR 为 34.02%；实现归母净利润 2.19 亿元，同比增长 50.83%，2021-2023 年 CAGR 为 32.79%。公司主营业务中，模 具及检具的营收占比最高，维持在 80%以上，是公司的主要收入来源。公司在 2022 年布局汽车轻量化零部件业务后，2023 年该业务收入占比大幅上升，实现营收 2.87 亿元，随着轻量化业务的深入发展，将为公司收入带来新的增长动力。
公司毛利率稳定在 20%以上，近两年公司费用率不断改善。2017-2023 年公司 销售毛利率维持在 20%以上，相对平稳，2023 年公司实现销售毛利率 21.66%，随着 装备类业务快速增长，销售毛利率有望大幅提升。2023 年公司管理费用率为 4.85%， 同比下降 0.27pct；销售费用率为 2.17%，同比下降 0.67pct；财务费用率为 0.04%。 随着规模效应不断显现，公司费用率有望呈现下降趋势。
