国内领先的钴铜生产商，全力布局新能源产业链。
腾远钴业是国内领先的钴、铜生产企业之一。2004 年，赣州腾远钴业新材料股 份有限公司（以下简称“公司”）前身赣州腾远钴业有限公司正式成立。2008 年，公 司引入核心技术股东加盟，进入技术自主研发、产线自主设计、关键设备自制的发 展道路。2016 年，公司完成股份制改革，同年公司全资控股的刚果腾远初建，并在 次年获得刚果（金）卢阿拉巴省穆查查地区两项探矿权、一项采矿权。2022 年，公 司成功登陆深圳证券交易所创业板，募投项目二期亦完成主 体搭建、电钴车间投产。2023 年，公司持续推进刚果腾远三期项目并新增 1 万金属 吨铜产能，同时在原有产品体系的基础上增加电池级硫酸镍及电池级碳酸锂产品， 进一步开拓新能源产业领域布局，形成新的利润增长点。
公司股权结构相对稳定。截至 2024 年一季报，公司控股股东为罗洁、谢福标、 吴阳红，三人为一致行动人，加上关联方罗丽珍女士所持有的 1.81%股权，合计持有 公司 39.70%的股份。其他股东中，持股超过 5%的股东还包括厦门钨业（持有 9.05% 股权）、赣锋锂业（持有 6.09%股权）、长江晨道（持有 5.14%股权）合计持有 20.28% 公司股权，其余股东持股比例均未超过 2%。 截至 2023 年末，公司共拥有 7 家全资子公司，包括香港腾远、上海腾远、摩通 贸易、维克托、江西新美特、腾驰新能源、腾远循环科技等，同时间接全资持有刚 果腾远及腾远资源两家子公司。其中，上海腾远设立于上海，有利于弥补公司总部 地理位置相对偏远的不足，是公司信息交流及境内贸易平台。刚果腾远主要在刚果 （金）地区从事铜钴矿采购及生产与销售铜钴产品业务，为公司提供部分钴中间品 等原材料。维克托主要从事有色金属贸易，并作为刚果腾远的贸易与结算平台。
产能持续释放，营业收入稳步提升。2017-2023 年，公司营业收入从 16.85 亿元 增长至 55.43 亿元，营收 CAGR 为 21.95%。其中，2021 年受益于国内外钴产品需求 大幅上涨钴价上升，公司营收同比高增 132.79%。2023 年，随着多条新增生产线投 产，且铜、钴产品销量均同比提升，公司实现营收 55.43 亿元，同比增长 15.46%， 实现归母净利润 3.78 亿元，同比增长 37.96%。2024Q1，公司营收同比增长 38.12% 至 15.15 亿元，归母净利润同比增长约 1705%至 1.44 亿元，盈利能力持续提高。
公司主营业务收入主要来自铜、钴产品，2023 年新增锂电产品并有望形成新的 利润增长点。2023 年，公司铜产品量利齐升，营业收入同比增加 70.43%至 28.07 亿 元，营收占比提升至 50.64%，实现毛利润 8.58 亿元，同比增加 124.61%，占比提升 至 82.21%。而钴业务因钴价相对低迷，营收及毛利占比有所下滑，实现营业收入 25.05 亿元，同比减少 15.60%，营收占比降至 45.20%；实现毛利润 0.88 亿元，同比减少 87.10%，毛利占比降至 8.43%。同年，公司开始销售锂、镍产品，其中锂产品实现 营收 0.09 亿元，毛利 0.04 亿元，毛利率达 51.94%，镍产品实现营收 0.51 亿元，毛 利 0.03 亿元，毛利率为 5.73%。
公司盈利能力受钴铜价格周期影响，总体费用率逐年走低。从盈利水平看，受 钴价低迷的影响，2023 年公司毛利率为 18.82%，同比减少 4.62pct，2024Q1 毛利率 19.14%，同比提升 2.55pct。费用方面，2023 年公司综合费用率为 4.73%，同比减少 0.67pct，实现连续三年费用率下降，其中财务费用率为-1.37%，主要因为外币汇兑 收益增加及利息支出的减少。
公司资产负债率低，债务压力相对较小。2023 年，公司资产负债率为 13.35%， 连续 4 年保持在 30%以下，资产负债比水平低于市场同类型上市公司，债务压力小， 企业资金充足，筹资空间大。 公司现金流相对充裕，利润质量较高。截至 2023 年末，公司经营活动现金流净 额为 7.9 亿元，较 2022 年末同比增长 552.07%，净现比达 2.09；公司账上资金为 37.6 亿元，奠定公司抗风险能力及未来扩张潜力。
