市场份额稳中有升，海外大厂逐步退出利基 NAND 竞争。
NAND Flash 是存储器芯片的第二大细分市场。NAND 是目前主流的闪存技术，属 于非易失性存储芯片，在计算机、服务器和智能手机领域应用广泛。按单位存储比特数 的不同，NAND 又可细分为 SLC、MLC、TLC 及 QLC 四种颗粒类型。根据中商产业研 究院的数据，2023 年全球 NAND FLASH 市场规模约为 397.6 亿美元，预计 2024 年达 到 656.1 亿美元水平，同比增长 65%，2019-2024 年期间 CAGR 为 7.4%。
SLC NAND 市场竞争格局分散，海外大厂腾出 SLC NAND 市场份额。高堆叠层数、 大容量的 3D NAND 是闪存行业的发展趋势，未来三星、海力士、铠侠、美光等海外存 储芯片巨头将逐步退出中小容量的 SLC NAND 市场，专注在 3D TLC NAND 和 3D QLCNAND 领域展开角逐，因此全球 SLC NAND 市场竞争者减员，市场空间将逐渐释放。 目前国内厂商中，SLC NAND 市场份额以中国台湾的华邦和旺宏为主，并涌现出东芯股 份、兆易创新等大陆厂商占据一定的份额。随着海外巨头转战主流 NAND 市场，公司聚 焦于中小容量通用型存储芯片的优势开始展现，未来增长空间可观。
SLC NAND 具备差异化竞争优势，刚性需求支撑及新兴应用发展促进份额增长。 根据智研咨询数据，2020 年 SLC NAND 在全球 NAND 市场中的份额约为 1.8%。高速 读写、长寿命和高度的可靠性使 SLC NAND 具备差异化竞争优势，因此在工业控制、 通讯、物联网、消费电子、车载电子等对数据读写和存储可靠性要求高的应用领域，SLC NAND 存在刚性需求。根据 Gartner 数据，在物联网、消费电子和汽车电子等下游新兴 应用场景不断丰富的带动下，2019-2024 年 SLC NAND 全球市场规模 CAGR 达到 6.8%， 2024 年将达到 23.2 亿美元。由于存在不可替代的特性，未来 SLC NAND 将继续在全球 NAND 市场中占据固定份额。
国内 5G 基建持续推进，新增基站推动 SLC NAND 需求增长。SLC NAND 在通信网络的主要应用为 5G 基站、路由器等。不同于消费类产品，5G 通讯设备需要能实现高 速且稳定可靠工作的存储芯片作为数据站点，要适应室外环境温度的多变以保持不间断 工作，因此中高容量的宽温 SLC NAND 是一个理想的解决方案，例如 5G 宏基站的 AAU、 BBU 单板需要用到 4Gb、8Gb 乃至 16Gb 的 SLC NAND。根据工信部数据，受益于中国 5G 基建的推进，5G 基站数量持续攀升，2020-2023 年的 CAGR 为 116.8%，截止 2023 年底全国 5G 基站的开通数量达 337.7 万个，占移动基站总数的 15.9%。
SLC NAND 通信市场空间测算：2024 年规模为 4591 万美元，预计 2022-2026 年 CAGR 达 57.7%。根据全球半导体观察的 SLC NAND 各规格产品报价，我们假设未来 8Gb/16Gb/32Gb SLC NAND 单价分别为 2.9/6.2/11.8 美元。同时，假设从 2024 年开始下 游产品使用的小容量更换为大容量，即 8Gb 更换为 16Gb，16Gb 更换为 32Gb。根据前 瞻产业研究院对 5G 新增基站的预测，我们测算出 2024 年 SLC NAND 通信市场规模为 4591 万美元，预计 2025/2026 年达 6294.2/7757.9 万美元，2022-2026 年 CAGR 达 57.7%。
智能安防下游需求扩张，促使 SLC NAND 需求增长。随着 AI 和大数据技术的发 展，视频监控设备正从原先仅具备视频录制功能的设备升级为能够对录像进行数据分析 的智能安防系统。国家和各省市出台一系列支持智能安防行业的政策，以完善智慧城市 建设，满足公共安全需要。“IoT + AI”技术也能大幅提升民用场景下的安防效率，激发 民用设备的需求。SLC NAND 长寿命、高速读写的特性可以满足智能摄像头对录制时长 和反复擦写的要求，其可靠性将降低录像数据出现传输错误和丢失的可能性，提升智能 监控设备的性能。据 IDC 预测，全球智能安防设备出货量将由 2022 年的 1.9亿台以 12.6% 的 CAGR 增至 2026 年的 3.1 亿台，市场规模将达到 305.9 亿美元。
SLC NAND 智能安防市场空间测算：2024 年规模为 4.0 亿美元，预计 2022-2027 年 CAGR 为-10.7%。基于全球半导体观察的价格数据，我们计算出 SLC NAND 各规格产 品的年均现货平均价。假设 SLC NAND 1Gb 单价从 2025 年开始以 13.3%的比率递减， 2Gb 与 1Gb 的价格比例保持 2024 年的水平不变，2025 年开始未来智能安防摄像头升级 所使用更大容量的 SLC 2Gb NAND。那么根据 TSR 及共研产业咨询的全球数字安防摄 像头出货量数据，我们测算出 2024 年 SLC NAND 智能安防市场规模为 4.0 亿美元，预 计 2025/2027 年达 3.8/3.0 亿美元，2022-2027 年 CAGR 为-10.7%。
穿戴设备市场应用前景可期。为了不让使用者有负担，智能可穿戴设备往往要求更 小的体积，不能外挂大的散热部件，从而对存储的功耗有一定要求。伴随可靠性和功耗 的提升，SLC NAND 成为智能可穿戴设备的存储解决方案之一。根据 IDC 数据，可穿 戴设备市场规模逐步扩增，2023-2028 年 CAGR 达 3.8%，预计 2028 年全球智能可穿戴 设备出货量达 6.4 亿部。
SLC NAND 可穿戴市场空间测算：2023 年规模为 4.9 亿美元，预计 2022-2027 年CAGR 达 17.2%。根据全球半导体观察的 SLC NAND 的各规格产品报价，我们假设 1Gb/2Gb/4Gb SLC NAND 单价分别为 1.0/1.2/1.7 美元。结合 IDC 对全球可穿戴设备出 货量的预测，我们测算出 2024 年 SLC NAND 可穿戴市场规模为 6.7 亿美元，预计 2025/2027 年达 7.1/10.6 亿美元，2022-2027 年 CAGR 达 17.2%。
汽车电动化和智能化浪潮推动 SLC NAND 需求提升。伴随汽车电动化和智能化的 新趋势，新能源汽车对车载信息娱乐系统（IVI）和高级驾驶辅助系统（ADAS）对存储 芯片的容量和性能需求逐步提升。例如 SLC NAND 的高可靠性、低功耗、读取速度快 等特点可以保证行车数据的完整性，避免车辆突然掉电数据丢失。随着技术逐步走向成 熟，IVI 和 ADAS 功能正逐渐从豪华车向中低端车型普及。据 Gartner 数据，2019 年全 球 ADAS 中的 NAND Flash 存储消费数额达到 2.2 亿 GB，同比增长 214.3%。未来几年 增速预计有所放缓，至 2024 年，全球 ADAS 市场的 NAND Flash 存储消费将达到 41.5 亿 GB，2019-2024 年间 CAGR 达 79.9%。
SLC NAND 车规市场空间测算：2024 年规模为 4.6 亿美元，预计 2022-2027 年市场规模较为平稳。根据全球半导体观察的 SLC NAND 的各规格产品报价，我们假设 SLC 8Gb NAND 单价为 2.9 美元，16Gb 的单价为 6.2 美元，64Gb 的单价为 2.8 美元，128Gb 的单价为 4.0 美元。根据美光数据，假设 L0/L1/L2/L3/L4/L5 单车的 SLC NAND 容量需 求范围为 8Gb-128Gb。结合全球汽车销量及各等级车渗透率预测，我们测算出 2024 年 车规 SLC NAND 市场规模为 4.6 亿美元，预计 2025/2027 年达 5.0/3.8 亿美元，2022-2027 年 CAGR 达 8.6%。
