全球数通光模块龙头，受益 AI 需求业绩高速增长。
公司是一家专注于研发和生产高速光通信模块的龙头企业。公司集高端光通信收发模块 的研发、设计、封装、测试和销售于一体，为云数据中心客户提供 100G、200G、400G 和 800G 等高速光模块，为电信设备商客户提供 5G 前传、中传和回传光模块以及应用 于骨干网和核心网传输光模块等高端整体解决方案。
公司产品矩阵丰富，数通光模块相关业务主要由全资子公司苏州旭创开展。公司主要业 务包括：1）高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售，主要由全资子公司 苏州旭创开展，产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G 无线网络、电信传输和固网 接入等领域的国内外客户；2）接入网光模块和光组件生产及销售，由控股子公司成都储 翰开展，拥有从芯片从封装到光电器件到光电模块的垂直整合产品线。
公司股权结构稳定。截止到 2024 年 Q1，公司控股股东为山东中际投资控股有限公司， 持有公司 11.29%的股份。公司实际控制人为王伟修，直接持有公司 6.20%的股份，并通 过山东中际投资控股有限公司间接持有公司 6.58%的股份。
受益于 AI 算力建设带来的 800G 等高速光模块需求，公司营收及业绩快速提升。2023 年 以来，全球云厂商的 AI 算力需求和相关资本开支的提升带动了 800G 等高速光模块需求 的显著增长，并加速了高速光模块产品的技术迭代步伐。面对市场需求，公司紧跟产品 更新迭代周期，充分利用高技能团队优势，快速量产和高质量交付，同时，由于生产规 模及供货能力位居行业前列，规模优势大幅提升公司承接大额订单能力。2023 年公司实 现营业收入 107.18 亿元，同比增长 11.16%；实现归母净利润 21.74 亿元，同比增长 77.58%。 2024Q1 实现营业收入 48.43 亿元，同比增长 163.59%；实现归母净利润 10.09 亿元，同 比增长 303.84%。
公司三费率管控良好，毛利率及净利率稳中有升。2024Q1，公司实现销售费用率 0.93%， 管理费用率 2.66%，三费率总和自 2021 年后不断收缩，公司费用管控良好，降本增效结 果显著。受益于 800G 等高端产品出货比重的显著增加及产品设计的不断优化，公司毛利 率、净利率稳步提升，2023 年毛利率和净利率分别同比提高 3.68pp/7.8pp。2024 年，随 着公司 1.6T 及其余新产品开始量产，毛利率及净利率仍有上升空间。
公司上市以来进行多次定增，主要投向高速光模块的研发和扩产。自 2012 年上市以来， 公司共进行了四次定增，近两次定增主要资金用途均主要为高速光模块的研发及扩产。 根据公司公告，2019 年公告的定增项目达产后预期将形成年产 95 万只 400G 光通信模块 的能力，2021 年公告的定增项目达产后预期将形成年产 26 万只 800G、70 万只 400G（苏 州旭创扩产资金变更前数据）加 120 万只高端光通信模块的能力。
公司上市以来共推出三次限制性股票激励计划，彰显长期发展信心。2023 年公司发布第 三期限制性股票激励计划，激励对象包括公司 107 名董事、高级管理人员及核心技术骨 干，共授予限制性股票 798.60 万股。激励计划的有效期为 60 个月，自限制性股票授予日 起计算。公司业绩考核指标包括营业收入和净利润，激励对象需在考核年度内达到公司 制定的业绩目标。
