影视消费需求稳定，内容驱动增长。
经过供给过剩阶段，目前每年电视剧发行数量企稳。根据国家广电总局，2022-23年 每年发行许可证的部数为154部和151部。23年电视剧发行部数达到151部，基本上 在过去十年的连续下滑后进入企稳阶段。从平均的电视剧集数来看，政策对剧集长 度的规范，也有效促进集数变短；根据广电总局披露的总集数和总部数，计算平均 每部剧的集数来看，23年平均每部电视剧的集数降至30集。
题材分布来看，2023年古装题材电视剧数量占比有所回暖。古装题材过去几年持续 收缩，根据广电总局电视剧发行许可情况按题材分布的数据，23年古装的占比有小 幅的回暖，但大的趋势来看，现实主义题材仍会是未来剧集创作的主流。
消费端：长视频剧集和综艺播放量大体保持稳定。根据云合数据，2023年电视剧有 效播放量达3010亿次，同比下滑2%。23年全网综艺有效播放量达到276亿次，同比 基本持平。根据云合数据，24H1来看，整体电视剧考虑到去年同期现象级爆款《狂 飙》带来的高基数效应，播放量同比下滑11%；24H1会员播放量占比达到58%，会 员内容播放量同比下滑4%，下滑幅度小于电视剧整体播放量。根据云合数据，24H1 全网综艺播放量为141亿次，同比增长5%。我们认为剧集和综艺的消费量整体稳定， 短期波动受供给影响。
长视频移动端流量有所下滑，一定程度受新兴娱乐和盗版渠道分流。以Quest Mobile 披露的四家平台的总时长来看，24年5月同比下滑6%。我们认为短期的时长略微下 滑主要归因为几个因素，（1）其他新兴娱乐形式的竞争一直存在，例如短视频、短 剧等产品导致的用户注意力分散；（2）自身在大屏端的观看需求提升，有部分移动 短的消费场景向大屏转移；（3）盗版一直是影响因素之一，但近一年来盗版渠道有 所增加，影响了正版渠道流量。
大屏端OTT渠道用户较为稳中略有提升。因剧集和电影的高品质的内容，用户对画 质和音效的要求日益提升，大屏成为更适合观看剧集和电影的场景，根据Quest Mobile数据，近年来OTT活跃用户数保持稳定，部分平台的用户数略有提升的趋势。
2020年疫情对美国电影院票房有较明显冲击，但疫情后在供给侧逐步复苏的带动下， 电影票房大盘也开始逐年回暖。根据Statista数据，北美的电影票房市场在2020年受 疫情冲击，较2019年下滑81%。而21-23年逐步复苏，在23年回到89亿美元规模，达 到疫情前2019年票房规模的78%，整体票房市场受内容供给侧驱动较为明显。根据MPAA的数据，如果看美国整个线下影院、家庭/移动娱乐市场的消费规模的表现， 数字媒体很好的弥补了疫情导致的线下收入的缺失，数字娱乐内容在2020年和2021 年间增长较快，整体的娱乐消费市场大盘保持稳定的水平。据此，我们看到整体用 户对影视内容消费的需求在历年间还是比较稳定的。
电视市场结构来看，美国传统电视市场的规模呈现小幅下滑的趋势，用户在流媒体 渠道的消费持续增长。根据Statista的数据，23年美国传统电视市场的规模为1490亿 美元，同比下滑1.8%。
用户在流媒体服务平台提供的视频点播（Video-on-demand）消费仍呈现增长态势，根据statista，23年美国用户的视频点播类收入达到695亿美元，同比增长20%。这 里面最大的一块收入来源即视频订阅业务，对应的服务用户规模达到2.05亿（2023 年）。从用户渗透率和ARPU来看，视频点播类产品仍有渗透率提升和提价的空间。
