份额类别设置丰富，满足各类需求。
基金互认是指允许境外注册并受当地监管机构监管的基金向本地居民公开销售。 2015 年中国证监会发布《香港互认基金管理暂行规定》并于 7 月 1 日开始施行，明确香 港互认基金是指依照香港法律在香港设立、运作和公开销售，并经中国证监会批准在内地 公开销售的单位信托、互惠基金或者其他形式的集体投资计划。中国证监会于 2015 年 12 月 18 日正式注册首批 3 只香港互认基金，香港互认基金开始在内地售卖。目前香港互认 基金经由中国证监会注册并在内地公开销售，应当满足：基金成立 1 年以上，资产规模 不低于 2 亿元人民币（或者等值外币），在香港注册及经营，最近三年或成立以来无重大 惩罚；不以内地市场为主要投资方向，内地销售比例限制 50%。
自香港互认基金的发展提上日程之后，财政部、国家税务总局、证监会均发布了关于 香港互认基金的法规文件。2015 年 5 月中国证监会发布的《香港互认基金管理暂行规定》 明确了香港互认基金需要满足的资格条件，规范了香港互认基金在内地的注册、销售、信 息披露等；2015 年 12 月 14 日财务部、国家税务部及监证会发布《关于内地与香港基金 互认有关税收政策的通知》，明确了香港互认基金适用的所得税、营业税以及印花税等， 给予了一定程度上的政策优惠，对内地个人投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的 转让差价所得暂免征收个人所得税，该项政策已经延续，至今仍适用。
监管部门放宽对香港互认基金的限制。2024 年 6 月 14 日，中国证监会发布《香港互 认基金管理规定（修订草案征求意见稿）》，此次修订主要涉及两方面内容：1）放宽互认 基金客地销售比例限制，将香港互认基金在内地销售比例限制由 50%放宽至 80%：过去 香港互认基金在内地的销售规模占总资产比例不得高于50%，当销售比例接近规定的50% 时，基金管理公司须立即以书面形式通知监管机构，并采取暂停申购或公平安排分摊申购 等必要措施进行控制；2）放松投资管理职能授权限制：本次征求意见允许基金投资管理 职能转授予与管理人同集团的海外资产管理机构，但要求所在地限于“已与中国证监会签 署监管合作谅解备忘录并保持有效监管合作关系的国家或地区”。此次放宽对基金管理职 能所在地的要求，有望使得更多优质的香港全球策略产品被纳入互认基金范畴，使得内地 投资者拥有更加多元化的投资策略选择。
3.1 份额类别设置丰富，满足各类需求
内地公募基金根据前端、后端不同的收费模式一般分为 A 类和 C 类份额，QDII 基金 一般设置人民币、美元和港币份额，而香港互认基金考虑到汇率风险、分红模式、不同币 种等因素设置了较多份额类别。1）根据币种主要分为人民币份额、美元份额、港元份额 和澳元份额等，对于非人民币份额，内地投资者应先行兑换所需的币种现汇后再进行申购。 多币种份额设置能方便境内外汇现汇持有者根据需求进行投资；2）根据是否派息可以分 为累积份额和定期收益分配份额，累积份额基金的所有收益将累积并再投资于基金的相关 类别，而定期收益分配份额基金的管理人会在扣除相应成本后将收益分配给相应份额的投 资者。这两种份额类别设置能够满足投资者对分红不同的需求；3）根据基金管理人是否 进行货币汇率对冲可以分为对冲份额和非对冲份额，对冲份额的设置有利于帮助投资者降 低汇率波动风险。例如，摩根亚洲股息基金共有 6 种份额类别在内地市场公开销售，汇丰 亚洲高入息债券基金共有 9 种份额类别在内地市场公开销售，其中包括港元和澳元份额。 一般而言，基金名称中含字母“B”的份额类别是仅在内地发售的份额类别；基金名 称中含字母“C”代表累积类份额类别，即所有净收入、资本和资本收益保留于份额价格 内；基金名称中含字母“ M”代表派息类份额类别、且每月进行收益分配；基金名称中含字母“H”代表投资组合货币对冲份额类别。
3.2 额度充足，人民币份额不占用投资者外汇额度
总额度 3000 亿元，满足需求。目前国家外汇管理局不对单家机构、单只产品额度进 行审批，仅对总额度使用情况进行监控。内地与香港公募基金互认的投资额度为资金进出 各 3000 亿元人民币。根据外管局披露的数据，截至 2024 年 5 月 31 日，累计净汇出金额 为 273 亿，剩余额度非常充足，可满足投资者需求。此外，投资者购买香港互认基金的人 民币份额不占用投资者外汇额度，是便捷参与海外投资的方式之一。
3.3 基金管理人海外投资经验丰富
目前香港互认基金涵盖 21 家基金管理人，其中 6 家外资机构——摩根基金（亚洲）、 施罗德、东方汇理、汇丰投资、百达、瑞银，6 家港资机构——恒生投资、行健资产、东 亚联丰、惠理、弘收、高腾，9 家内资机构——建银国际、中银香港资管、中银保诚、海 通国际、博时国际、华夏基金香港、易方达香港、兴证国际、南方东英。 从数量上看，内资机构占比 42.86%，大部分为国内公募基金香港子公司，港资机构 占比 28.57%，外资机构占比 28.57%，其中不乏国际大型公募巨头，且外资管理的互认基 金规模占比达到 65%。外资、港资管理人，一方面长期在海外市场进行投资研究，在海 外投资上经验更丰富；一方面国际巨头成立时间久、管理规模大、具有长期较优异的历史 业绩。如管理香港互认基金规模最大的管理人为摩根基金（亚洲），其隶属摩根大通，摩 根大通是全球最大的资产管理公司之一，凭借超过两百年的历史传承、多元化的核心与另 类策略、世界各主要市场的投资专才，对亚太、欧洲及美国三大区域的投资形势长期专注， 能让投资者尽享其雄厚的环球资源优势。
3.4 投资区域以亚太区为主
香港互认基金大多以亚太地区为投资方向。全球资管机构在中国香港设立的机构、合 资公司等，主要是借助中国香港对亚太区深度研究的专业人才、属地资源，重点布局亚太 区域。因而香港互认基金在成立之初，一般就在合同中约束主要投资亚洲、亚太、亚太（除 日本）等区域。多数香港互认基金专注亚太区域投资，包括印度、韩国、澳大利亚、新加 坡、日本等。
