流量继续向C和小B集中，顺势而为。
总的来看，建材需求整体已进入存量甚至缩量时代，需求端机会更在于抓住大B、小B和C端三大核心渠道的流量变化。21年下 半年以来，消费建材行业需求端流量入口持续向C和小B集中，背后核心原因为：1）大型地产开发商市占份额降低；2）大B端 客户（主要是地产开发商）应收账款兑付困难，产业链企业主动收缩与大B端客户的合作，转向现款现货或使用经销商群体承 接，从而规避风险；3）二手房交易占比和存量翻新需求占比持续提升，客户订单呈现零散化特征。
展望24H2，预计C和小B渠道需求占比仍将持续提升，背后核心是：1）517中央层面发布四项重磅政策，预计将首先激发二手房 销售交易，新房次之，二手房交易占比预计将进一步提升；2）产业链对民营地产企业的信心仍未恢复，对大B端合作较为谨慎； 3）地产精装渗透率持续退潮，但家装公司小B渠道崛起。
展望24H2，率先开启多元化扩张的龙头企业收入和业绩增速将持续领先：1）各细分行业龙头主业市占高，穿越周期市占不断 提升，行业地位稳固，业绩基本盘韧性强；2）相关多元业务与主业协同性强，投入产出比高；3）小B客户一站式采购模式占 比提升，多元品类顺应客户需求变化。
建筑工程和装修需求承压之下，消费建材企业通过技术创新、对外并购和战略合作等措施，积极进军风电、光伏、工业涂料、 汽车涂料等中长期空间广阔同时需求韧性更强的领域。例如，硅宝科技工业胶收入及占比自2019年后保持快速增长态势，2023 年收入达到7.04亿，占比27%。
消费建材各细分行业价格战贯穿23年全年，背后是因：1）核心原料和燃料价格22H2开始见顶回落，23年各企业生产成本大幅 下滑，为产品降价提供关键支撑；2）疫情放开解锁跨区域流动，市场竞争加剧；3）行业需求明显回落，23年房屋施工面积同 比-7.2%。 24年价格战或逐步难以为继，背后是因：1）原燃料降价幅度趋缓，缺乏让利基础；2）行业需求持续下台阶，产品降价对市占 提升的边际拉动弹性减弱；3）持续降价损害品牌形象，减少现金回笼，使得中小企业陷入困境，人心思涨。
22年以来地产企业实际到位资金同比持续负增，地产产业链资金压力加大，一方面导致消费建材企业总对总合作的应收账款由 于客户信用危机而计提大额单项减值，另一方面未计提单项减值部分的应收账款也因为账龄拉长而逐步提升计提比例，其中东 方雨虹2-3年账龄应收款占比+14pcts，兔宝宝2-3年账龄应收款占比+20pcts，蒙娜丽莎2-3年账龄应收款占比+33.7pcts，三棵 树3年以上账龄应收款占比+11pcts，东鹏控股3年以上账龄应收款占比+25.5pcts。
