领先eVTOL 制造商，旗舰产品交付带动业绩高增长。
亿航智能成立于 2014 年，2019 年在纳斯达克挂牌上市，成为全球首家上市的空中交通科技企业，业务涵盖空中交通（包括载人交通和物流运输）、智慧城市管理和空中媒体三大板块。成立初期，公司主营消费型无人机研发、制造和销售，2016 年推出首款载人级自动驾驶飞行器 EH184，2018 年推出旗舰产品——双座版载人自动驾驶飞行器 EH216，并于次年开始批量交付。目前，公司旗舰产品EH216-S已获得由中国民航局颁发的 eVTOL（电动垂直起降飞行器）飞行器型号许可证（TC）、标准适航证（AC）和生产许可证（PC），是全球首家已获三证的eVTOL（电动垂直起降飞行器）企业。公司现有客户包括西山文旅、西域旅游等文旅企业以及深圳、合肥、无锡等国内多地及阿联酋等国外政企客户。
亿航智能业务主要涵盖空中交通、空中媒体和智慧城市管理三个领域。空中交通业务：收入来自销售自动驾驶飞行器、提供物流服务。1）载人交通。自 2018 年起，公司持续交付 EH216 系列自动驾驶飞行器，提供低空中短途空中交通解决方案。公司计划未来将 VT-30 引入市场，扩展到城际远程空中交通。
2）物流运输。亿航通过 EH216-L、GD2.0X（物流版），天鹰B（物流版）等产品提供空中物流解决方案，目标客户是物流或快递服务的运营商。 智慧城市管理业务：收入来自指挥控制系统和相关设施的设计开发、自动驾驶飞行器和其他相关产品的销售。交付产品包括亿航天鹰B 系列、亿航216F（消防版）。 空中媒体业务：收入来自提供大型空中媒体表演服务、向客户提供包括专用GD 系列无人机和相关软件的空中媒体包。GD2.0X 系列有适用无人机表演的机型，GD3.0 专用于空中媒体表演。
EH216-S 全自动驾驶载人 eVTOL（电动垂直起降飞行器）是公司自主研发的旗舰产品，是全球首款也是目前唯一一款拿到型号合格证（TC）、生产许可证（PC）和标准适航证（AC）的载人 eVTOL（电动垂直起降飞行器）机型，可以应用在载人交通、空中游览、空中物流、医疗应急响应等场景。EH216 采用多旋翼、分布式电推进构型，16 个螺旋桨由安装在 8 个臂架上的16 个独立电机驱动，实现垂直起降，最大起飞重量可达 620 公斤，最高时速可达130 公里/小时，续航时间为25 分钟，设计航程为 30 公里，该机型所有关键飞行部件都采用了全备份设计，确保飞行全过程安全冗余，八个机臂折叠后，可在5 平米面积内存放。
2024 年 4 月 1 日起，EH216-S 无人驾驶载人 eVTOL（电动垂直起降飞行器）航空器在中国市场官方指导价为 239 万元人民币/架，在中国以外全球市场官方指导价为 41 万美元（约为 297 万元）/架。截至 2024 年第一季度末，公司共交付了263 台 EH216 系列产品，客户包括深圳、合肥、无锡、山西、温州等地方政府；西山文旅、深圳博领、天行健、西域旅游等文旅企业，以及西安航投、南航通航、Wings Logistics Hub、Prestige Aviation、AEROTREE、AirX 等国内外航空公司。目前，公司的 VT 系列产品正在内部测试中，尚未开始交付，但已经有企业发出预订单。2022 年 3 月，马来西亚航空企业 AEROTREE 向亿航智能预订包括EH216-S、EH216-L、EH216-F 在内的 50 架 EH216 系列自动驾驶飞行器，以及10 架VT-30长航程电动垂直起降飞行器。
单机适航取证后 EH216-S 交付带动业绩增长，空中交通业务逐渐占据主导地位。2019 年 6 月起，公司开始批量交付 EH216-S 飞行器，至2021 年，公司全面聚焦空中交通业务，并持续推进 EH216-S 的适航认证程序。公司适航取证进展顺利，2023 年 10 月成功取得型号合格证，下游对 EH216-S 的采购需求激增，带来公司营收的快速增长。2019-2023 年，公司分别交付 61/70/30/21/52 架EH216系列飞行 器 ， 实 现 营 收 1.22/1.80/0.57/0.44/1.17 亿元，同比增速分别为+83.2%/+47.8%/-68.5%/-22.0%/+165.0%。2023 年12 月，公司获得EH216-S标准适航证，2024Q1 公司交付 EH216 系列产品 26 架，整体公司实现营收0.62亿元，同比增长 178%。
公司定价权较强，毛利率水平较高。2019-2023 年，公司毛利率分别为58.46%/58.96%/63.43%/65.93%/64.13%，同比分别变动+7.70/+0.50/+4.47/+2.50/-1.80pct。随着公司 eVTOL（电动垂直起降飞行器）交付的持续提高，公司毛利率显著提升。2023 年，空中交通业务营收占比达到89.19%，公司毛利率达到 64.13%。2024Q1 空中交通业务依然贡献主要营收，毛利率为 61.87%。
保持高研发投入，研发人员占比超 50%。2019-2023 年，公司研发费用率从46.9%提升至 142.5%。2023 年研发费用为 1.67 亿元，同比+23.9%，主要由于EH216-S适航认证测试相关的持续支出。2019-2023 年，亿航智能员工总数由240增长至367 人，研发部门员工数由 127 人增长至 194 人，研发人员占比超过50%。截至2024 年 3 月底，亿航智能在中国已获批及正在申请中专利数量超过700个。
公司股权结构稳定，管理层专业背景强。自公司成立以来，创始人胡华智一直担任公司的首席执行官、董事会主席。2023 年末，胡华智持股比例31.20%，投票权比例 81.70%，拥有公司实际控制权。胡华智毕业于清华大学计算机系，曾负责北京 2008 年奥运会指挥调度系统等大型项目的搭建，2014 年创立亿航智能。根据罗兰贝格统计，截至 2022 年 8 月，全球 Air Taxi 领域13%的专利来自亿航智能公司，居全球第二；胡华智是 Air Taxi 公司中专利数量最多的发明者，其个人的专利数量占比高达 10%。亿航智能引入王钊担任首席运营官，王钊在信息技术、运营管理等领域拥丰富经验和专业知识。
