生猪养殖龙头，布局猪肉产业链一体化.
生猪养殖龙头，布局猪肉产业链一体化。公司于 1992 年成立，专注养猪 30 余年， 以“自繁自育自养一体化”为主要养殖模式，目前已形成集饲料加工、种猪扩繁、 商品猪饲养、屠宰加工等环节于一体的猪肉产业链。横向发展上，公司 2012 年向 河南省外拓展，2019 年向南方省份拓展，2023 年公司共销售生猪 6381.6 万头， 占全国生猪出栏量的比例为 8.78%；纵向延伸上，公司 2020 年起开启屠宰业务， 2023 年屠宰生猪 1326.0 万头，占生猪定点屠宰企业屠宰量的比例为 3.86%。公司 抓住行业规模化提升的发展契机，高度重视创新研发，持续推动工业化、信息化、 智能化养猪，维持公司在养殖效率上的竞争优势。
公司股权结构较为集中。公司的创始人兼现任董事长秦英林先生，及其妻子钱瑛 女士为公司的共同实际控制人；截至 2024H1，两人直接及间接持有公司的股权比 例合计为 54.63%，股权结构多年以来稳定。
公司管理团队稳定专业。公司主要高管任职时间较长，多数具备畜牧相关专业背 景，董事长兼总经理秦英林先生拥有三十多年的生猪养殖经验以及企业管理经验， 与钱瑛、杨瑞华、苏党林、褚柯、李彦朋、牛旻等技术骨干构成核心研发团队； 公司亦重视年轻精英人才的培养，公司高管呈现年轻化趋势，目前肉食总裁秦牧 原、首席财务官高曈、养猪生产首席运营官李彦朋、发展建设总经理王志远、首 席人力资源官（CHO）王春艳、首席智能官（CAIO）张玉良、首席法务官（CLO） 袁合宾，均为不足 40 岁的年轻人才。 公司重视高学历和专业化人才的引进和培养。在垂直一体化的经营模式，信息化 和智能化的趋势下，公司需要更多高素质的管理和技术人才。2023 年，公司本科 学历以上员工人数达到 14827 人，占比 11.3%；技术人员员工人数达到 8388 人， 占比 6.4%。公司长期开展系统化培训，推行师徒带教机制、星级饲养员评定，快 速有效提升各岗位业务水平。
公司持续完善薪酬和激励体系，激发员工积极性。1）公司薪酬福利体系中，卓越 薪酬除基础工资外，包含集团利润奖、个人创新奖、分管业务业绩奖等多种绩效 奖励方式。2）截至 2023 年，公司共实施三次员工持股计划和 2019 年、2022 年两次股票激励计划，覆盖范围包括董监高、核心管理人员和核心技术人员，总覆 盖人数超过 7000，有效提振员工的工作积极性。3）公司坚持按劳分配和成果导 向，以价值创造为基础进行价值分配。2023 年公司创新性地推出共创共享机制， 员工可根据个人能力竞聘选择饲养某一批次，公司与相关责任员工共创共享批次 利润。截至2023年11月底，已推广共创制的养殖单元占公司整体养殖单元约4%， 未来若推广顺利，有望进一步带动公司养殖效率提升，缩小场区成本差距。
公司营业收入较快增长，净利润呈周期性波动。1）公司营业收入主要来源于生猪 销售，生猪销售量增长是公司营业收入增长的主要来源。2018-2023 年，公司生猪 年出栏量自 1101 万头增长至 6382 万头，CAGR 为 42.1%；带动营业收入自 133.88 亿元增长至 1108.61 亿元，CAGR 为 52.6%。2）由于生猪价格波动，公司净利润 呈明显周期性波动。由于猪价持续低位震荡，公司 2023 年业绩承压，亏损 42.6 亿 元；伴随猪价逐步反转上行，2024 年上半年公司扭亏为盈，实现盈利 8.3 亿元。
公司坚持创新引领，持续进行研发投入。公司非常重视研发创新，在猪舍设计、 饲料营养、疾病防控、环保公益、智能化设备等方面持续投入，研发应用先进养殖技术。公司开展产学研合作，如与西湖大学、河南农业大学等院校及科研机构 合作共建产业研究院，聚焦合成生物、智能化养殖、环保管理、疫病防控、营养 健康等领域。2018-2023 年，公司研发投入金额从 0.91 亿元提升至 16.58 亿元 （CAGR 为 78.6%），研发人员数量从 669 人提升至 6681 人（CAGR 为 58.4%）。 公司生物安全防控水平持续提升，公司头均药品和疫苗费用从 2018 年的 106.43 元/头下降至 2023 年的 87.05 元/头。
