汽车后市场规模广阔。
随着中国乘用车市场的快速发展，汽车后市场不断涌现新模式。1990-1999 年， 汽车后市场主要服务对象从公务车逐步转向私家车，各地区的汽配、汽修厂应运而生。 2000 年-2008 年，特别是 2001 年中国加入世贸组织后，合资车销量快速增长，4S 店 销售和售后一体模式代表先进的模式开始占据主导。2009-2015 年，随着互联网的兴 起，资本与新技术推动 O2O 模式渗透至汽车后市场，其中途虎在 2011 年成立。2016 年至今，汽车销量增速逐步放缓，资本经历紧缩后，企业加速出清；诸多主机厂和互 联网巨头开设线上渠道。
对标海外发达国家，中国乘用车保有量增长空间较大。据灼识咨询，按乘用车保 有量计，中国已成为世界第一大汽车市场，截至 2022 年，中国乘用车保有量已达 273.6 百万辆。然而，每千人乘用车保有量仅为 194 辆，低于美国（每千人 769 辆） 及欧盟成员国（每千人 563 辆）等发达国家，呈现出较大的增长空间。中国已连续超 过 10 年蝉联全球新车销量第一。灼识咨询预计中国的乘用车保有量将继续保持增长 势头，到 2027 年预计将达到 373.8 百万辆。
单车维保价值量随着乘用车的车龄逐步提升，中国乘用车车龄有较大增长空间。 相较于新车，老旧的车辆需要较多的汽车服务，尤其是维修及保养服务。据灼识咨询， 中国乘用车的平均车龄由 2018 年的 4.9 年增至 2022 年的 6.2 年，到 2027 年预计将 达到 8.0 年，而同年美国及欧盟成员国的平均车龄分别为 12.5 年及 12.6 年，中国 乘用车的车龄有持续增长的空间。同时中国的汽车服务需求正接近爆发的临界点。汽 车服务开支往往在车龄超过 6 年后开始显著增加，这是典型的车辆生命周期中的临 界点。
中国汽车后市场规模有望随着“保有量+车龄”增长不断扩容，2023-2027 年预 计 CAGR 为 9%。根据灼识咨询，中国汽车服务市场规模 2018 年至 2022 年的 CAGR 为 10.1%。按 GMV 计算，2022 年中国汽车服务市场规模为 12,398 亿元，预计到 2027 年 将达到人民币 19,319 亿元，2023 年至 2027 年的 CAGR 为 9.0%。
目前 4S 店占据过半市场份额，4S 店和传统 IAM 均存在用户痛点。中国汽车服务 主要包括两个渠道，即获授权分销商渠道（4S 店）及独立的后巿场服务供应商渠道 （IAM 渠道)，2022 年 4S 店约占汽车服务市场的 53.6%（按 GMV 计）。4S 店和传统 IAM 均存在用户痛点，4S 店服务价格高且门店密度较低：4S 店从 OEM 售后部门采购的汽 车零配件通常较出厂价更高，同时 4S 店为了维持较高的运营成本，通常收取更高的 安装服务费。根据灼识咨询，4S 店收取的汽车零配件价格及服务费分别较 IAM 门店 收取的零配件及服务费高出约 30%及 80%。此外 4S 店门店密度较低，通常位于郊区。 传统 IAM 渠道虽然价格相对合理但是服务标准化程度较低：IAM 采购的渠道存在分销 网络层级多且无正品保障的特征，导致其产品存在定价不透明和服务标准化程度较 低的情况。
途虎在 IAM 中领先优势明显。截至 2022 年 12 月 31 日，在中国约 68.0 万家汽 车服务供货商中，途虎的门店数量排名第 1。其中在 IAM 门店中，途虎截至 2022 年 底的门店数量及 2022 年度的汽车服务收入均排名第 1。若按汽车服务收入计，2022 年途虎在中国所有汽车服务供应商中排名第 3，市场份额占比 0.9%，位列获授权经 销商的中升集团和广汇汽车之后。
