持续出清推动行业集中度提升。
印染行业产能持续出清，中小企业退出。自 2010 年以来，政府一方面实施总量监 管、严控新产能进入，另一方面则通过制定落后产能退出方案、提高环保标准等 方式倒逼产能出清；此外，在出口环境恶化、生产成本上涨的背景下，部分不具 备成本转嫁能力的中小企业随着盈利下滑而主动退出。2010-2014 年，工信部连续 下发印染行业落后产能淘汰任务，任务完成率持续维持高位；落后产能淘汰收益 显著，在 2010 年至 2015 年之间，全国印染行业已累积淘汰落后产能 158.4 亿米， 其中浙江完成 60.8 亿米。 行业集中度提升，浙江产能占比约 6 成。十二五以来持续淘汰落后印染产能，行 业的集中程度在龙头的份额、地域上均呈现稳步上升的趋势，2015 年，东部五省 占全国印染产量的比重已经从 2011 年的 92.4%上升到 95.8%，到目前为止，东部 五省产量占比依然保持在 95%以上。
浙江省排污权管理办法持续完善，重点污染企业排污受到严格管理。2009 年，浙 江省被正式批复为排污权试点地区；2010 年，浙江省发布《浙江省排污权有偿使 用和交易试点工作暂行办法》，对初始排污权指标的核定、分配和有偿使用、排污 权交易等进行明确规定，在浙江省范围内全面启动排污权交易；2023 年浙江省出 台《浙江省排污权有偿使用和交易管理办法》。 拥有排污权纺织行业企业被纳入监管。2022 年底，我国拥有排污许可证的纺织服 装企业中，纺织企业数量 4493 家，占比 37.3%，位居首位；其次为专业印染企业， 数量 3596 家，占比 29.9%。此外，全国涉染类企业（专业染、纺织染、家纺和部 分具有排污许可证的服装服饰企业）数量预计 5800 余家。
印染企业初始排污权需要政府审批，产能扩张受制。环保治理压力下，印染项目 审批严格，从“十二五”开始工信部下达落后产能淘汰指标开始，国内印染行业 淘汰落后产能工作持续推进，到“十四五”时期进一步提高行业能耗、水耗标准，伴随国内印染项目建设要求收紧，新增印染项目的审批投建难度增大，目前国内 印染行业项目主要集中在落后产能淘汰以及新产能等量、减量置换，国内整体印 染产能呈现逐步缩减的状态。公司目前已完成新版排污许可证申领，污染物年排 放量为 2,653.18 吨。 印染行业固定资产投资增速放缓，企业转型升级投入较高。十二五时期印染行业 转型导致投资增速较快，自 2014 年开始，受国内外市场需求不足、生产要素成本 上涨、融资困难等因素影响，固定资产投资增速开始下滑，包含印染业在内的上 游纺织业固定资产投资额增速放缓，目前来看，基本没有新增产能的情况下，大 规模投资主要在于企业转型升级的投入较高。
行业持续调整，市场好转推动利润率回升。2023 年，受市场需求不足、市场竞争 加剧等因素影响，印染企业经营效益明显承压，但随着内需市场逐步回暖，国际 市场积极拓展，印染行业效益水平稳步改善，利润率回升至 4.66%。
行业亏损面总体呈上升趋势，2024 年一季度，亏损面有所收窄。环保压力、染料 及能源价格上涨、人工成本上涨持续压缩中小印染企业的利润空间，2010 年去产 能以来，规模以上印染企业数量有所下滑，但亏损面仍呈上升趋势，尽管 2024 年 一季度的亏损面有所收窄，当前印染行业亏损面仍然偏高，高于纺织全行业 9.58 个百分点，不同产品、不同规模、不同经营模式的印染企业盈利能力存在不平衡 性，部分加工型中小企业仍处于亏损状态，行业出清的趋势不变。
总的来看，环保监管趋严、产业政策调控，提高了行业准入门槛，进而推动产业 格局优化及可持续发展。环保政策提高了印染行业的进入门槛，行业政策对清洁 生产、节能减排的要求持续提高，既有的印染企业需保持工艺改进、环保改造才 能满足要求，从而加速落后产能的淘汰、行业集中度的提升。
印染企业主要分布在东部沿海省份，行业需求增速下滑后，既有产业所在地区水 资源丰富、上下游产业链配套发达、环境承载能力强、运输成本低等优势凸显， 产能进一步向优势区域集中。近年来，受环保压力、成本上升等因素影响，落后 产能被淘汰，行业集中化发展趋势明显，区域集中度进一步提升。 国内印染企业向产业园区聚合，专业配套设施较完善。工信部发布的印染行业规 范条件（2017 版）提出“缺水或水质较差地区原则上不得新建印染项目。水源相对 充足地区新建印染项目，必须在工业园区内集中建设。工业园区外企业要逐步搬 迁入园，原地改扩建项目，不得增加污染物排放量”。各地方随后出台相关实施方 案，规划和建设了大批印染园区/专业基地/集控区。 区域集中度高，产业集聚效应凸显。印染行业对天然气、电、蒸汽、水等能源的 刚性需求以及地方产业发展规划的影响，我国印染行业主要在是资源丰富、配套 政策支持的地区，近年来已经出现了一批区域集聚的印染产业园，在集中供气、 供热、供水以及废水集中处理方面积累了丰富的经验。
根据纺织业协会报告，2021 年底至 2023 年 6 月底排污许可证数据显示，浙江、 广东、江苏、福建和山东五省期间新增印染（专业染、纺织染）企业 285 家，在 全国增量中占比 77.7%，高于其他地区，整体而言，印染产业转移较慢，产业布 局变化不大。
一季度海外需求修复，但单价呈下跌趋势。出口印染布直接出口呈增长趋势，2024 年一季度，印染八大类产品出口数量 75.82 亿米，同比增长 6.54%，出口金额 73.24 亿美元，同比增长 4.95%，主要由于低基数效应及外需趋于改善，出口情况好于 预期。但一季度印染八大类产品出口平均单价仍延续 2023 年的下跌态势，行业出 口竞争压力仍未有效缓解。 销售结构看，国内规上印染企业仍以内销为主，一季度呈修复趋势。国内规模以 上印染企业内销占比在 2018 年前基本维持 80%以上，下游订单结构变化不大。 2024 年一季度，规模以上印染企业营业收入 680.76 亿元，同比增长 11.36%；实 现利润总额 20.60 亿元，同比大幅增长 111.53%。
