AI 驱动网络底座新成长。
交换机（Switch），全名交换式集线器（Switching Hub），其主要功能是进行数据 传输与共享。作为一种多端口网络设备，它可以接收来自计算机、摄像头等多种 设备的数据，并与其他交换机、路由器等相连。交换机通过学习和记忆设备的身 份标识（MAC 地址），将其与连接的端口关联起来，形成一个地址表。当交换机 接收到的数据需要发送到指定地址时，它便会根据地址表中的信息，将数据发送 到目标设备所连接的端口，从而实现高效的数据交换。
交换机可以按照网络所处位置分工、端口类型、传输速度、应用规模、下游应用 场景等不同维度进行分类。其中，企业级交换机的应用场景多元，种类丰富，技 术要求从高到低主要可分为中小网络精简型交换机（SMB）、园区交换机和数据中 心交换机。 中小网络精简型交换机（SMB）是面向商业地产、酒店及其他中小型企业推出的， 性价比较高的交换机，可广泛应用于企业办公、生产、监控等规模较小的场景； 园区交换机则主要面向企业、政府、教育、金融、制造等各行业，旨在构建易于 管理、稳定可靠且具备业务智能的园区网络；而数据中心交换机则主要针对云数 据中心和高端园区等场景，适用于各种场景和网络规则，为助力实现规模化、自 动化、可编程和可视化等目标而打造。
随着 AI 驱动，数据中心交换机占比有望逐步提升。根据 IDC 的研究报告，2023 年全球以太网交换机市场收入同比增长 20.1%，达到 442 亿美元。分应用场景来 看，数据中心交换机市场收入在 2023Q4 及全年分别同比增长 4.4%、13.6%，非数 据中心交换机市场收入在 2023 年全年同比增长 25.2%，但 2023Q4 同比下降 1.9%。 截至 2023Q4，数据中心交换机收入占比达 41.5%，非数据中心交换机收入占比为 58.5%。随着 AI 驱动，数据中心交换机占比有望逐步提升。
全球交换机市场呈现“一超多强”竞争格局，市场集中度较高。根据 IDC 数据， 2023 年第四季度全球交换机市场前五大品牌厂商分别为思科、华为、Arista Networks、HPE 和新华三，其市场份额分别为 35.7%、29.2%、11.1%、9.4%和 2.0%， 目前思科在交换机领域相对处于霸主地位，其市场份额高于其余四家。交换机市 场的集中度较高，前五大品牌厂商的市场份额合计达到 87.4%。
海外以 Arista 为首的白盒交换机厂商悄然崛起，思科等传统品牌交换机厂商竞争 压力倍增。根据 Arista 及 Crehan 的数据，从销售额口径来看，Aista 高速数据中 心交换机市占率从 2012 年的 3.5%增长至 2023 年的 29.9%，11 年间提升 26.4%， 而同期思科的市占率由 78.1%下降至 34.3%，11 年间下滑 43.8%；从端口数口径 来看，Arista 的市占率由 2012 年的 4.9%增长至 2023 年的 28.1%，同期思科的市 占率由 71.4%缩减至 27.2%，被 Arista 实现反超。可以看出，在数据中心的快速发 展中，以 Arista 为首的白盒交换机厂商正不断蚕食传统品牌交换机厂商思科的市 场份额，随着未来大型及超大型数据中心建设的加速，这一趋势有望持续。
国内数据中心交换机市场呈现寡头竞争格局。据观研报告网数据，2023 年白盒交 换机代表华为市场份额 35.8%，排名第一；其次新华三市场份额为 32.4%，锐捷网 络、思科、中兴通讯的市场份额分别为 14.6%、4.8%和 2.1%。 在国内，以锐捷网络为首的白盒交换机厂商也正在抢占传统品牌交换机厂商的市 场份额。锐捷网络交换机策略与国外龙头 Arista 较为接近，采用硬件白盒化+软件 开放化。根据 IDC 以及锐捷网络公司公告数据，锐捷网络中国数据中心交换机市 占率从 2019 年的 8.64%增长至 2023 年 Q1 的 24.20%，市场份额仅 4 年就大幅提 升 15.56%。截止 2023 年底，锐捷网络行业排名第三，仅次于华为和新华三。基 于未来数据中心建设需求日增以及白盒交换机优势，国内白盒交换机市场未来几 年有望保持较黑盒交换机市场的更高速增长和市占率的进一步提升。
