离岛免税购物人次=海南离岛客流×购物转化率 。
离岛免税销售额：1H2024销售额185亿元，同比下滑30%。分季度看，1Q24/2Q24销售额各128/57亿元 ，同比下滑24%/39%。分月度看，2024年1/2/3/4/5/6月销售额各36/61/31/22/20/15亿元，同比下滑43%/2%/-33%/-45%/-38%/-33%；6月降幅有所收窄。
我们将历年海南离岛免税销售额拆分为客流、转化率、客单价以分析市场变化的驱动因素 ①客流：1-2Q24海南离岛客流同比+20%、-1%，销售额同比各下滑24%、40%，主要系客单价与转换 率下滑影响。 ②客单价：1-2Q24，海南离岛免税购物客单价同比下滑21%、26%。 ③转化率：1-2Q24，离岛免税购物转化率同比-4.8pct、-3.7pct。
离岛免税销售额=离岛免税购物人次×客单价；1H2024购物人次336万人，同比降低10%。分季度看， 1Q24/2Q24购物人次各213/123万人，同比降低5%/18%。分月度看，2024年1/2/3/4/5/6月购买人次各 62/92/60/45/42/36万人，同比-21%/15%/-9%/-24%/-16%/-12%。
客单价方面：1H2024平均客单价为5242元，同比降低24%。分季度看，1Q24/2Q24平均客单价各 5867/4616元，同比各-22%/-26%，分月度看，2024年1/2/3/4/5/6月客单价各 5829/6652/5121/4806/4712/4331元，同比-28%/-11%/-26%/-27%/-27%/-24%。
离岛免税购物人次=海南离岛客流×购物转化率 。离岛客流：1H24离岛客流量1861万人，较1H23有所上升，同比增长11%。整体看，1-6M24海南离岛 客流已经超越过去五年的同期客流数，其中2M24高达475.16万人，同比增长57.3%。 转化率：1H24海南免税购物转化率18.1%（免税购物人次/离港客流量），较1H23减4.0pct，较2H23 减2.7pct，购物转化率均有所降低。
客单价=人均购物件数×平均单件价格； 购物件数：6M24同比下降22.4%，整体来看，2024上半年离岛免税人均购物件数低于21、22、 23年同期水平。 单件价格：6M24平均单价价格呈下降趋势，整体来看，2024年除6月免税平均单件价格略低于 2023年同期水平，其余各月均超过往年同期水平。 我们判断购物件数下降与海南严厉打击套代购有关：2023年海口海关加强自贸港风险防控，联合海南 省内部门开展专项行动重拳打击离岛免税“套代购”走私，全年侦办案件1800余起，案值超6亿元。
