底蕴深厚，凤凰涅槃。
公司汽车事业部主要来自于海外并购。2014 年，公司斥资24 亿完成对德国采埃孚集团下属的 BOGE 橡胶与塑料业务的整体收购，BOGE 主营高端汽车橡胶减振件与精密注塑件（汽车 AVS），包括橡胶产品和塑料件，其中橡胶减振制品销售收入占90%以上，产品主要应用于底盘、动力传动系统，主要客户涵盖大众、福特、戴姆勒、通用、宝马、菲亚特-克莱斯勒、吉利（沃尔沃）、塔塔等世界著名整车制造商。BOGE 在减振方面的技术是基于橡胶复合技术，在客户资源、产品开发上底蕴深厚。
公司汽车事业部发展坎坷，长期拖累公司业绩。收购博戈后，公司汽车板块陷入瓶颈，2016-2022 年营业收入整体徘徊在 55 亿元，难以突破 60 亿。毛利率在2017 年短暂升高后持续走低，2022 年仅为 3.69%，较 2021 年-4.09pct。
博戈多次减值，拖累公司业绩。无形资产方面，2018 年全球乘用车市场表现疲软，乘用车生产和销售数据下滑，博戈出现经营亏损，公司预计外部环境对其经营的负面影响仍将继续，当年计提商誉减值 5.3 亿元。2019 年，全球汽车行业持续下行，公司当年计提商誉减值1.8亿元。同时，福特采购战略的调整使得来自高成本地区供应商在竞价中丧失优势，公司预计福特采购战略未来仍将延续，计提了客户关系减值 1.2 亿元。公司已于2019 年对博戈商誉全额计提了减值。在有形资产方面，受新冠疫情、俄乌冲突的影响，公司于2020 年确认博戈固定资产减值 7209 万元，2022 年计提博戈资产减值 4963 万元。2023 年，德国波恩工厂关闭，涉及员工辞退补偿金额约1.41亿元人民币，减少公司2023年度归属于上市公司股东的净利润约0.96亿元人民币。2020、2022 和 2023 年包括计提减值和工厂关闭在内的损失占公司归母净利润的比例较大。
近2 年来，为扭转汽车事业部不利局面，稳固行业地位，公司加强了对海外业务的管控并进行战略调整。 主要措施包括：(1) 推动博戈组织架构变革，建设全球服务共享中心，使得管理更加简捷高效。公司积极与博戈建立协同发展体系，推动在供应链开发、市场开拓等方面的业务协同；公司同样也探索并制定海外业务协同发展战略，发挥品牌影响力，推动全区域协同发展体制机制建立。（2）强化全球产业布局。公司加快无锡工厂的产能爬坡速度，提高博戈在全球的生产能力与经营效率。坚持高质量发展是公司的经营理念，公司致力于从管理模式、生产效率以及产业链优化等方面推进全面产业转型升级。（3）积极挖掘市场机会、拓展业务范围。公司在稳固既有战略客户的基础上，突破二线豪华、自主高端等一系列品牌，进一步拓展新能源客户。公司也全力提升在国内的业务规模，加强国内研发与市场资源投入，实行产品差异化、服务快速化、客户本土化的发展战略。（4）持续加强对新能源汽车零部件产品的研发及优化。公司大力拓展面向新能源汽车的轻量化新产品，开发应用于汽车车身各部位的结构性部件。另外，公司继续稳固高性能减振产品性能以提升市场竞争力，并积极提升面向未来“双碳”趋势的研发创新能力。
2023 年，向亚太等低成本地区转移产能取得积极进展，显著提升盈利能力。公司为加速降本减亏步伐，积极实施全球布局重组。2023 年，公司推进德国地区重组工作，与德国波恩工厂就关闭工厂完成协议签署，未来可有效降低德国地区的运营成本。在亚太地区，公司完善研发平台能力建设，完成无锡二期基地规划并启动扩能改造，进一步提升亚太地区的经营能力。2022 年，公司控股股东中车株洲所对新材德国（博戈）增资 8500 万欧元，确保其有充足资金进行低成本地区产能建设以及发展中国区业务，保障其可持续发展方案的顺利执行，公司正在建设无锡工厂、墨西哥工厂和斯洛伐克工厂三期工程建设。同时，公司积极向客户申请原材料补偿，对冲原材料上涨的负面影响，与供应商谈判，寻求采购降本，并通过工厂生产效率提升、优化产品设计、提升产能利用率等措施积极降本减亏。 一系列措施取得积极结果，2023 年汽车事业部经营触底反弹，改善显著。通过一系列举措的实施，公司迅速冲破瓶颈，及时扭转不利局面，博戈 2023 年净利润亏损较2022年减少约一半；经营活动现金流 2022 年为-24900.1 万元，2023 年达到45957.31 万元，增长幅度明显。汽车业务营业收入 2020 年陷入低谷，2023 年呈现加速反转，实现营收68.60 亿元，创历史新高。汽车业务毛利率也在遭遇行业寒冬后迅速回暖，2022-2023 年从3.69%迅速增长至12.27%，同比+232.52%，未来有望回升到行业正常水平。
公司坚持自主设计与试制新材料，基于工艺创新的汽车零部件产品在行业领先。2018年，博戈推出了世界上首个量产热塑性复合材料汽车制动踏板，这款创新的制动踏板采用了独特的设计方案，混合使用了三种不同的复合材料，引入了与众不同的生产工艺，满足了汽车厂对安全性和经济性的要求，首批量装车保时捷全系车型博戈引入了热塑性单向带，并通过工艺的创新缩短了生产周期、降低了成本、扩大了业务量。2024 年 1 月，完成第900 万件产品交付。博戈全球创新中心总经理 Daniel Haffelin 博士表示，随着汽车行业逐渐向电动方向发展，制动踏板的设计也将因为电气化集成的要求变得更加复杂，公司将致力于打造更有价值的汽车产品，提升行业竞争力。
2024 年在研发上实现突破，多款汽车产品得到广泛应用。公司自主研发的聚氨酯材料配方，优化结构设计，并模拟悬架中产品运动轨迹，首次设计了1/4 悬架形式的台架试验，最终后螺旋弹簧上下垫圈总成、聚氨酯缓冲块等汽车减振产品通过客户路试考核，实现批量交付，该项目预计全生命周期销售将超 1500 万元。近期，公司成功完成HP-RTM复合材料电池上盖的样件交付，标志着公司 PACK 结构封装产品重要突破。该电池经由高压注射工艺制作，以轻量化、优异的阻燃以及绝缘性能获得高度的产品优势。另外，博戈在株洲工厂开始量产复合材料板簧，该板簧利用模压工艺，采用先进的复合材料替代传统金属材料，为整车带来60%-70%的减重，有效提升整车燃油经济性，未来可广泛应用于乘用车、轻客、轻卡和重卡车型。
对比中鼎股份等国内竞争对手，盈利能力提升空间大。中鼎股份通过海外并购的方式拓展至橡胶减震件、轻量化零部件、热管理系统、空气悬架等领域。从营业收入来看，公司汽车板块营收规模明显高于中鼎股份相应板块营业收入，且增速向好。从毛利率情况来看，公司汽车板块与中鼎股份相应板块的毛利率空间有望缩小。公司 2019 年汽车板块毛利率为11.70%，与中鼎股份汽车业务毛利率相差 11.92%；2023 年公司汽车板块毛利率为12.27%，与中鼎股份毛利率差距缩小 6.46pct。
公司汽车业务在原本雄厚的技术研发能力、优质的客户资源与不断优化的客户结构、持续完善的国际化布局的基础上，附加上低成本制造的优势，进一步提升了在海内外汽车市场的核心竞争力。未来公司汽车板块的潜力巨大，盈利向好的宏图开始展现。
