C919 步入产业化元年，打破 A、B 垄断，为全球航空业带来 C 选项。
C919 即将实现客户数量从 1 到多的跨越：1）国航 C919 完成首次试飞，预计 2024 年 8 月 底交付国航：据“民航资源网”微信公众号消息，8 月 9 日，首架国航涂装的 C919 客机 完成了首次试飞，该机临时注册号为 B-002M；此前国航官网公布了其 C919 客机的客舱布 局，采用 158 座两舱布局，是目前最宽松的客舱布局。2）国航、南航预计于 2024 年 8 月 底接收首架 C919，金鹏航空预计于 2024 年四季度接收首架 C919。
中国东航作为 C919 全球首发客户，截至 2024 年 7 月 29 日已拥有 7 架 C919：1）2021 年 3 月，中国东航与中国商飞公司在上海正式签署了首批 5 架 C919 购机合同，2022 年 12 月 9 日，中国东航接收全球首架 C919 飞机并于 2023 年 5 月 28 日开启商业运 营。2）2023 年 9 月 28 日，中国东航在首批 5 架的基础上，增订了 100 架 C919 订 单，该批飞机将于 2024-2031 年间交付。3）运营情况良好：截至 2024 年 7 月 28 日， 东航 C919 机队已累计执行航班 3031 班次，承运旅客近 40.5 万人次。
国航、南航等航司积极跟进，C919 客户从 1 到多：1）2024 年 4 月 26、29 日，南航 和国航分别公告，宣布各采购 100 架 C919 订单，2024 年 8 月底，国航、南航将各自 接收第一架 C919 飞机。2）西藏航、金鹏航亦积极推进 C919 的采购与交付：新华社 消息，在 2024 年 2 月 20 日开幕的新加坡国际航展上，西藏航空与中国商飞签署 40 架 C919“高原型”飞机订单，成为该机型的启动客户；金鹏航空预计于 2024 年四季 度接收首架 C919 客机，成为全球首家运行 C919 的民营航司，并计划在 2027 年底完 成引进共计 30 架 C919 客机。
大飞机现已经进入大规模、大批量生产交付阶段：1）到 2027 年 C919 年产能有望达到 150 架：据界面新闻消息，2023 年 1 月 12 日，时任中国商飞副总经理张玉金表示，“C919 大 飞机必将提速扩产，抢占市场份额，规划未来 5 年内年产能达到 150 架”。2）中国商飞已 展开 C919 二期产能建设：2024 年 1 月 24 日上海两会现场，张玉金再次透露，2024 年预 计 C919 产能将继续逐步扩大，稳步增长，实现“多快好”生产，同时，计划在 3-5 年内， 投入几百亿元用于扩大产能。据航空产业网 4 月 30 日消息，航空工业规划总院中标 C919 大型客机批生产条件能力（二期）建设项目，该项目的建成将满足 C919 大型客机未来批 量化生产需求，有效提高 C919 大型客机的生产效率，为国产大飞机的商业化运营和市场 竞争提供有利保障。
高标准建设大飞机园，上海市大力支持民用大飞机高端产业链发展，促进世界级民用航空 产业集群建设：2024 年 7 月 1 日，上海市经济和信息化委员会等八部门单位联合发布了 《上海市关于支持民用大飞机高端产业链发展，促进世界级民用航空产业集群建设的若干 政策措施》。 总体目标：努力将大飞机产业链培育成为代表新质生产力的标志性产业链，将大飞机 园建设成为世界级民用航空产业集群核心承载地。到 2026 年，国产民用大飞机生产 能力大幅提升，上海新增引育大飞机高端产业链重点企业 60 家以上，大飞机产业链 本地配套供应商及合作单位达到 150 家左右，实现新增投资 700 亿元以上，大飞机产 业规模达到 800 亿元左右。发展重点：包括结构大部段和复合材料、机载系统、发动机、制造装备四大子链。 我们认为，上海市高标准建设大飞机园，主机厂+地方政府通力合作，共同围绕 C919 搭建国产大飞机产业链、创新链，有望为 C919 产能爬坡奠定坚实基础。
C919 大型客机是我国首款按照国际通行适航标准自行研制、具有自主知识产权的喷气式 干线客机。座级 158-192 座，航程 4075-5555 公里。2015 年 11 月 2 日完成总装下线， 2017 年 5 月 5 日成功首飞，2022 年 9 月 29 日获得中国民用航空局颁发的型号合格证， 2022 年 12 月 9 日全球首架交付，2023 年 5 月 28 日圆满完成首次商业飞行。
“大飞机”即大型客机，一般指起飞总重超过 100 吨的运输类飞机，同时包括 150 座 以上的干线客机：它是衡量一个国家科技水平和综合国力的重要标志，目前世界上仅 有中国、美国、俄罗斯、法国等少数国家可以生产。
空客、波音在民航飞机行业形成双寡头垄断：根据 IATA：Annual Review 2024 数据， 2023 年全球共计交付 1390 架民航飞机，其中波音交付 528 架，占比 38%；空客交付 735 架飞机，占比 53%；空客、波音合计交付 1263 架，市场份额达到 91%。
C919 对标机型为空客 A320 系列和波音 737 系列，该两款机型亦是空客、波音最主力 的机型。2021-2023 年，空客 A320 系列飞机分别交付 483、516、571 架，占空客总 交付量比例为 79%、78%、78%；波音 737 系列飞机分别交付 263、387、396 架，占波 音总交付量比例为 77%、81%、75%。
C919 旨在打破波音、空客 A、B 垄断：相较于波音、空客的最新机型 B737-8、A320NEO， C919 具备性能和价格优势。1）性能优势：采用先进的气动布局，以及性能更为优化的超 临界翼型和局部的融合设计；采用先进的机载系统和发动机，经济性能更好；先进材料首 次在国产民机大规模应用，特别第三代铝锂合金材料、先进复合材料用量分别达到 8.8% 和 12%；氮氧化物排放比 ICAO CEAP6 标准低 50%，二氧化碳排放比现役飞机低 12%。2） 价格优势：根据中国东航、中国南航公告以及 aerocorner 数据，C919（标准型）目录价 格为 0.99 亿美元，C919（增程型）目录价格为 1.08 亿美元；而 A320NEO 目录价为 1.28 亿美元（2020 年 1 月目录价），B737-8 目录价为 1.22 亿美元（2019 年目录价）,C919（标 准型）的目录价格约为 A320NEO 的 77%，约为 B737-8 目录价格的 81%。
