中国大陆轮胎企业在全球的市占率变化大致经历了以下三个阶段： • 快速扩张阶段（1991-2013）：大陆轮胎企业依靠成本费用优势快速 抢占全球市场，市占率一路攀升至15.2%； • 去产能阶段（2013-2016）：由于贸易摩擦加剧，中国大陆轮胎企业 出口受阻，轮胎产业进入去产能阶段； • 海外建厂阶段（2017至今）：中国大陆头部企业纷纷“走出去”建 厂规避贸易争端，海外工厂放量抢占市场。 规模扩大，但大而不强。经过30余年发展，中国轮胎整体规模大幅增长， 胎企数量上已经占据全球75强的半壁江山，但呈现大而不强的局面，销 售额仅占两成左右。
2023年全球轮胎市场实现销量17.85亿条，其中替换市场消费量达到13.21亿条，占比达70%；半钢胎消费量15.73亿条，占比88%。据Tire Business和橡胶科技，2022年全球轮胎规模约1868亿美元，据中策橡胶招股说明书，根据Allied Market Research的研究报告，预计到2030年，全 球汽车轮胎市场规模将达到2189亿美元，23-30年复合增长率为2%。
海运费冲高。受红海局势影响，船只绕行导致运力紧张，海运费上涨。 据iFinD数据，截至24年8月23日，中国/东亚至北美西海岸/北欧/北美 东 海 岸 / 地 中 海 集 装 箱 运 价 指 数 分 别 同 比 +251%/+356% /+215%/+207%，环比上周+11%/-4%/+3%/-3%。截至24年8月17日， 泰国至美国西海岸/美国东海岸/欧洲主要港口集装箱运价指数分别同 比+200%/+202%/+540%，环比上周持平。
我国轮胎具有物美价廉的特点，出口是轮胎的重要销售途径。 我国轮胎出口有所提升。2023年我国出口轮胎857万吨，其中全钢462 万吨、半钢286万吨。 轮胎行业景气度可由开工率反映。轮胎行业普遍采用以销定产的方式， 行业开工率可前置性地反映下游需求变化。 我国半钢胎开工率处于高位。2024年6月半钢开工率为78.6%，同比上 涨8.3pct，全钢开工率58.3%，同比下降2.1pct。
国内内资龙头份额提升
环保趋严，国内低端轮胎淘汰。2023年下半年，山东省发布《高端轮胎铸造项目发展指导目录（2023年版）》（以下简称通知）。要求有关部 门严把项目关，坚决制止不属于《通知》范围的低端轮胎项目上马。据中国轮胎商务网不完全统计，截至24年1月，在过去四年山东轮胎至少淘 汰了4432万条产能。相关政策成效显著，24年6月，山东省轮胎不再作为“两高”项目管理。
国内市场内资胎企市占率逐步提升。截至23Q2国产轮胎销量占比达到49.7%，较22Q1提升3.3pct；23Q2国产轮胎产值占比达到32.0%，较22Q1 提升1.1pct。 海外龙头退出中国商用车市场。在中国商用车市场，外资企业已经难以面对国产轮胎的低成本竞争。普利司通等外资企业退出了国内卡车胎市场。
国内企业高资本开支，锚定海外市场
我国胎企在东南亚等地布局了海外生产基地。国内9家上市企业15年至 24Q1资本开支达720亿元，海内外大幅扩张，海外基地产能超一亿条。 1）海外市场毛利率更高，据赛轮、玲珑23年年报，外销毛利率高于内 销10个pct以上； 2）海外替换市场需求量更大，中欧、美国替换市场占全球50%左右， 中国仅占11%左右； 3）在海外更具价格优势。一方面，海外企业通过提价（直接提价+产 品结构高端化）来保证营收，米其林22年整体提价13.7%，23年再次 提价5.7%。另一方面，我国轮胎人工等成本较低，且普通采取低价策 略。23Q3我国主要布局的泰国、柬埔寨和越南的乘用车单胎出口到美 国均价不到270元，性价比优势突出。
部分出口国对我国轮胎进行制裁。美国自2009年起对我国轮胎行业多次启动调查，当前基本切断了我国半钢胎和全钢胎轮胎对美出口的能力，同 时欧盟对中国的全钢胎也有着严格的关税。
我国胎企通过海外布局绕 开制裁。2015年前，仅赛 轮、森麒麟在东南亚有产 能，而在此之后，为抓住 美国市场，玲珑、双钱、 通用、浦林成山等均在东 南亚建厂，以绕开对中国 轮胎的制裁。
我国轮胎产能逐渐向东南亚转移。自14年美国对我国双反后，我国依 靠海外基地出口美国。中国在进口量中份额从14年的33%的高点降至 23年的2%；泰国、越南等东南亚国家份额上涨，泰国份额从14年的 7%涨至23年的23%，越南份额从14年的1%涨至23年的10%。即使 21年美国对东南亚启动双反，但由于税率较低，对份额影响较小。
