募投项目完善产品矩阵，前瞻布局可降解塑料业务。
公司围绕化工工艺包技术，持续丰富产品矩阵，业务协同效应显著。瑞华技术以提 供化工工艺包技术为业务核心，同时配套生产和销售化工设备以及催化剂产品，持续丰 富自身产品矩阵，巩固行业优势地位。1）化工工艺包：自主研发形成乙苯/苯乙烯成套 技术、环氧丙烷/苯乙烯联产成套技术、正丁烷制顺酐成套技术、聚苯乙烯成套技术等多 套化工工艺包，在低能耗、低物耗及装置运行稳定性方面位居国内领先地位。2）化工设 备：设立全资子公司瑞凯装备作为制造主体，设备具有较高的物料转化率和较好的产物 选择性，同时充分回收利用反应热能，有效地节能降耗，在降低物料及产物的热裂解率 等方面效果显著；设备“三废”排放量低，具有明显的经济效益和环保效益。3）催化剂： 围绕自身工艺包技术布局加氢催化剂、脱水催化剂、保护催化剂和环氧化催化剂四大体 系，具有较高活性，能在不同的反应条件下保持产物高选择性，副产物生成量少，还具 有使用寿命长、清洁环保的特点，可保证工艺完整性、实施效果和生产效率。
工艺包技术稀缺优势显著，毛利率稳定在 95%以上，市占率国内领先。公司乙苯/ 苯乙烯成套技术成熟稳定，能耗、物耗处于行业领先水平；环氧丙烷/苯乙烯联产成套技 术实现了对荷兰壳牌、利安德巴赛尔、雷普索尔等国际巨头的国产替代，是公司核心竞 争优势的体现；正丁烷制顺酐成套技术采用具有独立知识产权的 “丁烷氧化+溶剂吸收” 工艺，不仅能耗、物耗低，且产气量大，在国内已有许多成功的工业化装置运行。公司 工艺包专业性与技术含量较高，2021-2023 年毛利率分别为 97.54%/95.56%/96.98%。根 据第三方咨询机构北京中经视野信息咨询有限公司统计，2021 年度公司乙苯/苯乙烯成套技术服务（20 万吨/年以上）和正丁烷制顺酐成套技术服务的市场占有率分别为 61.5% 和 46.2%，均排在国内市场首位。
募投拓展业务链条，补足公司催化剂生产能力短板，完善“工艺包、设备、催化剂” 完善的产品矩阵。公司现阶段尚未开展催化剂的自主生产，由于催化剂业务发展时间较 短，体量相对较小，委外加工可灵活快速面对客户需求，但随着需求增加，委外加工的 形式逐渐无法满足当下需求。由此，募投项目“12000 吨/年催化剂项目”自建催化剂生 产基地，可以补足公司的催化剂生产能力短板，构建“工艺包、设备、催化剂”完善的 产品矩阵，为客户提供综合解决方案。该募投项目的实施有利于提高公司催化剂的生产 效率，缩短生产周期，扩大生产规模，从而提高公司催化剂的市场占有率，进而支撑公 司工艺包、设备业务的进一步拓展，三种业务互为犄角、相辅相成，增强公司核心竞争 力。本次募投项目催化剂产品已签署及意向订单需求量可观，为产品需求提供市场保障。
公司注重持续创新，通过技术创新丰富自身专业技术储备，驱动硬实力不断提升。 截至 2023 年，公司拥有专利 60 项，较去年增加 16 项，其中发明专利 36 项，较去年增 加 13 项。此外，公司与华东理工大学、北京化工大学常州先进材料研究院等高校和科 研院所建立了产学研合作关系，旨在持续优化公司业务技术内核，并同步在技术外沿层 面寻求突破该项目能够增强公司产品差异化竞争力，促进公司的可持续发展。
公司已有可降解塑料相关技术储备，募投项目前瞻布局可降解塑料。公司作为专业 的化工工艺包技术提供商，已经掌握了从正丁烷到顺酐再到丁二酸酐、BDO 最终到 PBS、PBAT、PBT 的全流程工艺技术路线，具有较强的技术优势和成本优势，公司判断 可降解塑料未来需求的增长，该技术路线具有很高的经济价值和社会价值，遂拟通过自 主投资实现工业化生产，规划了募投项目“10 万吨/年可降解塑料项目”，将公司的主营 业务向下游终端产品、新材料领域延伸，进一步丰富公司的产品矩阵。此外，国内外限 塑禁塑令的陆续颁布与实施意味着传统塑料行业必将逐渐走向衰退，而作为其首选替代 品的可降解塑料行业已步入高速发展阶段，未来前景广阔。PBS、PBAT 作为典型的可 完全生物降解聚合物材料，力学性能优异，耐热性能好，是国内外在生物降解塑料研发 方面的重点，因而用途广泛，市场需求旺盛。
公司拥有优质客户群体，积极布局海外市场。依托于技术领先、质量过硬的产品和 服务，公司逐步开拓并形成了石油化工领域各类大中型优质企业为主的客户群体，并与 其保持长期稳定的合作关系。公司技术及产品成功服务于中石油、中信国安、浙石化等 众多大型国有及民营石油化工企业，并与霍尼韦尔 UOP、科莱恩、瑞士 Sulzer、中国寰 球等上下游国内外知名专利商、设计院建立良好的合作关系。在海外市场方面，由于其 对于新装置的需求较大以及国际环境限制，俄罗斯和中东市场相对欧美市场更具发展潜 力。公司放眼国际市场，已在俄罗斯、伊朗等国家开展了乙苯/苯乙烯技术服务业务，未 来将持续拓展国外市场，打开业绩成长空间。
