全球钛合金消费结构集中在民用航空和军工领域等高端市场，而中国钛材消费领域 集中在以化工为主的中低端领域。
钛合金因其卓越的性能，在多个领域得到了广泛的应用。它结合了高强度、低密度、 优异的耐腐蚀性和良好的高温性能，使其成为航空航天领域不可或缺的材料，特别是在 飞机和航天器的关键结构部件中。此外，钛合金在海洋工程中的耐蚀性和低温性能使其 成为理想的选择，用于制造船舶、海洋平台和海水淡化设备。化工行业中，钛合金的耐 腐蚀性同样重要，用于制造耐腐蚀的设备和容器。随着技术的进步和成本的降低，钛合 金的应用正在扩展到更广泛的民用领域，包括医疗器械、体育器材和生活用品，成为现 代工业和科技领域的重要材料之一。
钛合金虽然性能优异，但加工却十分困难。当布氏硬度小于 300 时，粘刀严重；大 于 370 时，太硬加工困难，且大多数钛合金热导率较低，在加工过程中产生的热量不会 迅速传递给工件，而是集聚在切削区域，一方面会使刀具迅速磨损，另一方面会破坏零 件的表面完整性，导致零件几何精度下降和出现加工硬化现象。尤其是特定型号的军工 钛材，一般需要多次的塑性加工，如何保证质量的均一稳定实现工业化量产在全球都是 一项技术挑战。目前全球仅有美国、俄罗斯、日本、中国、前独联体（乌克兰和哈萨克 斯坦）五个国家地区掌握完整的钛材加工制造工艺，全球呈现五强争霸的局面。
全球钛合金消费结构集中在民用航空和军工领域等高端市场，而中国钛材消费领域 集中在以化工为主的中低端领域。2023 年全球钛合金消费结构中，民用航空和军工领域 是主要的消费市场，分别占据了 46%和 9%的份额。新兴市场如体育休闲、冶金、制盐 等也占据了一定的比例，但相对较小。相比之下，中国的钛合金消费主要集中在化工领 域，占比达到 46%，其次是航空和体育休闲，各占 15%。这反映出中国钛合金消费市场 与全球市场存在差异，中国更侧重于化工等中低端应用，而全球市场则更倾向于航空和 军工等高端领域。
中国钛行业市场产能结构不均衡、市场竞争激烈、中低端产品趋同化、同质化矛盾 依然明显，供需结构有待进一步优化调整。中国钛行业市场产能结构的不均衡，导致资 源未能得到高效配置，部分领域产能过剩，而高端市场则供给不足。当前行业以低价低 质的板材、棒材等中低端产品为主，供需结构亟需优化调整。这种现状不仅限制了行业 的利润空间，也在一定程度上阻碍了技术创新与品牌建设。
中国钛材行业竞争格局相对集中，主要企业包括宝钛股份、西部超导和西部材料等， 其中宝钛股份在高端钛材市场占据领先地位。中国钛材行业市场竞争格局呈现出鲜明的 特征，一方面，市场集中度较高，特别是高端钛材市场由宝钛股份与西部超导两大巨头 主导，二者凭借强大的技术实力、丰富的产品线及深厚的品牌影响力，占据了高端市场 优势地位，形成了双寡头竞争格局；另一方面，行业内还存在多家具有竞争力的企业， 如西部材料、金天钛业等，提供差异化、定制化的钛材产品，共同构建了多元化的市场 竞争生态。
钛工业产业链主要分为钛白粉工业和钛材工业两大分支，宝钛股份定位钛材加工行 业产业链中游，产品覆盖海绵钛、坯材、钛锭、钛材。钛工业产业链有两条不同的分支。 第一条是钛白粉工业，从钛铁矿和金红石采选开始，通过化学过程生成化工中间产品— —钛白粉，用于涂料、塑料和造纸等行业。第二条是钛材工业，从钛铁矿和金红石采选 开始，制造海绵钛，然后制成各种金属产品，用于航空航天等领域。钛材工业上游供应 商为钛矿企业或海绵钛生产企业，下游客户主要为航天航空、石油化工、海洋、装备制 造、医疗、建筑、生活用钛等生产制造企业。宝钛股份位于产业链中游，产品覆盖海绵 钛、坯材、钛锭、钛材，具备较强产业链优势。
钛合金以其轻质高强、耐腐蚀、耐高温以及良好的低温性能等优势，不仅减轻了飞 机重量，提高了飞行性能，还增强了飞机的环境适应性和安全性，为现代航空工业的发 展注入了强大的动力。钛合金是飞机和发动机的主要结构材料之一，主要用于飞机的起 落架部件、机身的梁、框和紧固件等，发动机风扇、压气机、叶片、鼓筒、机匣、轴等， 以及直升机桨毂、连接件。
2.1. 军机：量升质提带动钛行业持续繁荣
更高代际的战斗机对钛合金的需求更高。随着战斗机代际的提升，对材料的性能要 求也越来越高，钛合金因其轻质、高强度、耐腐蚀和耐高温等特性，在新型战斗机中的 应用比例逐渐增加。自 20 世纪 60 年代末以来，军用飞机的用钛量逐年增长，当前欧美 设计的各种先进战斗机和轰炸机中钛合金用量已经稳定在 20%以上。美国 F-22 战斗机 的钛合金使用量高达 41%，而 F-35 战斗机的钛合金占比也达到了 20%，相较于早期的 战斗机，钛合金的使用比例有了显著提升。
我国军机与美国存在较大差距，量升质提推动钛行业持续景气。根据《World Air Forces 2024》统计，截至 2023 年，美国拥有军机 13209 架，居全球第一，我国军机数量 3304 架，位居全球第三但仍远不及美国。从代际结构来看我国四代机数量较少，综合战 斗力强的新机型配备不足。随着我国先进战机的加速列装，尤其是 20 系列等我国新一 代军用飞机的陆续放量，对先进军机的需求将持续带动上游钛合金需求高增。
2.2. 民机：钛合金用量增加与国产化机遇推动高端钛合金需求的增长
民用飞机用钛量不断提升带动对高端钛合金的需求不断增长。减轻飞机重量、增加 运载能力、降低油耗是航空公司选择飞机的重要依据，提高钛材用量对于未来民用客机 的开发具有重要意义。从两大国际飞机制造商的数据来看，波音和空客主要机型的用钛 量逐步提高。
航运市场景气度提升，亚太民用航空市场即将迎来机遇。根据中国商飞公司发布《中 国商飞公司市场预测年报（2021-2040）》预测，未来二十年，中国航空市场将接收 50 座 级以上客机 9,084 架，价值约 1.4 万亿美元，其中 50 座级以上涡扇支线客机 953 架，120 座级以上单通道喷气客机 6,295 架，250 座级以上双通道喷气客机 1,836 架。到 2040 年， 中国的机队规模将达到 9,957 架，占全球客机机队比例 22%，成为全球最大的单一航空 市场，我国民用航空航天产业将后来居上。
我国民用飞机关键材料国产化为国内高端钛合金材料生产企业提供重大机遇。 C919 大型客机的钛合金用量达到 9%，超过波音 777 的 7-8%，新型涡扇支线飞机 ARJ21 的钛合金用量同样达到约 4%。随着 C919 订单量超千架及 ARJ21 的 775 架订单陆续释 放，对钛合金等关键材料的需求急剧增加，为国产材料厂商提供了广阔的市场空间。
2.3. 航发：拐点阶段到来，长坡厚雪专业赛道
钛合金在航空发动机冷端占据核心地位，其用量约占总量三成。从欧美国家航空发 动机的钛用量变化可以看出，航空发动机中钛合金占比呈现增长趋势，目前国外先进航 空发动机钛用量已达到 25%以上，第 3 代发动机 F-100 的钛合金用量约为 25%，第 4 代 发动机 F119 的钛合金用量约为 40%。我国航空发动机早期钛用量较低，但在新一代机 型中显著提升，且在研新型军用涡扇发动机预计将达到国际先进水平，钛用量将进一步 增加。
钛合金的应用遍布航空发动机的主要结构件，如风扇叶片、高压压气机盘件等，这 些部件是航空发动机的核心组成部分，直接影响发动机的推力和效率。钛合金在航空发 动机中的用途极为广泛，主要得益于其卓越的强度重量比、耐热性、耐腐蚀性和良好的 机械加工性能。这些特性使得钛合金成为制造风扇叶片、压气机叶片、盘件、机匣等关 键部件的理想材料。此外钛合金还用于制造发动机的排气装置等部件，进一步提升了发 动机的整体性能和可靠性。
中国航空发动机行业正处于关键拐点阶段，军用和商用两大领域均展现出强劲增长 势头。军用方面，随着主力型号的批量生产加速和新型号的密集研发，对钛材等关键材 料的需求急剧上升。同时，实战化训练的加强也推动了航发维修市场的扩张。商用领域， 国产商用发动机 CJ1000 处于定型加速过程中，“十五五”批产后有望带来更大的成长空 间。此外，燃气轮机产业的兴起为这一行业增添了新的增长点。
