创新器械黄金时代标杆，高端影像设备走向全球。
联影医疗于 2011 年 3 月成立，并于 2022 年 8 月在科创板上市，公司是国内领先、 全球少数掌握高端医学影像诊断产品、放射治疗产品及生命科学仪器核心技术的医疗科 技企业。自设立以来，公司持续进行高强度研发投入，致力于攻克医学影像设备、放射 治疗产品等大型医疗装备领域的核心技术；经过多年努力，公司已经构建包括医学影像 设备、放射治疗产品、生命科学仪器在内的完整产品线布局。
公司产品线覆盖高端医学影像诊断产品和放射治疗产品，实现了诊疗一体化布局。 在高端医学影像及放射治疗产品领域，公司产品线的覆盖范围与 GE 医疗、西门子医疗、 飞利浦医疗等国际厂商基本一致。
联影医疗经营业绩稳健增长，2018-2023 年收入 CAGR 近 41%。公司 2023 年营 业收入和利润均实现增长。2018-2023 年收入从 20.4 亿元提升至 114.1 亿元，归母净利 润从-1.3 亿元提升至 19.7 亿元。2024 年上半年度公司实现营业收入 53.33 亿元，同比 增长 1.18%；归母净利润 9.50 亿元，同比增长 1.33%，延续了增长的势头。
MR、CT 与 XR 为联影的主要收入来源，维保服务收入快速增长。公司主营业务收 入包括销售医学影像诊断设备及放射治疗设备、提供维修收入和软件收入，其中销售医 学影像诊断设备及放射治疗设备收入占主营业务收入的比例达到 88.87%，是带动整体 收入增长的核心收入板块，其中，MR、CT 与 XR 产品作为传统主要收入来源合计占比 81%以上，近年来，公司在高端 MI 分子影像成像系统领域持续发力，销售收入从 2019 年的 3.1 亿元增长至 2023 年的 15.5 亿元。 同时，2023 年全年，公司实现服务收入 10.7 亿元，同比增长 42.78%，服务收入 占比 9.57%。2024 年上半年，公司服务收入 6.17 亿元，同比增长 23.84%，服务收入 占比 11.57%，服务收入占比同比提升 2.12 个百分点。这意味着公司正从单纯的设备销 售商向全方位的解决方案提供商转变，实现收入结构的多元化驱动。
市占率快速提升，联影高端产品替代正当时。根据医招采数据，按销售数量计算， 联影医疗 CT 产品 2019 年中国市占率 12.3%，2023 年提升至 29.6%，排名第一；MR 产品 2019 年中国市占率 10.9%，2023 年提升至 24.5%，排名第三； DR 产品 2020 年 中国市占率 6.7%，2023 年提升至 11.5%，排名第二。MI 产品已连续多年实现中国市场 占有率排名第一。XR 产品方面，公司在诊断 XR 产品（含固定 DR、移动 DR、乳腺 DR） 的市场占有率排名第一。RT 产品市场占有率排名第三。
近 3 年海外收入占比持续提升，全球认可度逐步建立。2023 年，公司从海外产品 注册、团队和网络建设、生产基地和供应链布局等多方面入手，积极推进海外业务发展。 目前，公司业务已覆盖亚洲、美洲、欧洲、大洋洲、非洲超 65 个国家和地区，主营业 务收入中境外占比由 2022 年同期的 11.74%提升至 2023 年的 14.70%。 2024 年上半年，公司各产品线在国际市场表现优异，MR 设备、XR 设备订单量和 收入均实现显著增长，CT 设备和 MI 设备也保持了稳健增长。全球公共卫生危机后，市 场对 MR 设备的需求持续旺盛；公司在诊断 XR 和介入 DSA 产品线的布局不断完善，产 品组合能力与市场竞争力持续增强，XR 设备在全球市场的认可度逐步提升。2024 年上 半年，公司实现国际市场收入 9.33 亿元，同比增长约 30%，保持高速增长态势，国际 市场收入占比达 17.5%，同比提升近 4 个百分点。凭借极具竞争力的技术与产品，公司 在海外各区域的品牌影响力和市场份额稳步提升。
