我们预计2024年全球储能装机将延续高速增长。
储能行业应用场景丰富，主要可分为电源侧、电网侧和用户侧三类。电源 侧对储能的需求场景类型较多，包括可再生能源并网、电力调峰、系统调 频等；电网侧储能主要发挥支撑电力保供、提升系统调节能力、支撑新能 源高比例外送以及替代输配电工程投资等作用；用户侧储能主要用于电力 自发自用、峰谷价差套利、容量电费管理和提高供电可靠性等。 在实际应用中，储能的某一功能应用并不局限于单一应用场景，根据《储 能在碳达峰碳中和目标下的战略地位和作用》，以平滑输出、跟踪出力计 划为例，可同时应用于电源侧、电网侧和用户侧。从新型储能的应用分布 上看，根据CNESA，2022年前三季度依旧是电网侧的新增装机规模最大， 达到512.8MW，占据新型储能一半以上的市场份额，而网侧项目中有60% 以上的份额是来自独立储能。
发电侧—新能源并网与电力调峰的重要保障
储能在电源侧的主要应用场景包括可再生能源并网、电力调峰、辅助动态运行、系统调频等方面。在当前政策框架下，电源侧储能电站的收益点 主要为削峰填谷带来的增发收益，跟踪发电计划避免考核所带来的损失等。此外，配备储能的光伏、风电项目也更容易获取新能源建设并网的指 标。在未来准许可再生能源+储能参与电力辅助服务市场，明确调峰补偿后，电源侧储能还可获得参与电力辅助服务市场获取的收益和深度调峰 收益。
电网侧——构建新型电力系统的重要支撑
电网侧新型储能是未来新型电力系统构建的重要支撑。相比电源侧和负荷侧储能，电网侧新型储能布局在电网关键节点，单站规模较大，接入电 压等级较高，且具备独立运行条件，因此更适宜参与全局统一调控，更具备系统性、全局性优势。以电力系统实际需求为导向，电网侧新型储能 布局重点考虑支撑电力保供、提升系统调节能力、支撑高比例新能源外送、替代输配电工程投资四大应用场景。根据电规总院，综合考虑以上四 类应用场景，“十四五”全国电网侧新型储能总需求规模约5500万千瓦，时长2~4小时。应用场景以支撑电力保供、提升地区电力系统调节能力 为主，三北地区规模需求略高于中东部地区。
用户侧——提升电力自发自用水平与峰谷价差套利
储能在用户侧的主要应用场景包括电力自发自用水平提升、峰谷价差套利、容量费用管理、提升电力可靠性和提高电能质量等方面。在当前政策 框架下，用户侧储能电站的收益主要来自于峰谷价差带来的电费节省。在未来落实分布式可再生能源+储能参与电力辅助服务市场机制，补偿需 求响应价值等政策进一步完善的情况下，用户侧储能电站的收益还可包括需求响应收益、延缓升级容量费用收益、参与电力辅助服务市场所获取 的收益等部分。
政策端——海内外政策及规划不断推动长足发展
储能鼓励政策不断出台，新型储能独立市场主体地位逐渐明晰。自2017年国家能源局出台《关于促进储能技术与产业发展的指导意见》，明确促进我国储能技术与产业发 展的重要意义、总体要求、重点任务和保障措施后，国内各类储能政策相继出台。2021年7月，国家发改委发布的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，提出至 2025年，新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达30GW以上。同月发布的《关于进一步完善分时电价机制的通知》，明确应合理拉大峰谷电价价差，系统峰 谷差率超过40%的地方，峰谷电价价差原则上不低于4:1，其他地方原则上不低于3:1。2022年以来，更多储能产业鼓励政策出台，储能技术路径与商业模式发展不断明晰， 新型储能可作为独立储能参与电力市场。
我们预计2024年全球储能装机将延续高速增长。我们认为，全 球新能源装机的持续快速增长以及储能配置比例提升是储能行 业增长的主要推动力。我们基于左表对全球光伏、风电装机量 的预测，以及对储能配置比例以及配置时长的假设，预计2024 年全球储能合计装机量将达到74.6GW/177.07GWh，同比 +64%/+70%，2024-2026三年年复合增长率有望分别达到 55%/53%，需求景气度稳中有升。 从重点区域看，欧美储能产品库存压力逐步释放，补库需求 24H2将有所增长，我们预计在亚非拉等新兴区域，24H2储能 需求将持续提升，国内大型储能系统、户用储能及微型逆变器 核心供应商未来将相应做出产品策略调整，我们预计核心供应 商8月排产将环比增长，24Q3 印度、巴基斯坦、沙特订单逐步 兑现，乌克兰、印尼、马来西亚等区域出货将有所提升。
