本周信用债整体票面-投标下限空间下降，投标情绪较上周有所上升，产业债票 面-投标下限空间下降，城投债的票面-投标下限空间下降。
发行规模——信用债发行量环比增加，净融资额环比增加；城投债发行 量环比增加，净融资额环比增加。
本周信用债发行 3410.78 亿元，环比增加 51.04%，偿还 1757.19 亿元，环比减 少 7.23%，净融资 1653.59 亿元，环比增加 354.21%；城投债发行 1232.52 亿元，环 比增加 19.13%，偿还 826.16 亿元，环比减少 5.08%，净融资 406.36 亿元，环比增加 147.52%。
分类型来看，金融债、产业债和城投债本周发行总量分别为 740.00 亿元、2178.30 亿元和 1232.52 亿元。分等级来看，高等级、中等级和低等级信用债本周发行总量分 别为2380.85亿元、790.45亿元和233.68亿元，占比分别为69.80%、23.18%和6.85%。
本周有 9 只债券取消发行，分别为 24 青岛金水 MTN003、24 开滦 MTN005(科创票 据)、24 辽成大 MTN002、24 青即 04、24 梧运 01、24 辽成大 MTN002B、24 海淀国资 01、24 安徽建工 MTN001B(科创票据)、24 安徽建工 MTN001A(科创票据)；无推迟发行 债券。
发行利率——本周加权票面利率呈上升趋势，票面-投标下限空间呈下 降趋势
本周加权票面利率呈上升趋势。本周信用债加权票面利率为 2.40%，较上周上升 0.7BP。从债券发行主体来看，城投债和产业债的发行成本均有所下降。本周城投债 票面利率为 2.53%，较上周下降 5BP，产业债票面利率为 2.45%，较上周下降 3BP，城投-产业息差为 8.11BP。
本周信用债整体票面-投标下限空间下降，投标情绪较上周有所上升，产业债票 面-投标下限空间下降，城投债的票面-投标下限空间下降。本周信用债票面利率-投 标下限为 61.45BP，较上周下降 4.66BP。5 日平均票面利率-投标下限为 67.37BP，较 上周上升 3.32BP。发行主体方面，产业债票面-投标下限为 61.21BP，较上周下降 2.29BP，城投债票面-投标下限为 61.64BP，较上周下降 6.17BP。评级方面，本周低 等级、中等级和高等级票面-投标下限分别为 65.07BP、61.44BP 和 47.27BP，较上周 分别变动-1.80BP、6.94BP 和-13.77P。发行期限方面，1 年以下、1-3 年、3-5 年和 5 年以上票面投标下限分别为 34.07BP、40.06BP、67.05BP 和 72.10BP，较上周分别 变动 3.34BP、-21.16BP、8.16BP 和-10.75BP。
发行进度——本周协会审批进度放缓
本周协会审批进度放缓。本周协会 21 只债券完成注册，完成注册规模为 180.18 亿元，较上周减少 84.79 亿元。城投债方面，本周协会共有 21 只债券完成注册，完 成注册规模为 180.18 元，较上周增加 21.01 亿元。
成交量——信用债成交热度较上周下降
本周信用债总成交量为 6969.71 亿元，环比下降 20.49%。债券种类方面，产业 债与城投债的成交总计分别 2851.65 亿元和 4118.06 亿元，环比分别下降 18.90%和 21.55%。分评级来看，本周低等级、中等级和高等级产业债的总成交量分别为 88.14 亿元、386.25 元和 2355.09 亿元，低等级、中等级和高等级城投债总成交量分别为 995.48 亿元、1504.13 亿元和 1601.80 亿元。
信用利差——本周城投债利差大部分较上周收窄
总体来看，城投债利差绝大部分较上周收窄，AAA、AA+、AA 级城投债信用利差 较上期分别变动了 4.54BP、4.45BP 和 4.46BP。
各行业不同评级信用利差大部分走阔。国企产业债行业大部分走阔，其中纺织服 饰和国防军工最明显，分别走阔了 5.53BP 和 3.76BP，农林牧渔收窄了 0.64BP；民企 产业债行业利差大部分走阔，机械设备和汽车最明显，分别走阔了14.7BP和11.61BP， 医药生物和社会服务则分别收窄了 4.77BP 和 57.21BP。
分省份来看，不同省市城投债信用利差绝大部分走阔。青海省和贵州省走阔最为 明显，分别走阔了 5.76BP 和 5.12BP。分重点城市来看，湘潭市、桂林市收窄最为明 显，分别收窄了 8.23BP 和 4.38BP；钦州市走阔最为明显，走阔了 10.34BP。
成交异常——本周产业债高估值成交个券多于低估值成交，城投债高 估值成交个券多于低估值成交
除去 2 个月以内到期、估值偏离小于 100BP 的债券，在信用债窄幅口径（企业债 +公司债+中票+短融+PPN）下，本周产业债高估值成交债券数量为 275 只，房地产和 建筑装饰高估值成交个券最多，分别有 95 只和 37 只；产业债低估值成交债券数量 为 43 只，房地产低估值成交个券最多，为 36 只。
本周城投债高估值成交债券数量为 1302 只，建筑装饰和综合高估值成交个券最 多，分别有 693 只和 278 只；城投债低估值成交债券数量为 37 只，建筑装饰成交个 券最多，为 18 只。
