康复医疗资源分布不均衡，三级康复体系尚未完善。
1、康复医疗器械行业相对分散，高端产品仍需发展 从竞争格局来看，国内康复医疗器械行业内企业数量较多，普通康复医疗器 械技术壁垒较低、产品同质化程度高但细分需求与产品种类多，行业相对分散。 2018 年翔宇医疗、普门科技、伟思医疗、广州龙之杰（诚益通的康复医疗器械板 块）总营收仅占中国康复医疗器械市场总规模的 3.77%。同时，国内康复医疗器 械虽然整体国产化率高，但高端设备仍然被外资品牌占据，在高端产品上仍缺乏 更多的“中国制造”声音。
2、康复医疗资源总量不足，专业康复人才匮乏 根据《2021 年度国家康复医学专业医疗服务与质量安全报告》发布的数据， 我国康复医疗存在资源总量不足，专业康复人才匮乏的问题，具体而言： 全国多数综合医院未配置康复医学科病房。根据《综合医院标准》要求，三 级、二级综合医院均应设置康复医学科病房。根据《康复医院标准》要求，三级、 二级康复医院的康复专业床位应占 75%以上。年度抽样调查的 9,138 家综合医院 中仅 2,676 家具备康复医学病房。全国综合医院的康复医学科病房配置率仍不足 三成，康复医学病房配置情况较往年无明显改善，无法充分满足康复医疗需求。
综合医院康复医学科室面积不满足要求。《综合医院标准》要求，康复医学 科门诊和治疗室总使用面积不少于 1,000m2，二级综合医院则不应少于 500m2。 年度调查中，共有 656 家三级综合医院康复医学科门诊和治疗室总使用面积不足 1,000m2，占 54.67%；555 家二级综合康复医学科门诊和治疗室总使用医院面积 不足 500m2，占 52.35%，不满足要求。 康复床位数不满足要求。《综合医院标准》要求，三级综合医院康复医学科 床位数应为医院总床位数的 2%~5%，二级医院则应高于 2.5%。《康复医院标准》 要求，三级康复医院的住院床位总数应在 300 张以上，其中康复专业床位 75%以 上。年度调查中，23.92%三级综合医院康复医学科床位数不足医院总床位数的 2%； 12.64%二级综合医院康复医学科床位数不足医院总床位数的 2.5%；16.67%的三 级康复医院不满 300 张，不满足要求。国家质控中心实地调研发现，各地康复医 学科现有床位基本处于饱和状态，候床入院患者等候时间长。
康复医务人员总量不满足要求、分布不均。《综合医院标准》要求，综合医 院康复医学科每床至少配备 0.25 名医师，0.5 名康复治疗师及 0.3 名护士。年度 调查中，综合医院方面，57.92%医院的平均每床配置医师数、80.44%医院的平均 每床配置康复治疗师数、53.92%医院的平均每床配置护士数未达到《综合医院标 准》要求，且各地区康复医学科每床平均配置康复医务人员数量差距较大。调查 显示，全国各级各类别医院康复医学科医务人员工作负担较重。
3、人均康复支出较低，支付能力有待提高 据《中国卫生健康统计年鉴》及毕马威分析数据显示，2017 年中国康复医疗 总收入约为 75 亿美元，人均康复医疗消费约为 5.5 美元，远低于同年美国人均 康复花费 54 美元的水平，这在一定程度上反映出中国的康复医疗支出与欧美国 家尚存在较大差距。
人均康复支出的不足会削弱康复机构的盈利能力，根据 2022 年《中国卫生 健康统计年鉴》的数据，康复医院总收入为 230.46 亿元，其中财政拨款收入 30.77 亿元，占总收入比重 13.35%，而总支出为 227.64 亿元，收入扣减支出后的盈余 为 2.82 亿元，占总收入比重仅 1.22%。这意味着当前中国康复医院的盈利能力仍 相对有限且明显依赖财政拨款，对于市场的进一步扩容造成了阻碍。 从支付意愿来看，一方面中国患者对于康复医疗的意识与认知存在偏差，投 入资金意愿不强，尤其是老年群体支付能力不一，并广泛存在“重治疗，轻康复” 的心理，康复支出优先级不高；另一方面，我国当前的医保体系中覆盖的康复类 项目仅 29 项，占比极低，同时商保覆盖率极低。长期人均康复支出的不足会削 弱康复医疗行业良性扩张的能动性，影响康复医疗体系的健全和良性运转。
4、康复医疗资源分布不均衡，三级康复体系尚未完善 2023 年 2 月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于进一步深化改 革促进乡村医疗卫生体系健康发展的意见》，意见中指出，强化县域内医疗卫生 资源统筹和布局优化，全面提升乡镇卫生院防病治病和健康管理能力，鼓励拓展 康复医疗、医养结合、安宁疗护等服务功能。 意见的推出从侧面也反映出了当前我国康复医疗资源分布不均的难题，由于 我国三级康复体系建设仍在初期，上下流转通道不畅，加之基层康复医疗机构常 见人才缺乏、设备不足等问题，导致康复医疗资源仍主要集中在三级医院，相应 的，有康复需求的患者不得不到更高级别的康复医疗机构就诊。
1、康复医疗器械产品加速创新，提升老年人康复效果和体验 康复医疗器械在医疗健康领域中占据着重要的地位，尤其是在老年人的康复 护理领域。近年来，随着人口老龄化的加剧，面向老年群体的康复医疗器械行业 发展面临着巨大的市场机遇。近年来，国家通过政策引导和支持，促进康复医疗 器械行业高质量发展，鼓励创新和技术攻关。 相比于同质化程度高、技术壁垒较低的低端康复器械，高端设备的突破是未 来康复医疗器械行业分化和整合的重要着力点。当前，随着新兴技术的蓬勃发展 的背景下，AI、机器人、脑机接口等创新技术已为高端康复器械的发展提供了前 所未有的机遇。以康复外骨骼机器人为例，通过仿生设计结合智能评估系统和云 端智能管理等功能，可以实现对脊髓损伤、脑卒中、下肢肌无力或其他神经系统 疾病导致下肢运动功能障碍患者的康复治疗。
此外，康复医疗赛道也是近年来发展迅速的脑机接口技术预想的重要应用场 景之一。改善/恢复是脑机接口的主要功能之一，基于刺激的以输入为主的脑机 接口具有神经调控的功效，可用于肌萎缩侧索硬化（ALS）、脑卒中、脊髓损伤、 轻度认知障碍、创伤后应激障碍和强迫症等的治疗康复。因此，老年群体作为 ALS、脑卒中、认知障碍等疾病的主要发病人群，具备脑机接口技术快速落地应用的潜 力。
随着技术的不断迭代升级和市场的逐渐成熟，可以预见未来从事智能穿戴设 备、康复机器人、脑机接口设备等高端康复医疗器械研发和生产的企业有望迎来 更加广阔的发展空间和应用前景，相关康复医疗设备及器械也将在老年人康复护 理领域扮演重要角色。
2、细胞疗法等新兴技术，或将在康复领域大有可为 例如在抗衰老方面，身体衰老的本质是细胞衰老，尤其是干细胞衰减，治愈 细胞衰老最根本的途径是修复细胞、改善细胞代谢、激活衰老细胞的功能。只有 及时对受损细胞、衰老细胞进行有效治疗，使受损细胞得到康复，衰老细胞得到 激活，器官组织和生理功能才能完全恢复正常。当前，美国、欧盟、中国、日本 和世界卫生组织等官方的数据库中均可查询到干细胞抗衰老相关的研究，这些研 究探讨了干细胞减缓或逆转正常衰老过程的疗效。2019 年 1 月 1 日以来，全球 已有数十项临床试验用于研究干细胞疗法改善身体虚弱，大量证据表明，干细胞 耗竭与衰老脆弱的进展有关，而通过补充间充质干细胞可能是改善老年人身体虚 弱的有效疗法。
在退行性疾病方面，无论是神经退行性疾病（如阿兹海默症）还是关节退行 性病变（如骨关节炎、类风湿性关节炎等），都是全球范围内老年群体中常见的 疾病，严重影响患者的生活质量。目前国内众多创新生物医药企业都积极开展了 细胞疗法在退行性疾病上的研发探索和临床试验，其中部分企业相关管线已进入 到临床中后期阶段。以上海爱萨尔生物科技有限公司为例，其治疗膝骨关节炎的 间充质干细胞药品是中国首批进入临床三期的干细胞产品，有望成为国内首批商 品化间充质干细胞药品。 以膝骨关节炎（KOA）为例，其作为常见的骨关节炎类型，在老年群体中其 发病率逐年升高。由于关节软骨无血运，自我修复受到限制，最终导致进行性软 骨丢失和关节退行性变。目前 KOA 治疗方法包括保守治疗（功能锻炼、药物治 疗、关节内注射激素）和手术治疗，该等治疗方法可在一定程度上减轻患者的疼 痛症状及改善关节活动度，但并不能促进受损关节软骨的再生。间充质干细胞 （MSC）作为种子细胞，具有成软骨潜能、自我更新能力和免疫调节能力，使其 成为 KOA 治疗中可修复受损软骨的理想工具。
目前我国骨关节炎患者总数已超过 1.5 亿，以干细胞、免疫细胞为代表的细 胞科技疗法，正在引领一场新的医学革命，有望给 KOA 患者带来福音，切实提 高患者的生活质量，同时也助推细胞疗法在医养、康复产业中的深度应用。
3、康复医疗资源加速下沉，基层社区康复大有可为 相较于其他医疗机构康复，社区康复具备建设成本低、往返距离近、可覆盖 范围广等优点，尤其适合行动不便且又需要长期康复训练的老年群体。随着国家 及各省市在推进分级诊疗方面的不断尝试，医联体、医共体建设力度的加大，对 民营康复机构资源下沉的鼓励，以及在加速相关康复人才培养方面的努力，社区 康复在未来打通转诊链条后，能够链接三级综合医院、二级康复专科医院等的优 质资源，更好也更多的满足基层康复需求。 以上海市为例，2021 年上海市卫生健康委员会发布了《关于推进本市社区 卫生服务机构社区康复中心建设的通知》，以社区卫生服务机构（中心、服务站、 村卫生室）为依托，建设标准化社区康复中心。建设内容包括打造社区现代化康复功能平台、充实社区康复专业人员队伍、提供整合型康复服务和建立与上级医 疗机构紧密高效的协作机制等。截至 2023 年 10 月底，上海全市已建成示范性社 区康复中心 118 家，计划到 2025 年，实现全市 50%以上社区卫生服务中心建成 示范性社区康复中心的目标。 因此，随着未来康复医疗资源加速下沉，从事社区康复相关业务的业内企业 有望获得更好的发展机遇。此外，除了常规通过在基层建设社区康复机构实现康 复医疗资源的下沉外，还可通过远程康复系统和互联网医院等手段实现康复医疗 资源的延伸，这也是提高诊疗效率并有效缓解康复医疗人员短缺的重要手段。
4、人均康复支出提升和支付体系多元化对行业发展至关重要 根据公开数据显示，2019 年我国人均康复费用在 5.5 美元左右，预计到 2022 年人均康复费用支出增长至 74 元左右，但与欧美发达国家相比我国人均康复支 出水平仍较低。从 2022 年《中国卫生健康统计年鉴》的数据来看，康复医院的 收支盈余仅占整体收入的 1.22%，而来自于财政拨款的收入占比为 13.35%，这意 味着当前中国康复医院的盈利能力仍相对有限且明显依赖财政拨款。 但从长期来看，无论是在康复医院端还是患者支出端，康复医疗行业的进一 步发展壮大都难以无限制的依赖财政拨款，因老龄化问题逐渐承压的医保基金也 难以支撑大规模新增康复类项目。因此，康复医疗行业的良性发展，不仅仅是需 要政府端在各个环节加大补贴支持力度，也需要从底层解决人均康复支出较低和 支付体系单一的难题。
一方面，可以加强患者对于康复医疗的认知和重视程度，提升其在康复方面 投入资金的意愿之；另一方面也需要引导更多元化的支付体系改革，例如在社保 支付端逐渐推行预付制（FRGs）和推动民营康复机构与商业保险机构的对接，鼓 励保险机构在现有少数涉及康复医疗的高端商保之外，开发面向更广泛老年群体 的商业康复医疗保险项目等，这也更加贴合“少子化”社会趋势下老年群体对自 身未来健康和生活保障的愈加重视。以重庆市为例，2023 年 10 月，重庆市卫生 健康委、市发改委、市民政局等 11 个部门近日联合印发了《关于进一步推进医 养结合发展的若干政策措施》（以下简称“《措施》”），提出稳步推进长期护理保险制度试点，适应失能老年人基本护理保障需求。鼓励商业保险将老年人预防保 健、健康管理、康复、护理等纳入保障范围。
