轮胎模具制造龙头，三大主业齐头并进。
公司是轮胎模具全球龙头，大型零部件及数控机床三轮驱动。公司前身为高密市汽车配 件厂成立于 1995 年，2001 年山东豪迈机械科技股份有限公司成立，主营轮胎模具专用加工 设备，公司自主研发的轮胎模具加工专用电火花成型机床及数控专用刻字机床等设备，推动 中国轮胎模具制造业由手工、半手工操作阶段进入数控加工时代，逐步成长为轮胎模具全球 龙头。2013 年，公司收购山东豪迈机械制造有限公司的大型燃气轮机零部件加工项目，成 功拓展大型零部件业务，涉及燃气轮机、风电和工程机械等行业，主要客户包括 GE、三菱、 西门子、上海电气、中车、东方电气、哈电等。2022 年，数控机床正式对外销售，目前品 牌形象及行业地位处于持续提升过程中，有望成为公司新增长点。
公司业务可分为轮胎模具、大型零部件和数控机床三大板块。1）轮胎模具：主要产品 包括各类摩托车胎模具、飞机胎模具、乘用胎模具、载重胎模具、工程胎模具、巨型胎模具 以及胶囊模具、空气弹簧模具等；2）大型零部件：以风电、燃气轮机等能源类产品零部件 的铸造及精加工为主，也涉及部分压铸机、注塑机、工程机械等领域；3）数控机床：覆盖 数控机床整机、功能部件和硫化机等，产品已应用于精密模具、新能源汽车、医疗、教育、 3C、机械加工、橡胶轮胎等行业。
汽车轮胎装备业务为公司主要收入来源。2024 年上半年，公司汽车轮胎模具制造领域 实现收入 22.2 亿元，同比增长 19.5%，毛利率为 44.6%，同比下降 1.2 个百分点，公司轮 胎模具业务订单充足，内销表现突出，外销稳健增长，毛利率处于同行业较高水平；大型零 部件机械产品实现营业收入 14.7 亿元，同比增长 2.7%；数控机床实现收入 2.1 亿元，同比 增长 141.3%。
营收规模增长稳健，利润端维持高增。2024 年上半年，公司实现营收 41.4 亿元，同比 增长 17.0%，实现归母净利润 9.6 亿元，同比增长 23.9%。公司营收及利润实现高速增长主 要得益于轮胎装备行业的内销业绩突出以及机械零部件领域的燃气轮机市场需求持续向好， 上半年订单充足。
国内需求旺盛，全球化布局日趋完善。2024 年上半年，公司国内业务实现营收 23.1 亿 元，同比增长 23.5%，国内市场业务毛利率同比增加 4.7 个百分点；海外业务实现营收 18.3 亿元，同比增长 13.5%，外销业务保持稳健增长，毛利率维持稳定。公司海外基地拓展顺利， 泰国工厂扩产完毕，墨西哥工厂已于 2024 年 4 月投产运营，全球生产服务体系建设日趋完 善，有利于更便捷实现近距离服务客户。
盈利能力回升，费用管控能力良好。2024 年上半年，公司毛利率为 35.2%，同比提升 2.2 个百分点，净利率为 23.2%，同比提升 1.3 个百分点，主要得益于产品结构的优化、原 材料价格的下降以及生产效率的提升；期间费用率为 8.8%，同比增加 1.0 个百分点，主要 系受汇兑影响，财务费用增加较多。
公司深耕大型零部件机械领域十余年，涉及燃气轮机、风电等市场。 2006 年，公司进 入高端机械零部件制造行业，经过十多年的发展，可以提供从设计、铸造、焊接、加工、喷 涂、装配到售后的一站式服务，产品主要以风电、燃气轮机等能源类产品零部件的铸造及精 加工为主，也涉及部分压铸机、注塑机、工程机械等领域。
与核心客户保持紧密合作，市场需求持续向好。公司同多家国内外行业头部知名企业建 立长期战略合作关系，拥有长期稳定的订单来源。细分来看，燃气轮机业务客户主要有 GE、 三菱、西门子、上海电气、东方电气、哈电等,伴随全球三大动力（GE、三菱、西门子）推 动氢燃料燃气轮机研发，制氢、储氢、输氢等技术的成熟将在一定程度上刺激燃气轮机市场 的发展。风电零部件业务客户主要有 GE、西门子、中车、上海电气、金风科技等。 加工能力强，产能充沛。公司大型零部件机械产品以风电、燃气轮机等能源类产品零部 件的铸造及精加工为主，年产铸铁件 27 万吨，高端铸钢项目年产 1 万吨，产能通用，可灵 活调配。
燃气轮机市场需求持续向好，风电板块逐渐恢复，驱动大型零部件业务良性发展。 2014-2023年，公司大型零部件业务收入从 0.8亿元，增长至 27.7亿元，期间 CAGR达 49.3%。 2024 年上半年，公司在大型零部件机械领域实现营收 14.65 亿元，同比增长 2.65%，大型 零部件业务毛利率为 24.48%，同比提升 4.36pp。其中，燃气轮机市场需求持续向好，业务 订单饱满；风电业务订单有所恢复，生产负荷饱满。毛利率提升显著主要系受产品结构优化、 原材料价格降低、汇率变动及效率提升等因素影响。
