坐拥稀缺 IDC 资源，液冷智算中心业内领先。
公司是国内少有的园区级 IDC 运营商，规模效应显著。公司坚持自投、自建、 自持、自运维 IDC，打造高等级园区级大型数据中心，实现良好的规模效应。2010 年公司建设廊坊数据中心，计划可容纳约 13 万架机柜，与运营商深度合作，拓宽 获客渠道。此后，公司将廊坊模式推广至其他核心城市进行数据中心建设，于 2019 年在长三角、粤港澳大湾区、成渝经济圈、西北地区完成数据中心的布局，在“双 碳”、“东数西算”政策出台之前取得一线城市周边的土地、电力、能耗等稀缺资源， 成功卡位优质地段。2023 年公司布局核心海南园区节点，规划约 3 万架机柜，进一 步完善跨境布局。 掌握核心指标稀缺资源，区位优势明显，具备成本优势。公司核心指标资源集 中在北京、上海、广州、深圳等一线城市周边，一线城市人口密度大、经济发达、 有众多产业集群，数据传输、数据处理需求旺盛，机柜需求量大。相较于“东数西 算”的西部数据中心，一线城市周边的数据中心与一线城市距离近，可有效降低时 延，及时提供数据中心保障服务，且电费、职工薪酬等成本低于一线城市的数据中 心，价格上的具备竞争优势，有望成为终端用户的优先选择。
机柜资源供给储备丰富，上架率水平较高。截至 2024 年上半年，公司拥有京 津冀·廊坊、长三角·平湖、大湾区·佛山和惠州、成渝经济圈·重庆、甘肃·兰 州、海南·儋州等 6 大区域、7 大节点，前瞻性布局 61 栋智算中心、约 32 万架机 柜，有效覆盖多个热点区域，公司已交付 13 栋数据中心，机柜总数约 7.6 万架，机 柜供给充足，其中 2023 年新增交付 5 栋数据中心，3 栋来自廊坊、1 栋来自长三角、 1 栋来自粤港澳大湾区，共交付约 3 万机柜，机柜交付数较 2022 年末同比增长 65.22%。公司较早交付的成熟数据中心上架率达到 90%以上，盈利能力较强。此外， 截至 2024 年上半年，公司总能耗指标持续增长，较 2023 年末增长约 60%，助力长 期稳健发展。
积极改造升级低功率机柜，优化供给结构，机柜重新上架实现返租。公司采用 T3+以上等级标准建设数据中心建筑主体，为数据中心后续进化升级改建预留较大 的承重空间；采购全球头部设备供应商的旗舰机型，大型设备具备高可复用、质量 过硬、使用寿命长等特点，充分降低折旧成本，数据中心后续升级仍可继续使用。 以 AI 大模型为代表的人工智能技术广泛应用，对单机柜功率密度要求持续提升， 公司对廊坊园区低功率机柜进行升级改造为高功率机柜，并持续推进液冷技术应用， 在改造过后可进行返租，充分满足高功率机柜需求，持续优化供给结构。
以 AI 大模型为代表的人工智能应用快速增长，带动算力需求快速增长，智算 中心相较于传统数据中心，需具备大规模数据处理能力，可用于 AI 大模型的训练 和推理，或将成为未来主流选择。公司计划将浙江平湖园区、廊坊 B 区打造为智算 中心，打造集数据中心、智算中心、超算中心一体的综合算力中心。
积极与多方合作，共同探索智算中心建设模式。传统数据中心的服务对象主要 是通用服务器，为服务器提供托管服务，主要关注的是单机柜功率和制冷方式的选 择，而智算中心相当于超大规模的服务器，主要服务对象是高性能 AI 服务器，按 照客户需求设计超大规模服务器的内部架构，同时兼顾高速传输网络，对近距离、 高密度、网络架构、扩容资源、扩容空间要求严苛，技术壁垒高，单一厂商难以独 立完成智算中心设计。公司在传统数据中心的基础上，联合服务器、芯片、网络等 厂商和终端客户共同设计智算中心，公司智算中心具备以下特点： （1）布局优化：根据每台高性能服务器的网络部署特点，结合 IB 或 RoCE 网 络的特点和 POD 理念，基本实现单个 POD 和标准机房一一对应，服务器间的距离、 管理模式、路由路径得到最大优化。 （2）高速网络链路多冗余，拓展性强：平台布局与高速网络传输深度耦合， 在机房模块之间实现路由串联，最大程度缩短各个 POD 之间的光纤传输距离。前 瞻性部署三层网络，结合高速网络的特点独立规划网络核心区域，具备拓展性，可 灵活应对未来网络需求的变化。公司联合生态合作伙伴，成功搭建三层网络架构， 最多可互联 8192 台 10kW 功率的高性能服务器，目前已支持 IB 组网和 RoCE 组网， 处于行业领先水平。 （3）绿色低碳，实现更低 PUE：公司着力打造以纯液冷绿色智算中心为核心 的新型智算中心生态体系，结合过去液冷数据中心的开发经验，参考国内液冷相关 数据，针对智算中心设计特殊的风液比方案，实现主机房侧落地高温制冷。2023 年， 公司交付了业内首例整栋纯液冷绿色智算中心，随着上架率的持续提升，PUE 已降 至 1.15 左右，截至 2024 年上半年，公司正在交付及在建的算力中心设计 PUE 已降到 1.3 以下，大部分已运营的算力中心实际 PUE 也已降到 1.3 以下，较低 PUE 助力 数据中心绿色化发展，有望逐渐改善 AIDC 业务盈利能力。 （4）支持高功率机柜，满足 AI 高密度组网需求：整体支持 21.5-50kW 功率机 柜，满足 AI 近距离、高密度组网需求。公司下一代新型液冷智算中心可实现单体 建筑面积约 22 万平米、IT 功率超 200MW，在理论距离约束范围内可聚集 13 万张 以上算力卡的集群，助力万亿大模型发展。
公司积极布局智算中心，摸索智算中心业务模式。目前公司已向客户交付业内 首例整栋纯液冷的绿色智算中心廊坊园区 A-11 数据中心，除此之外还在廊坊和平 湖的多个机房部署算力模组，对内用于测试国产芯片、调试软硬件，对外提供算力 服务。2024 年 3 月，公司在廊坊 B 区的 B-1、B-2 智算中心正式开工，预计 2025 年 底正式完工，届时预计可聚集 10 万卡以上的智算集群，将成为全国规模最大的智 算中心单体。公司在智算领域已探索出两种业务模式：第一种是提供算力服务，按 照服务器类型、付款方式、服务年限确认收入；第二种是牵头搭建算力平台，智算 中心未来有望成为公司收入增长的驱动力。
客户对数据中心安全性和可靠性要求较高。数据作为新型生产要素，融入社会 生产各个环节，在数字经济中扮演重要角色，数据中心负责数据的传输、存储、计 算，数据中心服务中断会给客户带去极大的经济损失风险，因此客户对数据中心的 连续性和安全性要求较高，数据中心的稳定性、运行规模、可扩容能力、运行维护 经验、快速部署能力、需求响应能力是下游客户的重要考量因素。 公司数据中心获头部客户认可，客户资源丰富、结构稳定，对长期高上架率水 平提供支撑。公司以批发型销售模式为主，通过与运营商建立合作关系，为头部互 联网、大型云厂商提供服务器托管相关服务，以收取托管服务费，公司与运营商从 少量机柜开始合作，经过十余年的实践检验，公司数据中心凭借稳定的高质量服务 得到客户认可，2023 年，公司作为智算中心的链主方，牵头在京津冀园区和长三角 园区部署了算力模组，获得 AI 头部客户认可。公司主要客户包括中国电信、中国 联通、字节跳动、华为、京东、快手等，已托管上万架机柜。
公司研发实力强劲，持续建设人才队伍。公司贯彻“研发创新驱动发展”的经 营理念，长期追踪行业前沿技术，基于市场需求进行技术研发，持续提升自身在数 据中心规划设计、建设实施、运维管理、技术研发方面的能力。公司产品目前已通 过国际权威机构 Uptime Institute 的认证，其中 A-1 数据中心 M1 模组获得 Uptime Tier Ⅳ设计认证，A-1、A-2、A-5 数据中心取得 Uptime M&O 认证。公司持续建设 人才队伍，通过外部引进、内部培养等多种方式提升公司人才队伍的实力，未来将 每年培养 20-30 名 Uptime AOS 认证工程师和 ATD/ATS 认证工程师，截至 2024 年 上半年，已有 64 名员工获得 Uptime AOS 认证。 公司秉承开放合作的态度，积极与客户共同研发新技术。保持开放合作的态度， 与电信运营商、头部终端用户建立合作关系，共同开发相关技术，加速技术升级迭 代、满足市场需求。其中，公司与运营商、终端用户共同研发的“数据中心智能低 碳全域制冷系统”的技术方案可行性、安全性已得到充分论证，基于此项研究方案 设计的高功率液冷机柜已完成交付。
