IRA 旨在加大美国在新能源领域的投资。
2022 年 IRA 发布之初，预计将在 2022-2031 年十年间针对新能源领域增加近 3700 亿美元 财政支出，利用财政补贴推动美国新能源领域的投资。IRA 希望通过增加税收和医药改革 提高财政收入，从而在未来十年削减约 3000 亿美元的财政赤字，并通过降低医疗成本和投 资新能源实现降低通货膨胀的目标。然而，IRA 中每年削减的赤字规模最多不及 GDP 的 0.4%，甚至前 5 年平均削减规模不及 GDP 的 0.1%，对通胀的作用几乎可以忽略不计。但 IRA 更大的作用可能在于其对清洁能源的投资力度空前。它将在未来 10 年内新增 3,690 亿 美元财政支出用于能源与气候变化领域，占总支出的约 85%；支出领域包括绿色电力、储 能、新能源汽车等产业链，以及绿氢、CCUS 等新兴低碳技术。具体支出分布来 看，清洁能源税收抵免和电动车相关补贴的支出占比较大，分别约占 70%（2600 亿美元） 和 22%（800 亿美元）。
IRA 中财政支出的授予规模已达最初测算的三分之二，其实际落地规模可能远超最初计划。 IRA 主要补贴清洁能源、新能源车、先进制造业、工业脱碳、清洁氢能等领域，除清洁氢能 之外，相关补贴措施基本已落地，大部分补贴和信贷资金也已被授予。白宫数据（2024 年 8 月）显示，自 IRA 签署两年以来，近三分之二的资助、补贴和信贷资金已经被授予，若 按照最初规模推测，预计剩余不足 1,230 亿美元，但 IRA 实际落地规模可能远超计划。具 体分领域来看：
1）清洁能源技术。清洁能源项目主要为太阳能、风能储能设备等清洁能源投资和生产提供补贴，主要措施涵 盖七大具体条款，涉及投资税收抵免（Investment Tax Credit, ITC）、生产税收抵免 （Production Tax Credit, PTC）、清洁能源技术贷款以及温室气体减排基金四个方面。其中 生产税收抵免和投资税收抵免至少为 2025 年前开始建设的设施提供 30%的投资税收抵免 （ITC）、以及 27.5 美分/千瓦的生产税收抵免（PTC）；清洁能源技术贷款计划持续到 2026 年；温室气体排放基金则已落地兑现。 清洁能源技术领域的条款对储能市场有重要影响，特别是它首次为独立储能提供投资税抵 免。法案发布前，储能系统需要与太阳能匹配一定比例才能获得补贴，而 IRA 发 布后，独立储能被纳入补贴范围，且补贴延长了十年。而且 IRA 并未对户用储能进行生产 地限制。
2）电动汽车。新能源汽车领域主要涵盖四个具体条款，包括电动车信贷、二手电车信贷、合格商用电动 车信贷、替代燃料汽车加油资产信贷。最初 CBO 预计 IRA 将在 10 年内为电动车领域提供 约 800 亿美元支出，而最新财政预算显示补贴规模将达 2000 亿美元左右。根据 IRA 中的 税收抵免政策，消费者购买每台新电动汽车可获得最高 7,500 美元的税收减免，但设定了 特定要求，其中关于外国敏感实体的规定可能会拓展到其他领域。 1) 电池关键矿物：一定比例的电池关键矿物（包括锂、钴、石墨、镍等近 50 种金属）必 须在美国或者与美国签订有效自由贸易协定的国家（目前有 20 个国家与美国签署自由 贸易协定，但不包括中国）范围内提取或加工，或通过在北美回收电池获取。 2) 电池组件：电池中包含的在北美已制造或组装的组件（如电极活性材料（正负极、电 解质盐、负极集流体、溶剂、添加剂）、电芯、pack 等）的价值百分比需达到或超过 法案要求的百分比。 3) 组装地要求：合格车辆的最终组装必须在北美进行。 4) 受关注外国实体（foreign entity of concern，FEOC）无法获得补贴：根据法案规定， 2023 年 12 月 31 日后投入使用的电动汽车，只要有任何电池组件部分在外国敏感实体 生产或组装，则该电动汽车便无法获得税收减免；2024 年 12 月 31 日后，只要有任何 关键矿物在外国敏感实体提取、加工或回收，则该电动汽车便无法获得税收减免。
3）先进制造业。制造业与清洁能源经济领域主要涉及先进能源项目信贷（48C）、先进制造业生产信贷（45X） 两大条款。前者最初的总规模为 100 亿美元，目前已落地 40 亿美元，而最新财政预算的规 模达 770 亿美元；后者正在执行中，计划于 2029-2032 逐步退出。根据 IRA 的第 45X 条， 对于在美国生产并出售与清洁能源生产相关的零部件，如逆变器、太阳能组件、风能部件、 合格的电池组件等，给予税收抵免。其中明确包括电池芯，电池模组以及电极活 性材料。减税措施引发了清洁能源和制造业企业的投资热潮，根据最新测算，先进制造业 减税措施至少将带来 5250 亿美元的相关投资，但是近期由于政策的不确定性，电动车、太 阳能和风能等项目的投资正在推迟。
4）工业脱碳和清洁氢能。IRA 为碳捕获和存储、氢能发展等提供相关税收抵免，将激励该领域的投资。具体来看，IRA 中关于工业脱碳领域的条款主要涉及碳氧化物封存信贷（USC 45Q）和先进工业设施部署 计划，前者计划持续到 2032 年末，后者则计划持续至 2026 财年。清洁氢能领域，将针对 清洁氢能生产和能源税发布税收抵免政策，但具体规则尚未落地。
IRA 大幅提高了美国能源领域的财政补贴，年均新增能源支出约占美国 2023 年名义 GDP 的 0.3%，并且 IRA 最终支出规模可能大幅超出初始测算。IRA 法案实施后，2025 财年财 政预算显示 2023-2031 年能源税收抵免总计将高达 9390 亿美元，比法案实施前 2024 财年 预算多出了超过 8000 亿美元；年均支出较法案实施前增加了约 890 亿美元，约占 2023 年 美国名义 GDP 的 0.3%。而且，由于 IRA 为符合条件的特定项目提供补贴，相 关项目投资的大幅增长将导致其最终补贴规模超出预期。美国 2025 财年预算显示 2023-2031年间清洁车辆、先进制造业生产等部分 IRA法案相关的支出将接近 9000亿美元， 为 2022 年 CBO 对这些项目支出测算的 4.4 倍，其中清洁能源生产、情节车辆、先进制造 业生产、清洁能源投资等领域的支出规模变化较大，清洁能源生产支出规模超过 2000 亿美 元，而 CBO 的测算仅为 112 亿美元；清洁车辆支出将达到 1940 亿美元，为 2022 年 CBO 测算的 3.6 倍；先进制造业生产达 1880 亿美元，为 2022 年 CBO 测算的 3.2 倍。 IRA 明显推升美国在清洁能源领域的投资规模，尤其是太阳能、电池、电动车等领域。白 宫的数据（2024 年 8 月）显示，自 IRA 签署成为法律以来，清洁能源投资超过 2650 亿美 元；根据 Clean Investment Monitor 数据，2023 年美国在清洁能源、清洁汽车、建筑电气 化和碳管理技术等制造和发展方面共新增投资 2,840 亿美元，同比增加 36%；今年 2 季度 新增投资 760 亿美元，同比增长约 27%。受此推动，美国制造业、能源与工业 投资同比增长较快，以 Clean Investment Monitor 的数据推算，2023 年清洁能 源投资对制造业投资的贡献达 3.6 个百分点，今年上半年的贡献达 2.7 个百分点。
从具体投资领域看，太阳能、电池、电动车等领域的投资增长较快。截至今年 2 季度，美 国太阳能、电池、关键矿物、风能实际投资分别较 2022 年 3 季度增长 10 倍、5.4 倍、2.3 倍、2 倍。同时，IRA 在电动汽车和先进制造业方面提供的税收抵免对相关产业 链的供给端和需求端均有较为明显的成效，从投资端来看，IRA 签订后的一年时间内，美国 电动车投资项目显著提升，尤其是计划中项目在上年９个基础上增加至 24 个； 从需求端来看，自 IRA 签订后美国纯电动汽车销量和电池出货量均有较大的增幅。 美国新增清洁能源投资项目带来了大量就业机会。白宫公布的数据显示，IRA 实施两年以 来在美国创造了超过 33 万个新增就业岗位；根据 2024 年《美国能源与就业报告》，2023 年美国新增清洁能源就业 14.2 万个，同比增长 4.2%，增速是传统能源就业和美国经济增 速（2%）的两倍。其中电池、能源和太阳能相关项目对就业岗位的贡献度较高，电动车的 就业岗位增加了 1.7 万，同比增长 12.9%；太阳能行业新增就业岗位超 1.8 万个，同比增长 5.3%；风能就业增长了 4.6%。
