Quest为美国最大的独立医学实验室之一，已成为全球医疗诊断领域重要参与者。
美国医疗改革过程渐进复杂，Quest在历次变化中紧握时代机遇。1996年上市初期，《健康保险携带和责任法案》(HIPAA)颁布，要求保护患者隐私和数据安全并提升医疗行业效率。Quest通过 MedPlus推出一款为医生设计的网络实验室信息系统(eMaxx)，以确保符合HIPAA法案要求;2003年《医疗保险处方药改进和现代化法案》(MMA)引入MedicarePartD(为老年人和残疾人提供处方药)，显著增加了医疗服务需求，Quest通过收购UnilabCorporation应对引发的增长需求,也加强了自身在加州和西海岸市场的布局:2010年(患者保护与平价医疗法案》(ACA)扩大医保覆盖范围、强调预防性保健重要性，并推动收费方式由“按服务”向“按效果”模式转变。Quest于次年(2011年)收购Celera，将检测项目领城扩展至基因组学和分子诊断;2016年21世纪治愈法案》(21CenturyCures Act)提供增量资金支持与鼓励精准医学和基因组学技术发展，简化了新方法学和医疗设备的审批流程。Quest加大对先进技术(如NGS)的投入力度，并对实验室改遣以确保满足高技术检测要求，同时加强与多家顶尖大学和研究机构的合作，参与精准医学与基因组学领域的前沿研究。
精耕细作打造核心能力，高质最标准保证强品牌力。Quest所有实验室均通过1988年临床实验室改进修正案》(CLIA)认证，并获得美国病理学家学会(CAP)认证，其质量控制计划全面和严格程度在业内少有，包括详细的规定、程序和架，确保每一次操作都能被记录、测量和监控。此外，Quest在实验室中广泛应用了最先进的自动化技术，高通量自动化流水线能同时处理大量样本，提高操作效率和一致性，减少人为错误出现的概率。2021年Quest在新泽西州克利夫顿开设的实验室拥有当时世界上最大的自动化样本检验设备，其临床血学自动化实验室拥有两条高通量自动化生产线，可容纳4个大容量储存单元，每个单元可储存多达30万个样本，每天能够执行约14万份检测且仍有增长空间。
坚持战略并购扩大商业版图。自成立以来，Quest通过一系列战略并购扩展自身能力、提升市场覆盖及促进技术进步，其中较为关键的并购主要包括:①MedPlus(2001年):健康信息技术解决方案厂商的MedPlus并入使得Quest能够将电子健康记录和健康信息管理系统整合到服务中，增强了服务组合效果，为医生提供更全面的解决方案;国AmeriPath(2007年):AmeriPath是解剖病理学、皮肤病理学和分子诊断服务提供商,并购后扩展了Quest在癌症诊断方面的诊断能力，进一步巩固自身在专业检验市场地位;国Celera(2011年):Celera在基因检测和分子诊断领域占据重要地位，此次收购使得Quest在精准医疗(基因检测、个性化医疗等)领能力大幅提升;④)MedXM(2018年):增强Quest在传统医疗环境之外的诊断服务能力，支持更个性化和便捷的医疗服务形式，此后推出QuestDirect,允许患者在家订购实验室检验服务;⑤Blueprint Genetics(2020年):显著提升Quest在高级基因检测方面的能力(特别是罕见疾病和迪传疾病方面)。
以雷求为导问优化服务模式，突发公卫事件中快速响应。2020年新冠疫情爆发后，Quest迅速推出PCR检测服务并不断扩大检测能力(增加实验室设备1人员)，参与大规模检测项目(如HHS的大规模社区检测服务项目)，通过与政府和公卫机构合作追踪疫发展并制定防控策略。Quest还为企业提供“Returntowork”检测计划(包含员工锦查、定期检测和应急检测等服务)，以助其在疫情期间安全重启业务。在新冠检测技术方面，Quest不断开发拓展，如抗原检测、抗体枪测、基因组测序等，灵活、快速应对不同情景。面向个人检测需求，Quest推出了自助采样检测包和远程检测服务(居家采集样本→送检)，同时通过在社区、药店和移动检测点设立检测站，并开通在线预约和快速结果查询平台大幅提升了检测便利性和覆盖面。由此，Quest在2020-2023年分别实现19亿美元、28亿美元、14亿美元及3.700万美元的新冠病毒检测收入，使得期间公司业绩展创历史新高。
因地制宜打造广泛服务网络，精准资源配置保障经营效果。Quest在美国拥有超过2,200个息者服务中心(PatientService Centers)，与Walgreens、CVsHealth等大型连锁药店合作在美设立数百个诊断服务点，在全球(美国、星西哥、英国、印度等)运营超30个实验室，年处理和分析数千万患者的超1.5亿个样本，与超过12万名医生/医疗服务提供者建立合作关系，供超过3,500种不同的检测项目。针对不同地区的医疗需求、法规及疾病谱，Quest 因地制宜提供定制化服务，例如在发展中国家/地区主要提供价格低康的基础诊断服务，积极参与社区康教育活动帮助居民提高健康意识和预防疾病。此外，Quest通过数据驱动的决策和强大的财务管理体系，能够实现实验室资源的精准配置，并通过多样化收入来源和持续的成本优化措施强化盈利保障能力。
自主研发与创新确保技术及服务保持行业领先。Quest在自主研发和创新方面持续努力，不断优化服务流程、拓展技术边界，其主要创新成果包括:①Quanum*Solutions:基于云计算的综合健康信息管理系统。能够帮助医疗提供者有效管理实验室数据和患者信息，包括电子健康记录(EHR)、实验室信息系统(LIS)和患者门户等功能。②InteliTest Manager”:利用先进算法和数据分析来优化实验室测试流程，可自动选择最适合的测试方法，减少重复测试和无效测试，从面降低实验室运营成本，提高测试效率;③LabCard:一种创新的患者支付解决方案，允许患者在特定网络内的实验室进行检测时获得折扣,不仅实现降低患者检测成本,还提高了检测服务可及性，增强患者对检测服务使用意愿;④HealthTrends*Reports:基于魔大实验室数据，分析和发布疾病流行趋势,帮助公共卫生机构等了解疾病流行情况和健康趋势,从而制定更有效的公共卫生略。
面向行业术来趋势，持续强化新业态布局。随着基因测序技术普及，根据惠者基因组信息选取适合药物和剂量的个性化药物治疗可行性愈发增强，自Celera并入以来，Quest先进基因测试技术和个性化诊断方案不断丰富，并持续开发癌症筛查、遭传疾病查等新的基因测试技术;医疗大数据方面，电子健康记录(EHR)的普及为收集与分析患者数据提供了丰富来源，多组学数据(基因组、蛋白质组、代谢组等)拓展了获取健康状态和疾病信息的全面性，人工智能和机器学习技术可有效提升诊断准确率、效率和便捷性。Quest拥有全球最大的去标识临床实验室数据库，2021年其收购Medivo的健康数据分析业务，用以更好地分析大量数据并提供精准的健康管理方案。
据Quest公司公告等资料,公司管理层曾提出正常情况下公司收入增长中枢预计保持在4-5%6,其中约2%由战略并购驱动。明确的收入增长目标体现公司对于经营环境与风险的深刻考量，增长驱动力主要源自行业自然增长(约296)+市场份集中(+1~2%6)+战略并购(约2%)。
1)存最市场扩大及公司内生增长(2~396):美国人口老龄化引发的检测需求自然增长。1946-1964年间出生的儿一代逐渐进入老年，导致65岁及以上人口急剧增长，据美国政府数据，2023年65岁及以上人口占总人口比侧已达17%，并预计未来会持续上升(预计2060年达到总人口的四分之一):
新商业模式推动医疗机构客户海透率提升。除传统标本外送形式外，Quest在“合作共建”业务仍有挖据空间，该种服务模式为2012年提出，主要面向约300张病床、实验室成本约1,000万美元的医院，签订5-7年期限的合同，尽管此业务的利润率低于标本外送业务，但仍会对公司的收入和利润起正面影响；
若PAMA政策削减检测报销费率或将导致中小型企业出。PAMA(ProhibitingAnticompetitiveMergersAet)于2014通过，主要影响是通过改革临床实验室费用表(CLFS)确定新的费率以促使支付费用接近市场价格，进而节约政府开支。若PAMA原计划，许多实验室检验报销费率将被围减高达159，因此或会导致诸多中小型实验室因无法覆盖成本面倒闭。但由于多重因素此法案被多次延迟执行，最近一次延迟为2023年11月宣布将该法案延退至2025年执行。综合看，PAMA执行与否对Quest均有一定正面影响，若长期延迟则有助于价格体系的维持，若最终执行则有利于市场竞争格局的果中。
2)增最市场份额获取(+1~296):主流保险覆盖人群及项目范围不断扩大。ACA等法案推动下，保险普惠性趋于加强覆盖的人口数量和预防性锦查项目愈发丰富，Quest有望通过在其中占得份额进而获一定增量收入;
DTC业务培育壮大。CIT(ConsumerInitiatedTests，消费者主动检验)是在没有医嘱情况下的主动检验，一般通过医生审查后反馈给消费者，受众群体主要为慢性患者、高度重视隐私保护的思者、无固定医生的思者等。据Precedence Research测算，2023年全球DTC实验室检测规模约19.8亿美元，并预计2023-2032年CAGR保持16.1%的高增长水平。针对此类市场，Qucst提供的健康管理平台MyQuest允许用户管理自己的实验室检测结果和健康信息，同时具备“访问检验结果“腿康指标追踪”、“个性化健康见解”“与医生沟通“预约检验“同步至健康应用”等功能。
高级检验项目上量。侧如基因检测市场处快速增长阶段，据GrandViewResearch测算，基因检测市场预计将由2023年的194亿美元增至2032年的431亿美元，CAGR约为10.1%-11.6%;再如Quest通过2023年收购Haystack Oneology进入的 MRD(最小幾留病灶)检测领域，据Grand View Research测算，2023年全球MRD检测市场规模约22亿美元，并预计有望于2030年增长至45亿美元。
3)战略并购(约296):并购方向较为明确。从近年并购项目来看，Quest的并购方向主要包括三类:切入新区城市场，如Peace Health(2018年)、MemorialHerman(2020年)、Mercyhealth(2021年);国提升高级检验能力,如MedXM(2018年)、0xfordImmunotec(2018年)、BueGenetics(2020年)、PackHealth(2022年);国区城市场份额，如True health(2019年)、BCL(2020年)，Labtech(2021年)并购贡献的增长保持稳定。近十余年来，Quest收入增长中由并购驱动的部分增长中框保持在约2%6左右水平。现金流及资产负愦表保持良好水平。近年来，Quest经营活动现金流净额通常保持在10亿美元，净债务与EBIT比率亦保持在合理区间。
