千行百业降本增效，26 年市场规模或达万亿。
企业在进行数字化转型的过程中，往往会以“降本提效”作为转型效果的目标，结合《制 造业数字化转型实践》一书的观点，我们认为“降本提效”至少包括两大维度的六个细分 方向： 降本-人员成本控制：通过生产业务的数字化监控、执行与质检来降低人员成本。 降本-物料成本控制：通过产品标准化设计来降低研发成本和制造成本，通过数字化 实现信息流和物流的一致性来降低运营成本。 降本-不良率降低：通过质量管理软件和质量大数据分析来实时控制质量，预防和杜 绝不良品的产生，降低内部质量成本和外部质量成本。
提效-安全性提升：过精益管理来消除安全隐患，通过提高自动化程度来减少受到人 身伤害的概率，通过智能化产品和技术来预防安全事故的发生。 提效-生产效率提升：通过精益管理来优化产品价值流程和各职能部门的关键工作流 程；通过自动化来提升生产作业效率；通过数字化来提升生产过程透明化和管理过程 透明化程度，实现信息流和物流同步；通过智能化来减少设备异常停机时间。 提效-交付效率提升：通过精益管理来优化产供销流程、完善生产计划系统和物料管 理系统，并在此基础上引进数字化管理软件固化管理流程。 提效-管理效率提升：通过各职能数字化机会识别，寻找数字化工具解决问题和提升 工作效率的价值场景。 本节我们将以制造业数字化转型为抓手，聚焦“机器换人”与生产效率提升两个细分方向， 测算狭义口径下全行业“降本提效”的潜在空间、渗透率以及不同 ROI 要求水平下数字 化产业的市场规模。
据国家统计局披露的历年的《中国统计年鉴》，2022 年，我国城镇非私营单位制造业从业 人数达 3,738 万人，同比下降 2.3%，19~22 年 CAGR 约为-0.8%，呈现收缩趋势。制造 业平均年工资约为 9.75 万元，同比提升 5.5%，19~22 年 CAGR 约为 7.7%，呈现上涨趋 势。我们认为，伴随我国人口老龄化与海外供应链本土化的变化趋势，未来制造业仍将作 为我国的支柱产业之一，但相关从业人数有望伴随自动化/数字化/智能化渗透率提升逐步 下降，预测 24 年约为 3,554 万人；同时，人口老龄化与城镇服务业工资的比价效应有望 驱动制造业人员工资持续上升，预测 24 年约为 11.06 万元/年。 我们在悲观/中性/乐观预期下假设未来数字化转型“机器换人”驱动人员降本比率分别为5%/9%/15%，对应制造业降本空间分别为 1,966/3,538/5,897 亿元。 2023 年，我国制造业增加值约为 33 万亿元，同比提升 1.2%。约占 GDP 比重为 26.2%。 我们假设 2024 年制造业增加值占 GDP 比重不变，同比增加 5%。根据海康威视 AI 开放 平台微信公众号披露的数据，产线数字化转型能够在质检环节平均提高作业效率 50~60%， 我 们 在悲观 / 中 性/ 乐观 预 期下 假设 数字 化 转型 驱动 制 造业 生产 效率 分别提升 15%/30%/50%，对应制造业提效空间分别为 49,999/99,998/166,664 亿元。 将上述制造业降本空间与提效空间相加，得到在悲观/中性/乐观预期下制造业降本提效空 间分别为 5.2/10.4/17.3 万亿元，结合 24 年制造业增加值预计占 GDP 比重，反推全行业 降本提效空间分别为 19.8/39.5/65.9 万亿元。
根据中国信通院披露的我国三次产业数字经济渗透率，2022 年，我国第一/第二/第三产业 数字经济渗透率约为 10.5%/24.0%/44.7%。我们假设 23/24/25/26 年制造业数字化转型 渗透率逐年提升，分别为 25%/27%/30%/35%，非制造业数字化转型渗透率分别为 46%/48%/51%/55%，对应中性假设下，全行业数字化转型降本提效年化规模在 24/25/26 年分别为 7,904/11,855/16,842 亿元，假设转型厂商要求 ROI 分别在 50%/80%/120%， 中性假设下 26 年数字化转型市场规模分别为 11,228/9,357/7,656 亿元。
中观视角看，数字化转型涉及千行百业，本节我们将以电力行业为例测算市场规模，进而 外推至全行业。 “十四五”（2021~2025 年）期间，国家电网与南方电网规划投入资金加快数字电网和现 代化电网建设进程，推动以新能源为主体的新型电力系统构建。 规划资金投放节奏：“十四五”期间，国家电网规划投入 3,500 亿美元（约合 2.23 万 亿元），南方电网规划投入 6,700 亿元。2024 年，国家电网计划完成投资 6,092 亿 元，南方电网计划安排固定资产投资 1,730 亿元，结合 2021~2023 年已完成投资额 度，“十四五”期间“两张电网”总投资规模有可能超过此前规划金额。假设 2025 年 “两张电网”总投资规模为 9,033 亿元。 智能化投入比例：国家电网在“十二五”、“十三五”期间规划资金智能化投入比例分 别为 11.7%和 12.5%，十四五期间电力市场化改革稳步推进，智能化需求或将大幅 提升，我们在悲观/中性/乐观预期下假设智能化投入比例分别为 12%/15%/18%，同 比例映射南网智能化投入比例。据此，得到中性预期下，24/25 年“两张电网”智能 化投资规模分别达 1,173/1,355 亿元。 我们认为，数字化转型涉及千行百业，仅以电力行业智能化投资规模测算已有千亿级别， 若外推至全行业数字化转型，市场规模有可能达到万亿体量。
基于能源行业数字化解决方案，海康威视与某电网集团的业务合作从传统安防向安消一体、 智能制造等核心业务环节延伸，业务类型从最初的视频监控联网推进到包括智能巡视、操 作的变电业务，再到如今涵盖输电、配电的智能制造业务，业务体量由 2018 年的 6,000 余万元提升至目前的连续 2 年合计 5.4 亿元，实现约 350%的增长。
微观视角看，本节仅聚焦到基于现有安防业务场景所衍生的数字化转型需求，以普洛斯物 流园区数字化改造为例，试图以样本场景为抓手测算单场景的价值量提升空间。 以海康云商于 2021 年上架的一款典型的传统仓储物流安防解决方案为例，其中： 出入口：安装部署停车管理系统，实现对出入车辆的车牌识别，实现车辆出入管控， 配合防砸雷达，避免人员误入车道后可能发生的误砸情况； 卸货/出货月台/围墙周界：安装部署全彩智能警戒摄像机，对试图穿越道闸进入的可 疑人员进行准确识别，提醒进行人员登记。记录全天 24 小时的彩色音视频画面，可 看清进出车辆车牌号、车辆颜色等信息，记录人员装卸货物过程； 仓库存储区：部署热成像半球摄像机进行实时温度异常检测，当发现存放的物资出现 火点或温度异常、人员进入等情况即可快速报警，将“事后处置”提升到“事前防范、事 中控制”，并且通过可见光通道查看具体情况，进行物资的高效管理； 收货/作业区：部署全彩摄像机，实现日夜全彩成像，全天可看清人车细节； 办公区/通道：部署星光音频海螺，星光级夜视效果，同步记录音视频，可有效进行信 息追溯。
结合海康云商官网披露的《方案配单》，我们详细拆解了传统仓储物流安防解决方案中不 同产品的量价关系。在不考虑方案销售溢价的情况下，仅以单产品报价相加的方式测算认 为，传统仓储物流安防解决方案单模型价值量预计约在 5.77 万元。
与传统安防解决方案相比，仓储物流园区的综合数字化方案则具有更为丰富的产品层次与 技术纵深，通过打造智慧物流园区运营管理平台，以“可视化、智能化、自动化”的运作 模式，实现了“人、车、货、场”的全面数字化感知。结合海康威视官网披露的典型案例 及普洛斯智慧物流园区建设方案，我们认为数字化转型的主要变化为： 出入口：安装人脸识别门禁考勤机，是“人员管理”体系的重要一环。 卸货/出货月台/围墙周界：新增货车装载率识别功能（软件），停车场车位占用识别功 能（软件），是“车辆管理”体系的重要一环。 仓库存储区：新增视觉标准品盘点（软件），降低人工成本，是“货物管理”体系的 重要一环。 收货/作业区：新增分拣动作识别（软件），避免暴力分拣，部署 AGV 搬运机器人， 降低人工成本，另需规划标准化场地改建，是“人员管理”及“场地管理”体系中的 重要一环。 办公区/通道：部署星光音频海螺，星光级夜视效果，同步记录音视频，可有效进行信 息追溯。
结合海康威视官网披露的典型案例及普洛斯智慧物流园区建设方案，我们假设： 产品端：作业区新增 AGV 机器人 6 只，出入口新增人脸识别考勤机 2 只，数量假设 为刚需最小值。 价格端：假设新增的各项软件功能需求约占全部硬件价值量的 20%（实则含在硬件 产品售价当中，整体产品价格提升 20%），软件附加值假设为保守估计。 数量端：除出入口外，其余全部区域摄像机数量新增 50%，主要为满足复杂的软件 功能提供基础的硬件支撑。 我们认为，数字化方案其实为传统安防方案带来了“三维需求共振”，分别在产品的丰富 度、单产品价值量以及产品数量上均有提升，其背后是客户全新的需求维度、原有需求维度的升级以及需求升维带来的必然提升。据此，保守估计仓储物流园区数字化方案单模型 价值量约在 65.48 万元，约为传统安防方案的 11.3 倍。
我们认为，仓储物流园区作为一个相对标准化的样板模型，在传统安防与数字化转型方案 的比较中具备较好的代表性，其价值量倍增思路可延伸至制造、建筑、零售、农业等诸多 行业。据此，我们假设： 以 2023 年海康威视三大 BG（PBG、EBG、SMBG）业务规模比例匡算公共事业、 大型企业、中小商户目前的市场规模情况，假设目前的安防市场中三者的占比分别为 33.5%/38.9%/27.6%。 以 2023 年安防市场 6,528 亿元为起点，保守假设到 2025 年规模维稳。 结合信通院披露的我国第一/第二/第三产业数字经济渗透率约为 10.5%/24.0%/44.7% （2022年），假设到2025年PBG/EBG/SMBG数字化渗透率分别达30%/30%/15%。 假设数字化方案市场容量约为传统安防方案的11.3倍，剔除重复计算后约为10.3倍。 我们测算认为，2025 年数字化转型市场容量约为 1.74 万亿元，同时考虑到目前数字化转 型渗透率相对较低，对应 25 年我国数字化转型市场规模或在万亿规模。
我们认为，基于上述三种测算视角，到 25/26 年，我国数字化转型市场规模或达万亿级别。 本节将进一步聚焦到上市公司范围内在数字化转型中先行先试的落地业务规模。 基于海康威视的案例整理，EBG 业务金额在数百万元量级的采购方向主要以传统安防与 综合安防为主；业务金额在 2,000~3,000 万元区间的采购方向已进入数字化转型领域，主 要涉及质检、物流等环节；业务金额在 5,000 万元以上的采购方向已进入生产环节的数字 化转型。我们认为，颗粒度在 2,000 万元以上的业务更为可能进入数字化转型领域。
据财新网报道，TCL 创始人、董事长李东生在 2024 年中国发展高层论坛表示，中国工业 数字经济渗透率不高，规模以上（据国家统计局，“规模以上”是指年主营业务收入为 2,000 万元及以上的法人单位）企业的数字化投入比例为 0.5%-1%。我们中性假设规上工业企 业约有 0.75%的数字化投入占比，则营收体量在 25 亿元以上（2,000 万元/0.75%=26.7 亿元）的企业更有可能产生数字化转型方向的业务签单。 2023 年，全 A 共有 2,206 家上市公司营业收入高于 25 亿元，若保守假设每家公司均存 在 3,000 万元数字化转型相关开支，则实际年市场需求或达 661.8 亿元。
