近年来，浙江省城投企业带息债务呈较快扩张态势。
2023 年末，由于市政建设、交通运输、科教文卫等方面的投入，浙江省政 府债务余额继续增长，但增幅较上年末略有收窄。全省仍以新增专项债券为主 要债务增量，且严格执行限额管理，加之具有良好的产业及财力基础，区域政 府债务风险整体可控。
近年来，浙江省政府债务管理日益规范，政府债务以地方政府债券为增量形 式，严格执行限额管理。截至 2023 年末，浙江省（不含宁波）政府债务余额为 19637.05 亿元，较 2022 年末增长 13.6%，增幅同比收窄 2.6 个百分点；同期末浙 江省（含宁波）地方政府债务余额为 22885.95 亿元，较 2022 年末增长 13.5%， 增幅同比收窄 2.2 个百分点，低于当年全省债务限额 23340.75 亿元，其中一般债 务和专项债务余额分别占 33.6%和 66.4%，分别较 2022 年末增加 236.69 亿元和 2480.44 亿元，随着项目收益类地方政府专项债券的深化推行，浙江省年末专项 债务占比进一步提高。
以地方政府债务余额与一般公共预算收入规模相对比，2023 年末浙江省地方政府债务余额（不含宁波）是其当年一般公共预算收入（不含宁波）的 2.88 倍，位列全国 36 个省市（含自治区、直辖市、计划单列市）该指标升序排列第 11 位；浙江省地方政府债务余额（含宁波）是其当年一般公共预算收入（含宁 波）的 2.66 倍。2023 年末，浙江省一般债务（含宁波）余额与当年一般公共预 算收入（含宁波）的比率为 0.89，相关财政收入规模可对预算内债务形成覆盖， 专项债务（含宁波）余额与当年政府性基金收入（含宁波）的比率为 1.82，由于 当年政府性基金预算收入下滑，该比率进一步上升。
截至 2023 年末，浙江省（含宁波）地方政府债务中政府债券为 22880.41 亿 元。2023 年浙江省（含宁波）发行地方政府债券 4548.20 亿元，规模较 2022 年 增加 269.45 亿元，其中新增债券 2940.00 亿元、再融资债券 1608.20 亿元。2023 年全省新增债券中，市政建设、交通运输、科教文卫、农林水利建设、棚户区改 造等保障性住房建设是募集资金主要支出领域，占比分别为 25.6%、17.5%、16.7%、 6.4%和 5.0%；此外，当年用于存量政府投资项目收尾支出占比 24.7%。2024 年 前三季度，浙江省（含宁波）发行地方政府债券 3576.18 亿元，2024 年 9 月末浙 江省（含宁波）地方政府债券余额为 25330.08 亿元，其中宁波市发行 586.15 亿 元，期末政府债券余额为 3702.90 亿元。
2023 年末，浙江省下辖各市政府债务规模排序与经济体量序列基本一致， 仅丽水市政府债务排名高于其经济体量排名，嘉兴市政府债务规模因较快的增 速超过了绍兴市。从增长情况看，2023 年大部分地市政府债务保持两位数增长， 金华、嘉兴和衢州市的增幅相对突出。
从政府债务状况看，2023 年末浙江省下辖各市规模排序较经济体量大体一 致，仅丽水市政府债务高于其经济体量排名，嘉兴市政府债务规模以较快的增速 超过了绍兴市。2023 年末，杭州市政府债务余额为 3867.09 亿元，属规模第一； 宁波市、温州市政府债务余额亦超过 3000 亿元，规模列于二、三位；嘉兴、绍 兴、台州和金华市政府债务规模依次降序处于 1600-2000 亿元区间；此外，湖州、 丽水和衢州市三地政府债务也超 1000 亿元；舟山市政府债务余额以 627.64 亿元 处于末游。从债务变化看，2023 年仍属温州市政府债务增量最高，为 439.87 亿 元；宁波市作为具有自主发债的权限的计划单列市，2023 年末政务债务较 2022 年末增加 363.40 亿元；嘉兴市政府债务增量与宁波市近乎相同，金华市也有超 300 亿元的增量；此外，台州市和绍兴市政府债务增量在 210 亿元左右，杭州、 丽水、湖州和衢州四地的政府债务增量在 160-190 亿元，舟山市政府债务增量最 小，为 28.52 亿元。从变化幅度看，2023 年末除杭州市和舟山市外，其余城市政 府债务同比增幅均在 10%以上，其中金华、嘉兴和衢州市的增幅相对突出，在 20%左右。
以年末政府债务余额与当年一般公共预算收入的比率作为考量，2023 年末 浙江省下辖市中，丽水市的政府债务负担相对最高，该比率为 6.40；衢州市和温 州市次之，该比率为 5.05 和 4.94；台州、湖州、绍兴、舟山、金华和嘉兴市该比率依次降序在 3.1-3.7 区间，宁波市和杭州市该比率仍相对较低，2023 年末分 别为 1.82 和 1.48。
近年来，浙江省城投企业带息债务呈较快扩张态势。省内下辖各市中，目 前湖州、绍兴和嘉兴市的城投债务负担较突出，衢州市和丽水市 2023 年末城投 带息债务增长显著，台州、金华、嘉兴和温州市城投债务增速亦较快。债券是 省内城投的主要融资渠道之一，浙江作为城投债发行大省，2023 年省内各地市 城投债发行额有所增加，杭州、湖州、绍兴和温州增量规模较大。2024 年前三 季度，在以遏增化存为主线的严监管背景下，城投债发审政策持续呈收紧态势， 各市城投债发行总体缩量，绍兴和湖州市发行规模仍相对较大，嘉兴、杭州和 宁波市发行额明显下降。
浙江省是全国范围内城投债发行最为活跃的地区之一，近年来在各省市发行 规模降序排列中仅次于江苏、位于第二。根据 Wind 统计，2023 年全省城投债发 行额为 6187.98 亿元，当年净融资额为 1454.01 亿元；2024 年前三季度发行额为 3586.05 亿元，当期净融资额转负，为-625.18 亿元。
从浙江省下辖各市情况看，2023 年各地市城投债发行额均有所上升，杭州、 湖州、绍兴和温州增量规模较大，合计贡献了约 75%的增量。具体来看，杭州市 是当年城投债发行额最高的地市，发行额为 1356.30 亿元，湖州、嘉兴和绍兴发 行额处于 830-960 亿元区间；宁波市发行额略超 700 亿元，其余地市均低于 400 亿元，其中衢州、舟山和丽水市城投债发行额不足 200 亿元。2024 年前三季度， 在以遏增化存为主线的严监管背景下，城投债发审政策持续呈收紧态势，各市城 投债发行总体缩量。其中，绍兴和湖州发行规模领先，发行额超 700 亿元；嘉兴、 杭州和宁波发行额降幅较大，当期发行额处于 380-530 亿元区间，其余除温州 （219.73 亿元）外均不足 200 亿元。
从浙江省存续城投债情况来看，截至 2024 年 9 月末，浙江省城投企业存续 债券余额合计 1.65 万亿元，在全国 31 个省市规模降序排名中居第二位，仅次于 江苏省。其中，杭州市 2024 年 9 月末城投企业债券存量为 3238.30 亿元，占全 省城投企业债券余额的比重约 20%；绍兴、湖州、嘉兴和宁波市存量城投债规模 也较大，降序处于 2000-2700 亿元区间，合计占全省城投企业债券余额的 58%， 其中前两者均超 2500 亿元；温州市和金华市存量城投债余额亦接近但尚未超千 亿元，占全省城投债余额的比重均在 6%左右；其余城市存量城投债占比在 5% 以下，衢州市和丽水市存量城投债余额仍居末两位，同期末分别为 391.24 亿元 和 242.66 亿元。
以存续期内城投债余额与一般公共预算收入规模相对比，浙江省内湖州市城 投债负担最重，2024 年 9 月末城投债存续余额与当地 2023 年一般公共预算收入 的比率为 6.17；此外，绍兴、嘉兴和舟山市的该比率也较高，分别为 4.66、3.56 和 2.27；其余城市该比率小于 2，其中衢州、金华和温州市该比率超 1.50；宁波 市该比率最低，为 1.17。
从浙江省城投平台带息债务情况来看，浙江省 2024 年 9 月末存续城投债企 业（以下带息债务数据均为同口径）2023 年末带息债务合计 5.85 万亿元，在全 国 31 个省市规模降序排名中居第二位，次于江苏省。浙江省城投企业 2023 年末 带息债务是当年全省一般公共预算收入的 6.81 倍，位列 31 个省市降序排列第二 位。从下辖市看，浙江省城投企业带息债务主要分布于杭州、绍兴、湖州、嘉兴 和宁波市，2023 年末以上五市的城投企业带息债务占比分别为 21%、16%、13%、 12%和 12%，其余城市占比在 10%以下。湖州、绍兴和嘉兴市的城投企业带息债 务负担较突出，2023 年末城投企业带息债务与当年一般公共预算收入的比率在 10 倍以上，分别为 18.66 倍、15.90 倍和 11.13 倍；衢州、舟山、金华和温州市 城投企业带息债务负担也较重，2023 年末该比率处于 7-8 倍区间；台州市该指标 为 6.70 倍，债务负担略轻于全省平均水平；杭州、丽水和宁波市 2023 年末城投 企业带息债务与当年一般公共预算收入的比率在 5 倍以下，虽为全省较低水平， 但也已积累了一定的城投债务负担。
近年来浙江省城投企业带息债务持续呈较快扩张态势，从 2023 年末变化情 况看，全省城投带息债务较上年末增长 20.3%至 5.85 万亿元。当年杭州、嘉兴、 绍兴和湖州市的城投带息债务增量均在 1000 亿元以上，四地合计增量占全省增 量的近 60%。衢州市和丽水市 2023 年末的债务增速靠前，增幅在 40%上下，台 州、金华、嘉兴和温州市增幅也较大，均超 20%，前两者接近 30%，其余城市 城投带息债务增幅在 10%-20%。
