基建地产链整体，建筑、建材行业及各子板块 24Q3 营收同比均继续下降；其中设 计咨询、水泥、其他材料、专业工程子行业同比降幅环比 Q2 有所收窄。
2024Q3 基建地产链样本上市公司整体营业收入同比-8.7%，增速环比 2024Q2 变动1.2pct。其中建筑、建材行业 2024Q3 营业收入分别同比-8.2%、-15.4%，增速环比 2024Q2 分别变动-1.3pct、-0.3pct。2024Q3 营收同比增速最高的三个子行业依次是：设计咨询（-3.0%）、其他材料（- 4.3%）、专业工程（-6.4%），营收同比增速最低的三个细分子行业依次是：水泥（- 21.8%）、装饰装修（-17.3%）、国际工程（-15.5%）。
2024Q3 营收同比增速环比 2024Q2 加快的子行业包括设计咨询（+3.1pct）、水泥 （+2.0pct）、其他材料（+2.4pct）、专业工程（+6.6pct）；放缓的子行业包括玻璃玻纤 （-1.5pct）、装饰装修（-5.8pct）、装修建材（-5.2pct）、基建房建（-2.3pct）、国际工 程（-12.2pct）。
2024Q3 基建地产链样本上市公司整体归母净利润同比-16.9%，增速环比 2024Q2 变 动+8.0pct。其中建筑、建材行业 2024Q3 归母净利润分别同比-12.8%、-36.4%，增 速环比 2024Q2 分别变动+3.8pct、+18.2pct。
2024Q3 归母净利润同比增速最高的三个子行业依次是：专业工程（+73.0%）、国际 工程（+9.8%）、水泥（-8.3%），归母净利润同比增速最低的三个细分子行业依次是： 装饰装修（-94.7%）、玻璃玻纤（-66.0%）、其他材料（-49.1%）。
2024Q3 归母净利润同比增速环比 2024Q2 加快的子行业包括水泥（+77.1pct）、装饰 装修（+116.7pct）、国际工程（+6.2pct）、专业工程（+102.9pct）；放缓的子行业包括 设计咨询（-9.5pct）、玻璃玻纤（-20.3pct）、装修建材（-15.0pct）、其他材料（-18.5pct）、 基建房建（-5.2pct）。
前周期行业中： 设计咨询子行业 2024Q3 单季收入同比增速位居样本前三的依次是：建发合诚 （+60.7%）、深水规院（+36.9%）、设计总院（+19.0%）； 水泥子行业 2024Q3 单季收入同比增速位居样本前三的依次是：华新水泥（+1.8%）、 冀东水泥（-6.6%）、上峰水泥（-14.7%）；
后周期行业中： 玻璃玻纤子行业 2024Q3 单季收入同比增速位居样本前三的依次是：中国巨石 （+8.3%）、中材科技（+7.1%）、宏和科技（+1.2%）； 装饰装修子行业 2024Q3 单季收入同比增速位居样本前三的依次是：江河集团 （+4.5%）、*ST 名家（+0.2%）、金螳螂（-9.7%）； 装修建材子行业 2024Q3 单季收入同比增速位居样本前三的依次是：北新建材 （+19.8%）、共创草坪（+16.0%）、建霖家居（+10.4%）；
其他子行业中：其他材料行业 2024Q3 单季收入同比增速位居样本前三的依次是：北京利尔 （+17.7%）、志特新材（+15.6%）、鲁阳节能（+12.8%）； 基建房建行业 2024Q3 单季收入同比增速位居样本前三的依次是：四川路桥 （+13.2%）、中国能建（+8.2%）、中国电建（+0.9%）； 国际工程行业 2024Q3 单季收入同比增速分别为：中材国际（-1.1%）、中工国际（- 8.8%）、北方国际（-12.3%）、中钢国际（-45.4%）； 专业工程行业 2024Q3 单季收入同比增速位居样本前五的依次是：亚翔集成 （+77.2%）、金诚信（+32.7%）、深桑达 A（+26.9%）、永福股份（+25.0%）、柏诚股 份（+22.3%）；
2024Q3 基建地产链样本上市公司整体毛利率为+10.5%，环比 2024Q2 变动-1.3pct， 同比 2023Q3 变动-0.3pct。其中建筑、建材行业 2024Q3 整体毛利率分别为+9.7%、 +21.4%，环比 2024Q2 分别变动-1.4pct、-0.2pct，同比 2023Q3 分别变动-0.3pct、+0.1pct。 2024Q3 毛利率最高的三个子行业依次是：装修建材（+27.4%）、设计咨询（+25.5%）、 水泥（+20.5%），毛利率最低的三个子行业依次是：基建房建（+9.4%）、专业工程 （+9.8%）、装饰装修（+14.4%）。 2024Q3 毛利率同比 2023Q3 上升的子行业包括水泥（+3.2pct）、国际工程（+2.2pct）； 下降的子行业包括设计咨询（-1.3pct）、玻璃玻纤（-6.4pct）、装饰装修（-0.6pct）、 装修建材（-1.7pct）、其他材料（-2.6pct）、基建房建（-0.3pct）、专业工程（-0.2pct）。
前周期子行业中，设计咨询行业、水泥行业 2024Q3 毛利率分别为 25.5%、20.5%， 环比分别-2.0pct、+1.6pct，同比分别-1.3pct、+3.2pct；
后周期子行业中，玻璃玻纤行业、装饰装修行业、装修建材行业 2024Q3 毛利率分 别为 16.6%、14.4%、27.4%，环比分别-3.6pct、-0.1pct、-0.7pct，同比分别-6.4pct、-0.6pct、 -1.7pct；
其他子行业中，其他材料行业、基建房建行业、国际工程行业、专业工程行业 2024Q3 毛利率分别为 16.2%、9.4%、17.0%、9.8%，环比分别-1.4pct、-1.6pct、+1.6pct、-0.9pct， 同比分别-2.6pct、-0.3pct、+2.2pct、-0.2pct；
（1）销售与管理费用率。2024Q3 基建地产链样本上市公司整体销售费用率为 0.7%，同比+0.1pct，其中建筑、 建材行业销售费用率分别为 0.5%、4.5%，同比分别基本持平、+0.5pct；2024Q3 基建地 产链样本上市公司整体管理、研发费用率为 5.3%，同比+0.2pct，其中建筑、建材行业管 理、研发费用率分别为 5.0%、9.2%，同比分别+0.2pct、+1.0pct；
前周期子行业中，设计咨询行业、水泥行业 2024Q3 的销售费用率分别为 2.3%、 3.1%，同比分别基本持平、+0.4pct；管理、研发费用率分别为 13.7%、9.8%，同比 分别-0.2pct、+1.7pct；
后周期子行业中，玻璃玻纤行业、装饰装修行业、装修建材行业 2024Q3 的销售费 用率分别为 1.5%、2.0%、8.7%，同比分别-0.1pct、-0.3pct、+0.6pct；管理、研发费 用率分别为 9.6%、7.7%、8.6%，同比分别+0.4pct、+0.6pct、+0.7pct；
其他子行业中，其他材料行业、基建房建行业、国际工程行业、专业工程行业 2024Q3 的销售费用率分别为 3.6%、0.4%、1.5%、0.6%，同比分别+0.3pct、基本持平、+0.3pct、 +0.1pct；管理、研发费用率分别为 7.1%、4.7%、6.9%、5.9%，同比分别-0.7pct、 +0.2pct、+0.6pct、+0.2pct；
（2）人均创收与创利。截至 2024Q3，基建地产链样本上市公司整体员工人数为 2387181 人，同比+0.3%， 其中建筑、建材行业员工人数分别为 1951281、435900 人，同比分别+0.6%、-1.0%；人 员同比增幅最快的三个子行业依次是玻璃玻纤（+10.3%）、国际工程（+6.0%）、专业工 程（+3.3%）。
前周期子行业中，截至 2024Q3，设计咨询行业员工人数为 75356 人，同比-2.7%； 水泥行业员工人数为 180888 人，同比-4.8%； 前周期子行业中，截至 2024Q3 员工同比增长最快的三家上市公司为杰恩设计 （+39.6%）、建发合诚（+34.0%）、设计总院（+4.1%）。
后周期子行业中，截至 2024Q3，玻璃玻纤行业员工人数为 83922 人，同比+10.3%； 装饰装修行业员工人数为 38958 人，同比-10.6%；装修建材行业员工人数为 141332 人，同比-1.7%； 后周期子行业中，截至 2024Q3 员工同比增长最快的三家上市公司为共创草坪 （+38.4%）、旗滨集团（+32.6%）、中材科技（+16.4%）。
其他子行业中，截至 2024Q3，其他材料行业员工人数为 29758 人，同比-2.0%； 基建房建行业员工人数为 1556061 人，同比+0.6%；国际工程行业员工人数为 23270 人，同比+6.0%；专业工程行业员工人数为 257636 人，同比+3.3%； 其他子行业中，截至 2024Q3 员工同比增长最快的三家上市公司为金诚信（+28.7%）、赛特新材（+24.2%）、杭萧钢构（+22.5%）。
2024Q1-3 基建地产链样本上市公司整体人均创收为 179.3 万元，同比-3.9%，其中 建筑、建材行业人均创收分别为 205.6、61.5 万元，同比分别-3.3%、-13.6%；2024Q1-3 基建地产链样本上市公司整体人均创利为 7.8 万元，同比-16.1%，其中建筑、建材行业 人均创利分别为 8.8、3.6 万元，同比分别-10.6%、-50.2%；
前周期子行业中，2024Q1-3 设计咨询、水泥行业人均创收分别为 32.1、67.8 万元， 同比分别+2.7%、-21.5%；人均创利分别为 2.4、0.8 万元，同比分别-31.3%、-85.1%； 前周期子行业中，2024Q1-3 人均创收同比增长最快的 3 家上市公司为建发合诚 （+122.1%）、深水规院（+41.1%）、启迪设计（+15.0%）。
后周期子行业中， 2024Q1-3 玻璃玻纤、装修、装修建材行业人均创收分别为 51.5、81.6、54.7 万元，同比分别-11.7%、+4.0%、-0.7%；人均创利分别为 5.1、 0.0、6.0 万元，同比分别-52.0%、-99.6%、-20.8%； 后周期子行业中，2024Q1-3 人均创收同比增长最快的 3 家上市公司为*ST 名 家（+109.9%）、兔宝宝（+50.6%）、爱丽家居（+45.6%）。
其他子行业中， 2024Q1-3 其他材料、基建房建、国际工程、专业工程行业人均创 收分别为 83.8、219.7、197.2、190.6 万元，同比分别-1.3%、-3.0%、-7.5%、-8.0%； 人均创利分别为 4.5、9.5、17.0、6.5 万元，同比分别-31.7%、-9.8%、-1.4%、-12.1%； 其他子行业中，2024Q1-3 人均创收同比增长最快的 3 家上市公司为亚翔集成（+202.6%）、利柏特（+65.4%）、柏诚股份（+43.0%）。
（3）财务费用与减值。2024Q3 基建地产链样本上市公司整体财务费用率为 1.0%，同比+0.2pct，其中建筑、 建材行业财务费用率分别为 1.0%、1.7%，同比分别+0.2pct、+0.4pct；2024Q3 基建地产 链样本上市公司整体资产与信用减值损失/营业收入为 0.2%，同比-0.1pct，其中建筑、建 材行业资产与信用减值损失/营业收入分别为 0.2%、0.6%，同比分别-0.1pct、+0.1pct；
前周期子行业中，设计咨询行业、水泥行业 2024Q3 的财务费用率分别为 0.4%、 2.4%，同比分别+0.1pct、+0.6pct；资产与信用减值损失/营业收入分别为4.9%、0.0%， 同比分别+1.1pct、基本持平；
后周期子行业中，玻璃玻纤行业、装饰装修行业、装修建材行业 2024Q3 的财务费 用率分别为 1.9%、1.1%、0.6%，同比分别+0.4pct、+0.1pct、+0.2pct；资产与信用 减值损失/营业收入分别为 0.4%、3.0%、1.6%，同比分别+0.3pct、+1.4pct、-0.4pct；
其他子行业中，其他材料行业、基建房建行业、国际工程行业、专业工程行业 2024Q3 的财务费用率分别为 1.0%、1.1%、1.6%、0.5%，同比分别基本持平、+0.2pct、+1.0pct、 +0.1pct；资产与信用减值损失/营业收入分别为 1.4%、0.2%、0.4%、-0.5%，同比分 别+0.7pct、基本持平、+0.2pct、-1.1pct；
2024Q3 基建地产链样本上市公司整体销售净利率为 2.7%，同比-0.2pct，其中建筑、 建材行业销售净利率分别为 2.6%、4.6%，同比分别-0.1pct、-1.5pct；2024Q3 基建地产链 样本上市公司整体 ROE（TTM）为 7.5%，同比-1.5pct，其中建筑、建材行业 ROE（TTM） 分别为 8.5%、3.6%，同比分别-1.3pct、-2.5pct；
前周期子行业中，设计咨询行业、水泥行业 2024Q3 的销售净利率分别为 4.1%、 3.8%，同比分别-2.2pct、+0.7pct；ROE（TTM）分别为 6.1%、0.8%，同比分别-2.8pct、 -2.9pct；
后周期子行业中，玻璃玻纤行业、装饰装修行业、装修建材行业 2024Q3 的销售净 利率分别为 3.7%、0.3%、6.9%，同比分别-6.7pct、-1.9pct、-2.9pct；ROE（TTM） 分别为 7.9%、-1.7%、7.8%，同比分别-5.2pct、+1.9pct、-0.2pct；
其他子行业中，其他材料行业、基建房建行业、国际工程行业、专业工程行业 2024Q3 的销售净利率分别为 3.0%、2.5%、5.6%、2.8%，同比分别-2.2pct、-0.2pct、+0.9pct、 +1.0pct；ROE（TTM）分别为 5.2%、9.3%、10.9%、4.9%，同比分别-1.0pct、-1.1pct、 +0.6pct、-3.2pct；
