中国软件发展历程、主营业务、股权结构及营收分析

软件行业国家队，中国软件历久弥新。

1.网信软件产品领军企业，打造完整产品链条

公司背景： 中国软件与技术服务股份有限公司（简称“中国软件”），是中国电子信 息产业集团有限公司（CEC）控股的大型高科技上市企业，是 CEC 网络安全与信息化 板块的核心企业，承担着“软件行业国家队”的责任和使命。 公司的前身是北京中软融合网络通信系统有限公司，成立于 1994 年，是国内软件行业 的先行者之一。自成立以来，中国软件全程参与并见证了自主软件产业的发展和壮 大。2002 年 5 月 17 日，中软股份成功在上海证券交易所发行上市，主要从事软件与 信息产品开发、应用系统集成、软件出口、外包和本地化业务，2004 年通过整合实现 了中国软件的整体上市。

公司收购一系列子公司，于 2008 年投资达梦数据库，成为其第一大股东，2010 年收 购长城软件，持有中标软件 29.6%的股权，2014 年出资设立天津麒麟信息技术有限公 司，并于 2020 年使之更名为麒麟软件。经过多年努力，打造了完整的从操作系统，数 据库，中间件，安全产品到应用系统的产品链条，形成自主软件产品、行业解决方案 和服务化业务三大主营业务。同时，公司紧随 IT 行业发展趋势，着力推动计算、物联 网、移动互联网、大数据等新技术的应用。

公司的主营业务包括行业解决方案、服务化业务、自主软件产品三大类： 1）行业解决方案包括网信业务和数字化业务，是公司收入的中流砥柱。公司服务于 中央部委、地方政府、大型央国企等客户，以自主计算为核心，围绕网信业务打造 自主安全的行业应用信息系统；以新一代信息技术发展及数字化转型为契机，为涉 及国计民生的关键行业客户提供新型数字化解决方案。 2）服务化业务包括税务、金融监管等行业板块开展的信息系统运维和运营服务。围 绕税务、金融监管等行业领域开展信息系统运维服务，在现有业务基础上延伸客户价 值、 挖掘市场机会。在税务领域，公司专注于产品和解决方案的实施和交付，保障 核心征管、数据资源平台等业务系统的稳定运行，顺应税务行业网信化发展，完成系 统设计和功能开发。在金融监管领域，公司深化与监管机构的合作，研发新一代的统 一监管报送平台，构建智慧监管体系，并持续投入产品研发，以打造全流程业态监 管。

3）自主软件产品包括基础软件产品、自研软件产品、软硬件一体产品和数据安全产 品。公司以基础软件和数据安全产品为核心，打造本质安全产品体系；以铁路专用通 信产品为核心，打造软硬结合产品体系；围绕自主安全核心产品开展巡展活动，携手 全国合作伙伴共建产业生态，促进公司自主软件产品产业化发展。其中，子公司麒麟 软件贡献了基础软件产品收入的主要来源。

2. 背靠中国电子，子公司覆盖网信软件端产业链

公司背靠中国电子，子公司业务类型齐全。截至 2023 年底，中国电子持有中国软件 35.77%的股权，将其视为网信板块的核心龙头企业，在政策、资本、产业资源、市 场、大工程等多方面提供支持。中国软件子公司业务类型齐全，如主要负责操作系统 的麒麟软件（持股占比 40.25%）、提供数据库管理系统的武汉达梦数据库（持股占比 18.91%）等，打造了一条从操作系统、数据库、中间件、安全产品到应用系统的完整 产品链，可实现网信软件端产业链全覆盖。董事长谌志华先生于 2023 年 2 月开始在公 司任职，2023 年 2 月至今任中国电子科技委常务委员，中国软件党委书记、董事长， 麒麟软件党委书记、董事长。

3. 营收整体增长，净利润稳定攀升后骤降

公司近五年来营收整体呈现增长态势：近五年来公司营收整体上有所增长，由 2019 年 58.2 亿元增长至 2023 年 67.23 亿元，四年内复合增长率达 3.67%。其中，自主软 件产品业务增速最快，达到 25.07%，是总营收高速增长的主要牵引力。行业解决方 案业务占公司收入的比重最大，2023 年占总营收的 51.33%，是公司最主要的收入来 源，四年内复合增速为 0.90%，保持良好增长。

毛利率有所下降后回升：公司的毛利率近五年在轻微下降后有所回升，从 2019 年的 34.44%降至 2021 年的 29.76%后开始回升至 2023 年的 36.89%，整体上有所上升。主 要因为公司收入结构化调整，毛利率低的行业解决方案业务收入占比降低（57.20%降 至 51.33%），以及毛利率高的自主软件产品收入占比提高（11.49%提高至 24.35%）。

三大费用与营收同向变动，费率占比相对稳定： 2019-2023 年，公司研发费用率整体 保持高位。管理费用率与销售费用率整体保持向上趋势。

2019 年-2022 年净利润稳定攀升之后有一定波动：公司净利润在 2019 年 1.42 亿元上升 至 2022 年 2.44 亿元，2018-2022 年 CAGR 为 19.17%，实现了高速增长，主要系子公司 麒麟软件的创收。归母净利润整体处于稳定状态。 2023 年，归母净利润大幅下滑，主要原因： 一是受网信市场影响，新签合同额不及预期，收入减少，利润贡献下降； 二是公司持续加大税务业务等领域重大 项目的投入； 三是公司对股权投资计提减值损失。