根据2024-2026年全球新能源 汽车销量、储能的“渗透率和 时长”、消费电池需求等，预 计2024年动力电池、储能电池、 消 费 电 池 需 求 分 别 为 1009GWh 、 362GWh 和 90GWh，总需求为1461GWh， 同比增长超25%。
2021-2023年全球动力电池装机量约296.8/517.9/705.5GWh，同比增长102.2%/74.5%/36.2%。其中，国内动力电池 装机量占全球约57%/69%/71%，逐年提升。磷酸铁锂凭借高安全性、高性价比的优势得以在乘用车市场快速放量。2021年国内主要主流车型磷酸铁锂装机量占比总动 力电池超51%，反超三元电池。2023年来看，三元电池累计装车量126.2GWh,占总装车量32.6%，累计同比增长14.3%； 磷 酸 铁 锂 电 池 累 计 装 车 量 261.0GWh, 占总装车量 67.3% ， 累 计 同 比 增 长 42.1% 。 2024 年 9 月 ， 我 国 动 力 电 池 装 车 量 54.5GWh，同/环比+49.5%/+15.5%。
磷酸铁锂CR5维持在70%左右，其中湖 南 裕 能 连 续 多 年 位 居 第 一 。 三 元 正 极 CR5 集中度 处于上 升趋 势 。2024年 中 镍高电压需求延续2023Q3以来的亮眼， 在热门增程式车型销量带动下，中镍高 电 压 型 出 货 表 现 优 异 ， 2024H16 系 市 场占比约28%，较2023年+8pct。 当前行业总供给过剩，优质产能有望受 益。以铁锂为例，预计2023/2024年行 业共计产能为430/586万吨，行业总产 能远远大于市场需求。二线厂商产品质 量相对较弱，可能面临停产停工风险， 因此具备优质产能的头部厂商有望在竞 争激烈的环境中受益。 根据2024-2026年全球各环节的电池装 机 量 ， 预 计 全 球 正 极 材 料 需 求 合 计 约 297/388/500万吨。
人造石墨性能更优。天然石墨的成本较低、选矿开采的周期较短，但是所含杂质较多，且在充放电过程中层间距变化明显， 石墨层易剥落、粉化，造成溶剂分子共嵌入石墨层，影响电池循环性能，一般需采用包覆、掺杂等方法进行改性；而人造 石墨的各项性能指标较为均衡，形貌及粒径分布较为一致，与电解液的相容性较好、循环性能好，更适用于电池负极。 2024H1全球锂电负极材料产量96.7万吨，中国产量95.2万吨，国内负极厂商技术领先、规模效应带动价格更具优势。 2020年以来中国负极材料市占率不断提升，2024H1达98.4%。根据2024-2026年全球各环节的电池装机量，预计全球负 极材料需求约131.5/170.6/218.5万吨。
2021年以来锂电池隔膜CR5均维持在75%左 右，恩捷股份作为行业龙头企业，市占率维 持三成以上。2024H1湿法隔膜7um价格下降 约30%, 涂覆隔膜7+2+1um价格下降约30%， 干法隔膜16um价格下降22%。由于新建产能 投放, 价格战仍然存在。 隔膜的制造工艺决定其各项性能指标 。湿法 工艺隔膜在产品的综合性能上表现更加优越， 但是湿法隔膜生产过程中热稳性较差 、前期 设备投入较大、产能爬坡周期长。 根据2024-2026年全球各环节的电池装机量， 预计全球 2024-2026 年 锂 电 隔 膜 需 求 约 234/303/388亿平米。
近年来电解液市场CR5呈下滑趋势， 2024H1电解液CR5占比约62%，同 比小幅下滑。天赐材料、比亚迪、新 宙邦居第一梯队，国外电解液厂亿恩 科加速扩产抢占客户，行业结构稳定。 从出货结构看，国内电解液出货占全 球 比 例 逐 年 提 升 ， 2024H1 占比约 88.3%。 前期六氟磷酸锂受制于产能供给有限， 价 格维持 高位 ，2022 年产能 投放后 价格持续下滑，当前仅5.6万元/吨。 根 据 2024-2026 年 全 球 各 环 节 的 电 池 装 机 量 ， 预 计 2024-2026 年全球 电解液需求约141/183/236万吨。
