头部 PC 厂商积极发布 AIPC 新品，换机放量时点将至。
全球PC市场竞争格局较为稳定，市场份额多集中于头部企业。根据Canalys统计，2024 年第二季度，联想、惠普、戴尔、苹果分别以23.4%、21.8%、16.0%、8.8%的市场份 额位列全球PC市场份额前1-4位，且近一年市场排名较为稳定。同时，近一年PC市场 前四位市场份额合计（CR4）均大于70%，市场份额多集中于头部企业。
全球PC整机代表厂商联想积极推动AIPC产业发展。作为全球PC行业的领军企业，联想 持续推动AIPC行业的发展创新，不仅率先发布了首批AIPC产品，且举办了首届AIPC产 业创新论坛、发布行业首份《AIPC产业（中国）白皮书》，率先定义了AIPC。联想还 启动了AIPC先锋行动，联合众多合作伙伴共创 AIPC繁荣生态。2023年10月，联想与英 特尔就共同研发推出了搭载酷睿Ultra的全球首款AIPC；在随后的英特尔新品发布会 暨AI技术创新派对上，联想发布了内嵌混合AI算力的AIPC。1月CES中，联想展出多款AIPC，配置及功能端颇具创新亮点。在2024年科技界的首场盛事国际消费电子展（CES） 上，联想集团展出10余款AIPC，在配置及功能端颇具创新亮点。1）硬件端，多款产 品搭载最新英特尔酷睿Ultra处理器及联想AI芯片，内嵌CPU、NPU、GPU混合算力，且 配备微软最新Copilot按键，一键唤出AI助手；2）软件端，Yoga系列配备Yoga Creator Zone生成式AI软件，部分产品提供最新Windows11系统，其中ThinkBook Plus Gen 5 Hybrid支持Windows和Android双系统；3）功能端，Yoga Creator Zone赋能图像创作 过程、提升生产效率，ThinkBook Plus Gen 5 Hybrid可实现无缝切换笔记本电脑和 平板电脑两种模式，ThinkCentre neo Ultra作为新一代超小型AIPC台式机，专为中 小企业用户设计，最大限度地利用了内部空间。
各头部PC厂商争相布局，积极推出AIPC新产品。1）联想，作为全球PC出货量最大的 厂商，推出了配备骁龙X处理器的Yoga Slim 7x和ThinkPad T14s两款AIPC，据Canalys， 在2024年第二季度，联想AIPC在Windows PC总出货量中的比例达到了大约6%，实现了 AIPC出货量环比增长228%。2）惠普，在2024年第二季度，其AIPC产品在Windows PC 出货量中占比约为8%，除了在多个产品线推出更多的酷睿Ultra设备之外，还发布了 搭载骁龙处理器和Copilot+技术的Omnibook X14和EliteBook Ultra G1。3）戴尔， 在2024年第二季度，其AIPC产品在Windows PC出货量中的占比略低于7%，主要是在 XPS、Latitude和Inspiron系列中推出搭载Copilot+技术的PC。4）苹果，Mac产品线 全面采用了内置神经引擎的M系列芯片，目前苹果的Apple Intelligence技术正在美 国进行开发者测试，后续将进一步明确Mac在人工智能领域的应用场景。当这些功能 正式发布后，它们将与大多数现有的Mac设备兼容，这将帮助苹果快速扩大其AI体验 的用户基础。
软硬件生态日趋成熟，AIPC新品陆续发布有望加速换机周期。在算力准备就绪“AI Ready”阶段，2023年已有厂商尝试在PC上部署大模型；2023年下半年，芯片厂商陆 续推出集成NPU算力的处理器；2024年上半年,整机设备厂商陆续推出搭载NPU算力的 PC产品。目前，AIPC已从AI Ready阶段发展至用户体验探索的阶段，随着微软Copilot+、 模型本地部署技术日趋成熟，以及各垂直场景 AI应用的广泛落地，预计在2024年下半 年，AIPC的整体算力有望跨越40TOPS门槛，第一批本地部署个人大模型的AIPC产品陆 续上市。在用户体验快速迭代阶段，即2025年，主流商业用户与消费者有望大量进入该市场，新产品与新的市场进入者涌现，AIPC新品的陆续发布有望加速换机周期。
AIPC产品单价有所提升，24Q2渗透率迅速增长。据Canalys预测，与不包含神经处理 单元（NPU）的PC相比，集成了NPU的AIPC将有10%至15%的溢价。2024年第二季度，AIPC 出货量达880万台，其中Windows领域800美元以上的AIPC所占份额环比翻倍增长，表 明AIPC在PC整体市场中的渗透率快速增长。
AIPC快速渗透有望推动PC市场总体规模增长。随着AIPC的普及率迅速上升，预计到 2025年底，800美元以上价格区间的PC中超过一半将是AIPC，而到2028年，这一比例 预计将超过80%，彼时该价格区间的PC出货量在四年内占到整个市场的一半以上。同 时AIPC产品相对传统PC具备一定溢价，因此AIPC快速渗透有望推动PC市场总体规模增 长，PC的整体出货量价值预计将从2024年的2250亿美元增长到2028年的2700亿美元以 上。
