商业模式探索中，竞争较为激烈。
国内工商储装机规模快速增长。工商业储能安装于工商业用户侧，与源网侧大储形成互补。国内部分省份高峰谷电价差下，工商 业储能系统收益表现良好，加之储能系统成本持续下降，工商储装机规模快速增长。根据阳光电源《工商业储能解决方案白皮 书》，2023年全国工商业储能新增装机3.5GWh，同比增长192%。EESA（储能领跑者联盟）统计，2024年上半年国内工商业储能装 机量约为2.5GWh；EESA预测，2024年国内工商业储全年装机量约5.5 GWh.
从产品形态来看，国内工商业储能投运项目以集装箱式居多。EESA统计，2023年国内用于工商业项目的储能集装箱占比64.58%， 机柜式占比35.42%；工商储机柜中，200+kWh机柜为主流产品，产品使用占比超九成。
政策推动分时电价机制完善，鼓励工商业储能装机。 • 工商业用户是我国电力消耗的主力，根据中电联数据，2023年全国第二产业（工业）用电量6070TWh，占全社会用电量的65.8%。 随着新能源装机量和发电量占比增加，电网对用户侧负荷的灵活性和可调节性需求增加，政策端通过分时电价引导工商业用户自 发配储。 • 在分时电价机制下，工商业储能用户可通过谷时充电、峰时用电，节省电费支出。政策推动国内工商业分时电价机制完善、电价 市场化程度持续提升，峰谷价差拉大，推动工商业储能经济性显现。此外，高温限电带来的备电需求，以及分布式光伏装机的持 续推进，也有望进一步推动工商业储能渗透，国内工商业储能行业有望迅速发展，潜力充足。
工商业储能通常安装于工商业企业，未来有望进一步扩充场景。工商业储能主要在工商业企业园区内安装，规模大小不等，和企 业用电量相匹配。中型工商业企业存在一定用电负荷，有通过峰谷套利降低电费支出的动力，潜在项目数量多，但单个项目规模 较小。高载能企业用电负荷大，项目需求体量大，可通过工商业储能系统降低需量电费，并确保电能供应。此外，零碳园区等场 景也需要配备较大规模的工商业储能系统，以提高绿电的自发自用能力。除常规的工商业用户侧场景外，工商储系统未来的应用 场景存在进一步扩大的潜力，例如用于配电网台区、特定场景的光储充项目、分布式光伏配储等场景。长期来看，工商业储能的 收益模式也有望从当前的峰谷套利、需量控制，逐步扩大到现货交易、辅助服务，以虚拟电厂形式参与电力市场并获得回报。
工商储项目理论经济性优良。现阶段国内工商储获利模式以峰谷套利为主，其余 收益模式尚待成熟，我们仅考虑峰谷套利，简要测算工商储项目经济性。各地峰 谷价差、分时电价时段安排不一，单日可获套利收益不同，工商储理论收益率各 异。我们测算，在每日两充两放、平均峰谷价差0.6元/kWh的基准情景及右表假 设下，工商储项目IRR为15.1%，静态投资回收期5.4年，理论经济性优良。 • 实际运行中，峰谷套利回报可能低于理论值，且持续性不确定。根据“新能源产 业家”文章，午间谷电时段工厂往往正在生产，用电功率难以确保储能系统充满 电，“两充两放”难以完全实现。同时，理论收益率测算假设电价差和分时段安 排保持不变，如果后续价差缩小或分时安排发生变化，工商储收益的持续性可能 受到影响。
降成本、保供电是海外工商储市场需求的两大驱动因素。作为电力的主要消费者，工商业储能用户可以采用峰谷套利、光伏自发 自用等方式，节省电费支出；同时，工商储系统为用户提供了用电可靠性保障，避免停电停工造成的损失。在发达市场，用户使 用工商储系统节省电费和碳税，并在自然灾害等情况下提供备电保障；新兴市场中，用户使用工商储系统与光伏相配合，在电网 薄弱、电力短缺或高电价情形下为工厂提供持续的电力。
现阶段，海外工商储市场体量相对较小，市场空间有待打开。由于欧、美等海外地区工商业电价较低，工商业储能安装主要出于 高耗能企业降低碳排放、减少碳税、控制电费的要求，现阶段装机体量较小；新兴市场则处于验证阶段，储能价格的下降和参与 者的探索有望逐步打开市场。
欧洲市场：欧洲储能协会（EASE）统计，2023年欧洲工商储新增装机约0.55GW；该机构预测2024年新增装机约0.59GW，同比增长 9%。欧洲工商储市场需求分散，主要市场包括德、英、意、荷兰、瑞典等。EASE分析，德国、英国、法国的电气化趋势有望催生 新的工商储需求场景；瑞典电网可为工商储提供灵活性报酬，共同驱动工商储装机增长。一定时间内，工商储装机空间将受到工 商业光伏装机规模的制约，短期增速有限，但到2030年，大多数市场驱动因素的前景将有所改善。
美国市场：Wood Mackenzie统计，2023年美国工商储（含社区储能）新增装机123MW，同比略增4%。2024年上半年，美国工商储 新增装机51MW，Q1/Q2分别为22/29MW。Q1市场受NEM 3.0转型影响，装机表现较弱；Q2同环比均有明显回升。Wood Mackenzie 反映，美国社区和工商业光伏配储率较低，仅略高于5%。加州、马萨诸塞州和纽约州对工商储有直接激励措施，通过税收抵免等 方式鼓励工商业光伏配储。其它无激励措施的州需求参差不齐，主要为个别的项目需求，用于备电和需求侧响应等。
供给端：格局未定，竞争激烈。工商业储能是国内快速兴起的新赛道，随着2023年重点省份工商业用电峰谷价差拉大，市场迎来 快速发展，新入者快速涌入。根据阳光电源《工商业储能解决方案白皮书》，2023年国内工商业储能相关企业新增5万家。目前国 内外工商储市场发展阶段均较早，竞争格局尚未定型。
储能领跑者联盟EESA统计，2023年中国企业国内用户侧储能系统出货量约7.04GWh；该机构统计，国内用户侧储能系统出货量排 名前十的厂商出货量共计3.54GWh，CR10约为50%，市场较为分散，且排名3-10的厂商市场份额差别并不大，竞争格局尚未定型。 工商业储能市场热度较高，竞争激烈。三峡水利2024年度用户侧储能设备框架协议采购共有64家企业投标，侧面可看出工商储赛 道竞争激烈程度。工商储赛道高速增长的同时，竞争或将加剧，具备产品软硬件实力、优质服务能力的企业有望崭露头角。
国内工商业储能机柜环节价格“内卷”明显。竞争加剧和产品同质化情形下，国内工商储机柜赛道价格竞争激烈。根据北极星储 能网，2024年1月/7月国内工商储系统中标均价分别为1.26/1.07元/Wh，7月较1月均价下降15%。工商储下游业主相对分散，多数 项目并未采取招投标方式成交，参与者更为繁杂，价格竞争也更为激烈。根据24潮整理（见下表），国内工商储系统参与者报价 从2023年末的0.88元/Wh一路下探，2024年9月已有企业提出0.58元/Wh报价，价格竞争激烈。
“内卷”情形下，重视安全、加强规范迫在眉睫。“价格内卷”一定程度上反映了市场发展早期快速增长、参与者良莠不齐、产 品同质化的情况，需要行业进一步规范，严格质量标准，提高准入壁垒。2024年4月，浙江温州市发生工商储电站起火事故，当地 迅速对工商储项目开展消防整改；此后浙江多地推出与储能/工商储消防审查相关的政策要求，强化安全规范。浙江省是我国工商 储主要市场，该省对消防安全的要求未来或将逐步推广至全国。安全是重中之重，消防规范虽然短期对项目方造成资金压力，但 长远来看有助于优化供给侧竞争格局，确保工商储行业健康安全发展。
