依托手机用户基础，AI 端侧浪潮下扩 品类及移动互联业务前景广阔。
作为智能互联交互的入口，手机厂商布局智能家居、数码配件等 IoT 产品有天然 优势。目前全球智能手机出货量增速明显放缓，智能手机厂商均在寻找第二成长 曲线。目前消费物联网行业快速发展，越来越多的可穿戴设备、家居、汽车等成 为 IoT 的组成部分，而手机作为当下覆盖范围最大、便携能力最强、使用频次最 高的智能设备，成为 IoT 最核心的操作中枢及入口。手机厂商拥有庞大的用户群 体，可以以手机为切入点向电子配件、智能家电等多个 IoT 领域进行辐射，建立 自己的生态体系。同时，大多数 IoT 设备联网技术的底层逻辑与智能手机相似， 手机厂商在进行 IoT 的研发时更具竞争力。如小米集团实施手机×AIoT 双引擎战 略，围绕手机核心业务构建智能生活，共同打造互联互通、相辅相成的生态系统； 24Q3 小米 IoT 业务贡献了约总营收的 29%。
传音成功开拓消费电子配件品牌 Oraimo 和家电品牌 Syinix，扩品类业务前景 可期。Oraimo 是公司 2013 年成立的消费电子配件品牌，产品包括 TWS 蓝牙耳 机、智能手表、蓝牙音箱、移动电源、吸尘器等。目前已成功覆盖非洲、南亚， 东南亚，拉美等 50 多个国家和地区，用户规模超 1 亿。Syinix 是公司 2015 年 创立的中高端家电品牌，致力于成为非洲家电市场的领导品牌。Syinix 主要产品 包括智能电视机、空调、冰箱、冰柜、洗衣机、微波炉等，业务遍及非洲超过 20 个国家。
扩品类业务持续提升产品力，扩大渠道建设。公司持续推动扩品类业务的持续健 康发展，在家电领域，公司持续提高产品力、品牌力；构建供应链成本优势，建 立成本、效率、品质领先的本地采购、制造；扩大渠道网络、精细化零售运营， 聚焦市场。在数码配件领域，加大产品研发力度，持续优化音频音质算法等，强 化产品核心竞争力；围绕用户需求打造爆款产品；持续加强线上数字化渠道建设、 线下各品牌专卖店、专区店、专业店、新业态店面的渠道建设和覆盖。同时，公 司增加新品类技术研发团队，积极探索新品类产品的商业模式。
移动互联业务是智能手机厂商的重要增值服务模式之一。手机品牌厂商以其硬件 销售积累了大量用户资源，手机硬件中搭载的软件操作系统为用户提供了便捷、 高效的互联网流量入口，手机品牌厂商通过提供应用预装、应用分发、广告展示、 付费素材/主题以及本地化服务聚合等移动互联网增值服务，形成自流量聚集、 分发至流量变现的商业盈利模式。 依托于庞大的手机用户基础，公司在 OS 系统及移动互联网产品领域进行本地化 深耕，助力非洲数字化建设。公司通过洞察市场本地化需求，深耕建设本地化服 务和内容合作，并依托于公司市场占有率，形成高流量的应用产品矩阵。公司针 对新兴市场存在流量成本高、网络不稳定、带宽低、内存配置低等特点，自主研 发了流量节省、弱网网络连接、内存融合、本地化小语种语音识别、语音降噪等 技术。 公司手机均搭载了基于 Android 系统平台二次开发、深度定制的手机智能终端操 作系统（传音 OS），包括 HiOS、itelOS 和 XOS。围绕传音 OS，传音开发了 应用商店、广告分发平台、大数据服务平台以及手机管家等应用程序，利用 AI 场 景识别技术，设备互联互通协议等，构建 OS 智慧体验。
公司与网易、腾讯等多家国内领先的互联网公司，在多个应用领域进行出海战略 合作，积极开发和孵化移动互联网产品。截至 2023 年底，有多款自主与合作开 发的应用产品月活用户数超过 1000 万。 音乐类应用 Boomplay：截止 2022 年底月活跃用户数约 6800 万，曲库 规模超过 9000 万首，是目前非洲领先的音乐流媒体平台； 新闻聚合类应用 Scooper ：非洲头部信息流与内容聚合平台之一，截止 2022 年底月活跃用户数约 5500 万； 综合内容分发应用 Phoenix：截止 2022 年底月活跃用户数约 1.2 亿，是 非洲用户规模领先的综合内容分发平台， Phoenix 通过用户洞察和本地化 能力，推出了多个针对新兴市场用户的本地化功能，其通过推荐算法分发的 内容受本地用户喜爱。
支付
我们认为非洲的移动互联网行业发展仍处于早期，存在广阔的蓝海空间。公司目 前已经在布局音乐、支付、新闻等多类产品，同时深度布局 AI 大模型，在 AI 端侧浪潮中具备较强的发展潜力。
