2024Q3通信继续加速增长。
2024Q3通信行业营收进一步加速增长，盈利保持优异表现。以海通通信行业91家公司作为样本（下同），2024Q3通信行业实现 营业收入8244.07亿元，同比+10.51%，归母净利润612.81亿元，同比+8.88%，扣非后归母净利润555.45亿元，同比+6.47%。 毛利率33.03%，同比-0.49pct。 剔除大权重公司影响，剩余公司表现更为突出，Q3经营全面加速增长。若剔除千亿以上市值公司影响，通信行业营收实现 1565.63亿元，同比+15.89%，归母净利润108.45亿元，同比+27.64%，扣非后归母净利润97.41亿元，同比+30.96%。
分板块来看，2024Q3，大部分板块营收、利润均实现同比增长，其中受益于AI高景气拉动，光模块及器件块表现最为突出，同 时物联网板块需求持续复苏、盈利改善，二者营收、归母净利润增速均为行业前五。同时营收表现较优的还有智能控制器、网络 设备商、通信PCB&CCL板块，归母净利润表现较优的还有基站设备射频相关部件、网络安全、云视频会议服务商，这些板块盈 利情况逐步修复中。 毛利率来看，光模块及器件、基站设备射频相关部件、智能控制器、云视频会议服务商、电信运营商板块同比增长较明显，增幅 分别为2.78pct、2.44pct、2.32pct、1.48pct、0.77pct。
环比方面，2024Q3因为不同板块的销售季节性特征不同，板块业绩呈现差异化表现，其中网络安全、光模块及器件、物联网模 组、网络设备商板块表现优异，营收、归母净利润均位列行业前五。 毛利率来看，云视频会议服务商、IDC、通信芯片、基站设备射频器件、网络设备商板块环比表现突出，增幅分别为2.34pct、 1.56pct、0.83pct、0.72pct、0.60pct。
2024Q3通信行业经营性净现金流净额环比继续大幅改善、同比恢复增长。2024Q3通信行业整体经营性净现金流净额为1755.67 亿元，环比+23.08%，同比+1.76%。24H1通信行业经营性净现金流有所承压，其中Q2环比有所改善，但同比仍为下降。Q3现 金流形势继续向好，同比恢复正向增长。分板块来看，网络安全、通信芯片、光纤光缆板块Q3经营性净现金流同比、环比均实现 较好增长。
