动力工具更高复合增速，需求以欧美市场为主。
全球工具市场可分为以下分部：手工具、工具存储、动力工具和 OPE（户外动 力工具）。根据弗若斯特沙利文数据，自 2017 年至 2021 年期间，全球工具市 场稳步增长，市场规模从 2017 年的 778 亿美元增长到 2021 年的 998 亿美元， 年复合增长率为 6.4%。 手工具和工具存储市场：在消费升级、DIY 文化兴起和线上销售渠道拓展的驱动 下，全球手工具市场和全球工具存储市场自 2017 年来稳定增长，弗若斯特沙利 文预计到 2026 年将分别达到 244 亿美元和 95 亿美元，从 2022 年到 2026 年 的年复合增长率分別为 3.9%和 3.1%。 动力工具市场： 2017 年至 2021 年期间，全球动力工具市场稳步增长，市场规 模从 337 亿美元增至 441 亿美元，年复合增长率为 7.0%。随着技术和产品设 计的不断进步，例如锂离子电池系统技术的快速发展，弗若斯特沙利文预计全球 动力工具市场规模将从 2022 年的 477 亿美元增至 2026 年的 607 亿美元，年复 合增长率为 6.2%。
从市场规模增速来看，动力类大于非动力类。弗若斯特沙利文预计 2022-2026 年，动力工具年复合增速达到 6%以上，OPE 年复合增速约 5%，手工具和工具 存储年复合增速在 3%-4%。
按动力来源，动力工具可分为两个分部，即电动工具和其他动力工具。其中电动 工具 2020 年销售额占比在 70%以上。其他动力工具中，虽然气动工具正在成为 专业级、工业级终端用户电动工具的潜在替代选择，气动工具的占比仍然很低。
按供电技术，电动工具可划分为无绳类、有绳类，即直流供电（锂电）或交流供 电。电动工具大多应用场景为户外作业，通过电线为电动工具提供动力的传统方 法在很大程度上限制了电动工具的作业半径和作业条件，而以锂电池为动力的新 一代无绳类电动工具轻巧便携，扩展了作业范围，改善了各种应用场景下的工作 条件，同时提高了工作效率。2020 年无绳类销售额占比 35%，由于使用更便利， 预计未来占比将进一步提升。
按终端用户，电动工具可划分为工业级&专业级、消费级。工业级工具面向专业 的工厂或工程建设施工队伍；专业级工具最为常见，市场最广，多针对建筑行业、 管道行业等；消费级工具目标客户主要是一般家庭，适合偶尔的维修作业，在人 工成本较高的欧美地区，DIY 类型的家庭维修较为常见。 按区域市场，北美及欧洲为电动工具的最大区域市场。2020 年北美、欧洲销售 额分别达到 117 亿美元、105 亿美元，占比分别为 41%、36%。
从市场份额来看，全球电动工具市场呈现头部集中，尾部分散的特征。市占率前 三分别为史丹利百得、创科实业和博世，不管是在工业级、专业级、消费级电动工具，还是在电动 OPE 产品上均为行业排名领先企业。而市场份额尾部的公司 往往以某一品类见长。
由于全球主要消费市场位于欧美发达国家，因此工具产业属于典型的出口导向型 产业。 订单：海外大型商超如家得宝、劳氏等往往结合当下库存和后续的销售预测，给 制造商下订单； 发货：国内厂家从接到订单到发货报关，再经过海运和陆运，最终进入海外商超 库存。FOB 结算模式下，发货报关后即可确认收入； 库存：由于存在制造和运输周期，海外商超一般需要一定量的备货，形成库存。
海外电动工具零售库存的四个阶段复盘： 一、2020 年 2 月，中国国内疫情导致手动工具、电动工具出口额同比增速大幅 下降，2020 年 3 月，美国家具家电进项额、零售额同比增速大幅下降，同时库 存下降幅度扩大，说明此时处于来货受阻导致的被动去库阶段； 二、2020 年 6 月，电动工具出口额同比增速转正，持续 20 个月至 2022 年 1 月。从 2020 年 8 月开始，家具家电库存同比增速修复。2021 年，行业供需两 旺，库存持续提升，此时处于主动补库阶段； 三、2022 年，美国家具家电零售额同比增速趋弱。2022 年 6 月，美国家具家电 零售额同比增速转负，2022 年 12 月零售额同比-3%。2022 年除了中间个别月 份（2022 年 8-9 月）转正外，美国家具家电零售额基本处于负同比增速。 2022 年 2 月，电动工具出口额同比增速转负，说明零售趋弱下商超放缓了下单 力度。但直到 2022 年 7 月，美国家具家电零售进项额同比增速才转负，这是由 于 2022 年航运紧张持续缓解，大量在途货船到港，导致进项额增速转负的时间 较出口额增速转负的时间更晚。家具家电库存同比增速反而进一步上行，2022 年 6 月库存同比增速到达高点，2022 年 11 月库存达到高点。2022 年 12 月， 家具家电零售额同比-3%，销售不及预期，更加凸显库存高企。 四、2023 年起，美国家具家电零售库存绝对值开始下降。从库存变动情况来看， 2023 年 1-8 月中，仅 2 月库存小幅提升。与 2019-2022 年相比，2023 年 9-10 月同样出现零售库存提升，料为圣诞节备货。但 2023 年 11-12 月进项同比下降 5%、6%，零售同比下降 1%、2%，这是由于过于谨慎的销售预测导致备货偏 少。2023 年 11-12 月库存下降幅度超预期，此时处于被动去库阶段；库存下降 超预期，商超开始加大下订单力度。2023 年 11 月开始，出口同比增速转正。但 2024 年初开始的红海局势变化为航运带来扰动，至 2024 年 2 月，进项同比增 速转正。
随着库存见底，美国零售库存出现补库趋势。2024 年 9 月，库存总额、制造业 库存、批发商库存、零售商库存分别同比+2.24%、+0.20%、+0.34%、+6.72%， 增速环比-0.21pct、-0.36pct、-0.36pct、+0.09pct，美国零售库存补库趋势明 显。
