美味与速度并进，竞争优势明显。
比萨SKU数行业第一，产品研发能力强。公司背靠达美乐集团拥有丰富比萨产品 储备及创新经验。公司拥有的比萨和饼底SKU数均为业内第一，目前公司比萨SKU 数达38个，饼底数达20种，而业内产品较为丰富的必胜客和棒约翰也仅分别有19、 24种比萨和7、7种饼底，达美乐比萨数和饼底数均遥遥领先同行水平，给予消费 者更多口味选择空间。同时，公司新品推出速度快，自2018年以来已推出超130 种新菜单，平均6-8周推出一款新比萨，在业内推新速度较为领先。
产品兼具全球及本土化特色，适应消费口味。公司致力于成为比萨专家，产品兼 具全球及本地化特色，除了经典西式风味比萨，公司持续完善本土化的比萨和饼 底，以迎合消费者口味。比萨方面，23年公司新品包括泰式绿咖喱鸡肉比萨、烤 鸭比萨、蟹粉扇贝虾仁比萨等，如果味榴莲、小龙虾酥香嫩鸡比萨均已成为畅销 单品。饼底方面，公司具备丰富创新能力，除了其经典的经典手拍、轻巧薄脆、 芝心卷边饼底，也将当下年轻人潮流及口味趋势融合入比萨口味，推出蒜香黄油 风味奶酪双层饼底、荔浦芋泥燕麦双层饼底等，为业内首创。
提供多档价格及选配，满足多元消费选择： • 1）比萨尺寸：提供从7寸到12寸多种尺寸，满足从1-2人食到多人聚餐不同消费人数需求； • 2）多档价格：公司比萨最低仅28元起，比萨从物超所值比萨、经典风味比萨到甄选尊享比萨，价格依次提升，9寸比 萨价格覆盖39-78元价格区间，12寸比萨涵盖68-107元价格区间，同时消费者也可以自行选配饼底口味； • 3）比萨口味：在下单界面，公司提供充分个性化选择空间，选配丰富度为业内第一。部分产品提供多种底酱选择、 20种口味饼底可随意组合，同时配料分为基础配料添加配料，可充分定制配料种类和分量； • 4）配套小食：此外，公司小食丰富，提供各类配菜，包括意面和饭、小食、甜点、饮料和汤类，SKU数达31个，远超 同行水平，价格涵盖从6-49元区间，可作为替代主食或比萨配餐，进一步提升客户选择空间。
周二周三比萨七折，增强对消费者吸引力。在周二和周三，通过公司 自有渠道（官网、微信及APP）订餐可享受比萨7折优惠，同时每年2- 3次举行Mega Week超级周买一送一活动。对于消费者来说可以以更便 宜的价格享受到相同的产品，通过折扣活动扩大对于价格敏感消费人 群的吸引力。 产品“物超所值”，具备高性价比。达美乐在拥有强产品口味及丰富 度的壁垒之上，价格仍具较强性价比。人均客单价为58.5元，仅为必 胜客客单价的约80%，低于乐凯撒和棒约翰的客单价63.8元和62.8元， 但高于尊宝比萨的33.5元。达美乐最低价比萨为28元，与必胜客最低 价比萨的24.9元接近，但尺寸更大，达美乐为7英寸而必胜客为1人份 大小。我们认为在相似定位的品牌中达美乐价格颇具性价比，充分体 现其“物超所值”的核心主张。
精细化采购流程，确保品质可靠，供应稳定，价格合理。达势股份得以提供物超所值的比萨和实现及时可靠的配送来 源于完善的供应链体系建设。其供应链主要包括采购、中央厨房加工、餐厅备餐、派送四个阶段。采购阶段，公司主 要原材料包括用于制作比萨和其他食品的乳制品、鸡肉、猪肉、酱料、调味品等，比萨核心原料生面团均为中央厨房 加工生产。公司对品质要求严格，在审核供应商阶段会进行资质审核、样品测试、试产等程序，并对供应商按风险等 级进行分类，正式列入合格供应商后每两年进行依次风险评估。价格管理方面，公司合同期限灵活，一般签订一年期 合同，并对特定食材或产品签订多个供应商，利用规模优势保障供应的稳定性以及控制合理价格。
前五大供应商占比合理。在这套供应商管理体系下，2019至2022年，公司合格供应商数量从123个提升至132个，总体 增长较为稳定，与供应商业务关系持续时间一般为3年。2019-2023年，公司前五大供应商占比分别为27.3%、28.5%、 29.6%、28.3%、32.2%，占比较为合理，不存在利益相关方及过度依赖单一供应商现象。
外送为达美乐品牌核心DNA，坚持30分钟必达承诺。公司外送服务在市 场上保持较强竞争力，提供从下单时间起30分钟必达的承诺，如果30 分钟未达则赠送免费比萨优惠券一张，体现了公司对于承诺的重视和 履行。过往订单平均送达时间仅为23分钟，消费者几乎不用担心因为 外送时间过长而影响比萨食用口感，保障最佳消费体验。公司得以履 行30分钟必达的承诺来源于各个流程环节的极致规划。 • 厨房布局适配外卖模式，提升出餐及取餐效率。达美乐门店设计以外 卖业务为中心，平均门店面积仅为125平方米，但厨房区域却通常占约 一半的门店面积，同时烤箱和电热包也采用输送带式，致力于提升生 产能力和生产效率，以达成30分钟必达的承诺。部分门店外配有取餐 点，客户和骑手可在取餐点直接提取订单，尽力减少不必要的取餐流 程，提升订单完成效率。
严格控制出餐时间，保障每一个环节时间极致时间压缩。为达成30分 钟出餐的承诺，公司在每个环节都精确规划时长，由于比萨饼制作较 为标准化，在接到订单后，平均制作时间仅为2分钟，烘烤时间较为固 定，平均上炉时间仅为9-11分钟，出炉后约1分钟时间打包。预留给骑 手的配送时长约15分钟，包括约8分钟的配送时间和7分钟的意外预留 时间。各环节时间精准控制保障了极致的送达效率。 • 外包装和外卖设备投入确保全流程完美口感质量。公司继承母公司自 主设计及科技基因，为了保证配送期间比萨不会因为配送颠簸影响品 质或在配送期间变凉，公司采用自主设计瓦楞纸盒保证散热过程中比 萨不会因为受潮而变得不好吃，外包装采用立式保温袋确保温度，同 时，在配送设备上公司也积极研发创新，如设计出可以在配送过程中 加热的电动自行车，使消费者收到比萨时比萨仍保持新鲜出炉口感。
延续达美乐集团科技基因，配备先进智能调度系统优化调度配送过程效率。公司智能调度系统具备以下几个功能： • 1）智能配备骑手：系统根据预测的门店需求智能地配备骑手，这依赖于数据洞察力和管理团队的本地专长，确保门 店有适当数量的骑手应对预测需求。 • 2）骑手与订单有效匹配：智能系统为骑手高效配匹配订单，确保订单能够及时且安全地送达。系统综合骑手位置和 订单状态，实现有效配对。
3）路线优化：系统为骑手提供优化的配送路线和清晰的导航，提高配送效率。还能自动识别多单配送的机会，提升 整体效率。 • 4）数据驱动的优化：数字化的调度和配送流程使得可以收集和分析配送数据，不断完善配送能力。客户也能实时跟 踪订单位置。 ➢通过智能调度系统，门店有效减少了等待时间和空闲时间，确保每个订单都能被迅速处理和配送，降低了因人力过剩 而产生的不必要薪资支出，同时也避免了人手不足导致的服务质量下降。通过为骑手提供最佳路线和多单配送的规划， 配送时间得到明显缩短，客户满意度得到提升。此外顾客能实时跟踪订单，为他们提供更透明的服务流程和更好的服 务体验。
自建骑手团队，灵活用工提升配送效率。1）公司自建专职骑手团队。公司主要配送人员为专职骑手，专门配送达美 乐的订单确保配送过程及时可靠，保障餐品品质。同时自有骑手团队也能让公司了解配送过程的实际数据以更好进行 路线规划、骑手分配，反哺配送效率的提升。2）门店员工承担多职能提升效率。达美乐门店非管理人员身兼多个职 位，在日常营业种门店团队大约由两位全职管理人员，一位全职员工及十名左右兼职员工组成，员工既是门店员工又 是配送骑手，灵活用工保障了在用餐高峰期合理的人员调度，以实现团队效率及效益最大化。公司历年来均有超98% 的员工属门店层级，2023年公司全职门店员工和兼职门店员工数分别为6536人及15635人，占比分别为29.4%和70.6%， 而百胜中国全职兼职比则约为1：2，薪酬开支方面全职门店员工和兼职门店员工开支分别为2.7亿元和2.3亿元，占比 分别为47%和40%，合理运用兼职员工在保障效率的基础下大幅减少了员工薪酬成本。3）第三方骑手补充运力。在用 餐高峰期，公司也会聘请第三方外包骑手人员填补人员空缺，进一步提升效率。2022年外包骑手和全职及兼职员工完 成订单数分别为4600万单和10239万单，占比分别为31%和69%。
