境内境外双轮驱动。
中国宠物食品市场发展迅速，其中宠物猫食品市场规模 CAGR 超 20%。据欧睿数 据统计，2023 年中国宠物食品市场规模约为 510 亿元，2018-2023 年 CAGR 达 14%，其 中宠物猫食品增速更高，CAGR 达 21%。
从宠物食品行业组成上看，主粮占比更高。宠物食品可分为宠物主粮、宠物零食以 及宠物营养品。其中，宠物主粮主要按照水分含量可分为干粮和湿粮，宠物零食可分为 罐头、饼干、奶酪等多种类别，宠物营养品可分为片剂、粉剂、膏剂等形式。根据艾瑞 咨询的数据，2021 年宠物食品中，主粮/零食/营养品占比分别为 75%/15%/10%。根据欧 睿数据显示，2023 年犬猫主粮中干粮/湿粮占比分别为 85%/15%。
年轻人群体注重情绪价值，少子化背景下宠物经济长期增长可期。通过《中国宠物 行业白皮书》对当前宠物主画像分析：一二线城市占比达七成、80 后~00 后出生占比近 九成、因爱养宠是主要原因。相比传统意义上的宠物，现代年轻人更看重宠物带来的情 感共鸣和心灵慰藉。宠物不仅仅是生活中的“伙伴”，更是情绪调节的工具。因此，宠物 行业在满足基础需求的同时，也会朝着情感连接和个性化体验的方向发展。随着中国生 育率下降，传统的大家庭逐渐被小家庭取代，宠物逐渐成为“家庭成员”之一。年轻人 群体的情感需求和消费升级，有望持续推动中国宠物经济长期快速增长。
国产品牌运营能力、研发能力、产品力不断增强，近年来脱颖而出，进口品牌市场 份额呈逐年下滑。随着中国本土宠物食品品牌研发能力、运营能力和产品力不断增强， 消费者对国产宠物食品品牌认可度不断提升。同时国产品牌在 2010 年初期较早布局线 上渠道，吃足电商快速发展红利，并针对中国宠物设计多款新型产品，如烘焙粮等，成 功树立国产品牌形象。据欧睿统计，2014-2023 年 TOP30 进口品牌市占率下降 7.5pct， 国内品牌提升 3pct，其中品牌力卓越的国内 CR5 巨头市占率持续提升，2014-2023 年乖 宝宠物/中宠股份市占率分别提升 3.2/1.2pct。
站在全球宠物食品市场维度看，欧美市场仍为主要组成，新兴市场增速迅猛。全球 宠物市场规模呈现稳步上升趋势，2023 年全球宠物市场约 3044 亿美元。根据 Common Thread 数据显示， 2022-2027 年，全球宠物行业 CAGR 约为 6.1%，2027 年预计达到 3,500 亿美元。美国仍是全球最大的宠物饲养和消费国家，其次为欧洲、日本以及新兴 市场。2023 年美国宠物行业总开支达到 1470 亿美元，并预计到 2030 年将实现稳健 持续增长，其中宠物食品和零食为 644 亿美元。欧洲是全球另一大宠物消费市场，市场 规模则呈现稳定增长趋势，宠物产品销售额逐年扩大。2022 年欧洲宠物市场消费总额 达 536 亿欧元，同比增长 4.69%，欧洲家庭养宠渗透率达 46%。
我国宠物食品出口欧美为主，出口东南亚等地区量大但单价较低。2023 年我国宠物 食品出口总金额约为 52 亿美元（约合人民币 360 亿元），出口总吨数约为 80 万吨。从 出口地区看，根据 Trade Map 数据显示，或由于中国直接出口欧美关税增长，因此通过 出口东南亚间接出口至欧美市场，中国出口东南亚市场 2017 年左右开始迅速增长。印 尼出口量从 2016 年起快速提升，CAGR 达到 141.95%，2023 年升至第 1，实现 3.93 万 吨出口量。菲律宾出口量从 2019 年起迅速增长，2023 年出口 3.48 万吨，排名升至第 2。各国出口均价差异大，我国出口东南亚市场量较大，出口金额却远不及欧美市场，系 中国向东南亚国家出口以低端犬猫粮为主。
