2025 年医疗供需将保持稳步发展。
根据卫健委《2023 年卫生健康事业发展统计公报》（以下称公报），2023 年末，全国各类医疗卫 生机构总数为 1070785 个 ，同比 2022 年增加 37867 个，YoY 3.5%；其中医院同比增加 1379 个， 同比增长 3.7%。按医院属性分，2023 年，民营医院为 2.7 万家，同比增长 5.4%，其数量增长超过 公立医院的增速（2023 年为 0.2%）。按等级分，2023 年，三级医院为 3855 个，同比增长 9.4%， 这说明高等级医院依然是市场供给增长的主力。 根据公报，2023 年末，全国医疗卫生机构床位总数为 1017.4 万张，同比增长 4.3%。其中，医院床 位数为 800.5 万张（占 78.7%），基层医疗卫生机构为 182.0 万张（占 17.9%），专业公共卫生机 构为 32.5 万张（占 3.2%）。医院中，公立医院床位占 69.2%，民营医院床位占 30.8%。根据公报， 2023 年医院床位增加 34.2 万张（YoY 4.5%），其中公立医院增加 17.2 万张（YoY 3.2%），民营 医院增加 16.9 万张（YoY 7.3%）。每千人口医疗卫生机构床位数由 2022 年的 6.92 张增加到 2023 年的 7.23 张。
我们认为，展望 2025 年，民营医院供给有望持续超过公立医院，成为推动中国医疗服务供给端增 长的主要驱动力。 根据公报，从 2023 年病床使用情况来看，全国医院病床使用率为 79.4%， 其中公立医院病床使用 率为 86.0%。同比 2022 年，医院病床使用率增加 8.4 ppt（其中公立医院增加 10.4 ppt）。2023 年，医院出院者平均住院日为 8.8 日（其中：公立医院 为 8.4 日），同比 2022 年，医院出院者平 均住院日减少 0.4 日（其中公立医院减少 0.3 日）。根据卫健委数据，2024 年 1-4 月，医院病床 使用率为 80.8%，同比提高 0.2 个百分点；社区卫生服务中心为 55.3%，同比提高 3.5 个百分点； 乡镇卫生院为 58.8%，同比提高 2.4 个百分点。三级医院平均住院日为 7.6 日，比上年同期减少 0.6 日，二级医院平均住院日为 8.5 日，比上年同期减少 0.3 日。 我们认为，在疫情和反腐等扰动医疗端就医秩序的因素消除后，我国就医需求将得到恢复性发展。 2023 年开始的以公益性为导向深化公立医院改革，旨在通过提高医疗服务质量满足广大人民群众 的医疗需求，实现社会效益和经济效益的统一。公立医院公益性改革的成果主要体现在提高医院经 营效率（比如减少住院日，提升病床周转率）、就医人次的增加和就医费用的控制等方面。
从诊疗量来看，在经历 2020-2022 疫情冲击后，整个医疗机构的诊疗量和住院量低于 2019 年水平。 根据公报，2023 年，在疫情影响因素消退后，全国医疗卫生机构总诊疗人次达到 95.5 亿，比上年 增加 11.3 亿人次（YoY 13.5%）。同比 2022 年，2023 年公立医疗机构诊疗量为 72.4 亿人次 （YoY12.2%），非公立医疗机构诊疗量为 23.1 亿人次（YoY 17.3%）。根据卫健委数据，2024 年 1-4 月，全国医疗卫生机构总诊疗人次达 25.0 亿人次（不包含诊所、医务室、村卫生室数据）, YoY 15.9%。2024 年 1-4 月，医院诊疗人次为 14.8 亿人次，同比增长 13.3%，其中：公立医院为 12.4 亿人次，同比增长 13.8%；民营医院为 2.4 亿人次，同比增长 10.8%。 我们认为，展望 2025 年，随着医疗机构进入高质量发展阶段，就诊人数有望进一步增长，预计全 国总诊疗人数将在 2025 年保持 5%左右的增速（2012-2019 年 CAGR 为 3.4%）。由于诊疗量和医 疗费用增长紧密相关，我们预计随着诊疗量的稳步增长，以及非药费用（检查、医疗服务等）的持 续增长，我国医疗费用在 2025-2030 有望保持 10%以上的年增长率。
根据公报， 2023 年全国卫生总费用为 90575.8 亿元（YoY 6%），虽然较 2022 年增速稍有放缓， 但近 5 年内整体仍呈上升趋势。2019-2023 年，我国卫生总费用总量增长了 37.57%，占 GDP 的比 重保持上升态势，至 7.2%，显示出医疗健康事业在国家经济发展中的地位日益提升。 根据公报，2023 年，政府卫生支出为 24147.9 亿元（占 26.7%），社会卫生支出为 41676.8 亿元 （占 46.0%），个人卫生支出为 24751.1 亿元（占 27.3%），人均卫生总费用为 6425.3 元。政府 卫生支出在 2023 年维持稳定，与前几年变化不大，社会卫生支出的比重则从 2019 年的 44.3%上升至 2023 年的 46.0%，而个人卫生支出占比则从 2019 年的 28.4%下降到 27.3%，显示了社会资金 在医疗服务领域参与度的持续提高和医疗公平性的提升。
根据公报，从 2023 年我国医院门诊和住院费用构成来看，药费和非药费均有不同幅度的提升。 2023 年，我国医院门诊药费达到 5357 亿元，同比增长 14%；医院门诊非药费收入为 9161 亿元， 同比增长 19%。门诊收入中，非药费的增长幅度显著高于药费，表明随着医疗技术进步和服务升级， 我国医疗机构门诊收入逐渐由药品收入转向非药品类收入。 根据公报，2023 年的住院药费收入为 5788 亿元，同比增长 9%；住院非药费用收入为 19376 亿 元，同比增长 15%。与医院门诊费用变化趋势类似，住院非药费用的增速也高于药费。同时， 2019-2023 年住院药费增速低于门诊药费增速，显示医院端医保支付改革和医疗服务价格改革发挥 了重要的作用。 整体来看，我国医院端医疗费用构成在近 5 年内持续发生变化，非药费用占比不断提升，而药费增 速则趋于平缓。这不仅体现了我国医疗服务质量和技术的提升，同时也反映出国家在药品控费和资 源优化配置方面的成效。我们认为，未来非药费用增长有望成为我国医疗费用增长的主要驱动力。
