转型为新能源企业，股东资源支持公司发展。
金开新能源成功转型为新能源领域的领先企业。公司于2020年通过资产重组，完成从传统百货业务向新能源开发、投资、建设与运营的全面转型，并于2021年更名为金开新能源股份有限公司。公司业务现已覆盖全国20余个省(区、市)持有在运及在建发电项目130个，截止2024年上半年，公司并网装机容量4767MW，其中光伏、风电装机容量分别为3251MW、1390MW。公司秉承“绿色能源”的战略定位，积极推进储能、氢能等新型能源技术发展，致力于在 2025年成为国内一流的新能源投资企业。
天津国资委是公司实际控制人,同时国开行背景增强了公司资金实力。截至2024年第三季度公司实际控制人为天津市人民政府国有资产监督管理委员会，通过其全资子公司天津津融国信资本和天津金开企业管理有限公司合计持股13.94%。国开金融作为国家开发银行的全资子公司，持股6.72%，是公司第二大股东。国开金融作为国开行的非金融类投资平台，凭借国开行的政策支持，公司在资金实力和资源整合方面具备优势。此外，公司股权结构多元化，股东中包含新能源及新材料领域的龙头企业，为公司的长期发展提供了有力支持。
“十四五”以来，公司装机容量和发电最实现快速增长。截至2024年上半年，公司累计装机容量从 2020年的1916MW增长至4767MW,十四五以来年化复合增速29.76%;其中风电装机容量由349MW增至1390MW，年化复合增速48.42%;光伏装机容量从1567MW增至3251MW，年化复合增速 23.18%。发电量方面，公司总发电量从2020年的22.81千瓦时增长至2023年的71.48亿千瓦时。此外，公司自2023年起布局储能及生物质发电，为未来业务多元化发展奠定了坚实基础。
金开新能源的业务覆盖了全国20多个省份。截止2023年，公司装机容量合计达4480MW.主要集中于新疆、宁夏、山东等光伏和风电资源丰富的地区，其中新疆并网装机容量最高，达到1252.76MW，在建项目以广西和部分中西部地区为主。在可利用小时数方面，公司光伏/风电平均利用小时数达1171小时/1815小时。此外，公司也在积极发展生物质能项目，逐步构建多元化的能源结构。
持续聚焦光伏发电和风力发电两大主营业务，2023年光伏/风电营收占比分别为55.44%/41.16%。2023年，公司光伏发电和风力发电营业收入分别为18.4亿元和13.7亿元，毛利分别为9.7亿元和8.7亿元，毛利占比分别达到51%和46%。此外，公司在生物质发电、原材料采购、运维服务和工程施工服务等领域收入合计占比3.4%，为主营业务提供了进一步的补充支持。
受益于公司装机容量和发电量实现快速增长,营业收入与归母净利润保持稳定增长。2019-2023年，公司营业收入从合并调整后的4.6亿元增长至33.28亿元，年化增速为64%;2024年前三季度实现营业收入 28.3亿元,同比增速9%。归母净利润由2019年的合并调整后-2亿元实现扭亏为盈，2023年增至8.02亿元，三年复合增速达142.84%;2024年前三季度归母净利润为7.5亿元，同比增长 1%。
期间费用率优化对冲毛利率下降，净利率实现稳步增长。2020-2023年，公司毛利率从62.95%下降至56.99%,毛利率下降主要受新能源电站建设成本上升、市场电价波动及补贴退坡影响，同时固定资产折旧和运营成本增加也进一步压缩毛利空间。同期，净利率从15.79%提升至25.86%，期间费用率由46.39%下降至31.20%。其中，2022年因电站项目增加导致贷款规模扩大，利息支出上升推高财务费用，但公司通过融资置换及利率调降等措施有效控制成本，使得2023年至2024第三季度财务费用率继续下降。2024年前三季度，毛利率为56.35%,净利率提升至28.01%,期间费用率进一步降至 27.75%。
资产负债率稳步下降，现金流表现稳定。公司资产负债率从2020年的76.04%上升至2021年的 79.22%，主要系公司扩张新能源业务，随后逐步下降至2023年的70.58%，显示公司偿债能力提升，财务风险减少，期间，经营活动现金流量净额在 2021年达到48.17亿元的高点后逐步回落。2023年减少主要由于上年同期收到的增值税留抵退税金额较大，报告期内退税金额减少，以及支付供应链业务采购金额、员工薪酬和各项税费增加所致;投资活动现金流量净额从-31亿元至-35亿元;筹资活动现金流量净额则从61亿元下降至-29亿元，显示出公司融资强度有所降低。2024年第三季度，资产负债率为73.33%，经营活动现金流量净额为1.90亿元，投资活动现金流量净额降至-10亿元。
应收账款持续增长，占净资产比例逐步提升。2020-2023年，公司应收账款从22.17亿元增长至58.90亿元，占净资产比例从15%上升至18%,增长主要来源于业务规模的快速扩张及新能源项目增加、同时供应链业务及国家可再生能源补贴应收增加进一步推动了应收账款的增长。2024年前三季度，应收账款进一步增至80.13亿元，占净资产比例提升至22%，同比增速为19.58%。
公司高度重视回报股东，制定合理的分红、回购政策，与股东共享发展成果。截至2024年10月底，公司共计回购股份2,993.85万股，占比总股本约1.5%，支付资金总额近1.7亿元。上半年分红+回购共占同期归母净利润70.85%，在营业业绩不断增长的背景下，公司积极实施分红政策2023年现金分红金额为3.47亿元，占公司2023年度归属上市公司股东净利润的45.94%。2024年公司宣布进行中期利润分配，公司拟派发现金红利金额为1.97亿元，占2024年上半年度归属上市公司股东净利润40.38%。
