从 ICT 巨头到行业多面手。
北京神州泰岳软件股份有限公司成立于 2001 年，早期深耕ICT 运营管理领域；2006年中标移动公司飞信业务后，公司营收飞速增长，于 2009 年成为首批深交所创业板上市企业；2013 年囿于收入结构单一，公司开始探索转型，收购天津壳木软件有限责任公司并投资北京中清龙图网络技术有限公司，着手布局游戏业务；2016 年，公司成立人工智能研究院，切入物联网、大数据及人工智能领域，着力推动 NLP 技术成果的落地转化；2018 年公司加深云业务探索，并于 2019 年成为亚马逊云科技中国区战略合作伙伴，2020 年来公司游戏业务持续突破，壳木游戏持续位居中国出海手游发行商前列。当前，公司已从ICT 巨头发展为行业多面手，业务横跨 ICT、游戏、物联网、人工智能等多个领域。
历经 20 余年的发展，公司构建了以通信和数据为核心的技术产品能力，形成了手机游戏、人工智能/大数据、物联网与通信、ICT 运营管理四大业务板块。
手机游戏业务当前已成为公司绝对营收核心。公司自 2013 年收购壳木游戏以来，陆续打造了《War and Order（战火与秩序）》《Age of Z Origins（旭日之城）》等多款热门SLG手游，助力公司游戏业务蓬勃发展。2020 年开始，公司手游业务营收超24 亿元，占总营收比重超过 50%，成为公司收入绝对核心；2023 年游戏营收突破44 亿，同比增长26.51%；截至 2024 年 H1，公司游戏业务营收已超 24 亿元，同比增长12.03%，占总营收比重达79.47%。
截至 2025 年 1 月 16 日，公司单一最大股东为主要创始人李力，持股比例6.78%，第二/第三/第四大持股分别为香港中央结算/华夏中证 ETF/易方达ETF，持股比例分别为3.06%/2.82%/2.60%，其余自然人股东持股比例不达 2%。
2021 激励考核达标，2023 股权激励再起航。在董事长冒大卫的带领下，2021年公司实现不包含费用支付的净利润 4.18 亿元，同比大幅增长 19.16%；2022 年公司实现不包含费用支付的净利润 6.40 亿元，较 2020 年增长 82.32%，均达成业绩考核目标。2023 年 7 月，公司发布《2023 年限制性股票激励计划实施考核管理办法》，解锁期分为两期，设定了以 2022 年净利润为基数，2023 年的净利润增长率不低于15%及以2022年净利润为基数，2024 年的净利润增长率不低于 25%，或 2023-2024 年两年合计净利润不低于 13.01 亿元的业绩考核，为公司长期发展定下目标。
双轮驱动业务增长，推动营收强劲提升。自 2020 年以来，公司营业收入持续保持强劲增长。2020 年，公司推出新游戏《Age of Origins》，同时公司将游戏收入核算方法由净额法调整为全额法，使得当年营业收入同比增长达到 102.32%。之后，公司两款核心游戏产品《Age of Origins》和《War and Order》表现出色，加之计算机业务的持续优化，带动了整体营收的稳定增长。公司在 2021 年、2022 年和 2023 年的营业收入同比增速分别为19.98%、11.40%和 24.06%，24 年前三季度同比增速亦达 11.42%。此外，公司游戏业务的收入占比从 2018 年的 30.38%提升至 2024 年 H1 的 79.47%，已成为公司收入增长的核心驱动力。
归母净利润长势强劲，整体毛利率保持稳定。2019 年，神州泰岳积极实施业务梳理并充分计提了各项必要的减值准备，导致了公司在利润端大幅度减少；2020 年在游戏业务推动下，净利润迅速回正，此后保持强势的增长趋势，在 2021-2023 年增速分别达到9.5%、40.93%和 63.84%，2024 年前三季度公司实现归母净利润 10.94 亿元，同比增长94.33%。毛利率方面，公司在 2020 年毛利率整体大幅下降，主要是收入规则改变带来的收入上升以及联运游戏成本下降。2020 年之后，公司毛利率整体保持稳定，均保持在60%以上。
费用率管控良好。2019 年公司三大费用率显著增长，主要系公司新游推广增加，形成大额研发投入和无形资产摊销。2020 年随着核心游戏业务的成熟，期间费用回落至正常水平。近四年公司期间费用率基本稳定，随着老 SLG 逐步进入成熟期，公司销售费用率自2021年来逐年下滑。2024 前三季度公司销售/管理/研发费用率分别为16.93%/18.95%/6.03%。
资产负债结构逐年优化，货币资金储备充足。公司过去几年资产负债率持续下降，由2019年的 29.08%降至 2024 年三季度末的 12.55%，偿债能力良好且不断优化。截至2024年第三季度公司货币资金余额约 16.46 亿元，资金储备充裕。
