小幅反弹，有所回升。
全球量子计算领域的投资规模在过去的五年中呈现震荡上行趋势，2020年总体融资额为4.72亿美元，2021年增长到19.17亿美元，2022年继续增长到20.45亿美元，而2023年下降到了15.46亿美元，2024年则回升至20.15亿美元。2020至2024年，各年度融资总额的复合增长率（CAGR）为43.74%。
2024年较2023年的总体投融资规模，增长约30.34%，表明全球投资方对量子计算的投资热情有所回升，看好量子计算的未来发展。但需要注意的是，2024年的大幅增长是基于2023年融资大幅跌落的情况，目前融资总额尚未达到2021年的水平，因此不宜过于乐观。 2024年融资整体反弹的背后，原因是多方面的。首先是受大环境的影响，此前全球经济衰退、利率波动、市场波动加剧等因素导致用于未来科技的风险资本减少，但随着技术的进步、国家的推动、时局的稳定，全球的投资者们又恢复了对量子计算的投资信心。
其次，量子计算领域投资焦点发生了多次转移。2023年从重资产的硬件转向轻资产的软件，例如2023年，美国软件投资占本国比重超过了70%；澳洲软件投资占本国比重超过了50%。而2024年这一趋势又转回了硬件，从而在一定程度上带动了整体的投融资总额的增长。这种转变是资本市场与新兴产业的自然演化，即便整体投资水平暂时下降，未来也能够回归合理发展水平。最后，除了技术挑战，此前由其他新兴技术，如人工智能、低空经济、智能驾驶和具身智能等热门科技竞争所形成的虹吸效应，也在分散投资者对量子计算的关注和资源。目前，量子计算行业仍处于技术研发的早期阶段，相比如人工智能、具身智能等行业，产品化和商业化仍未见曙光，因此当前及未来的社会融资仍不乐观。
2024年成立的量子计算初创公司数量与2023年大致相当，且均为技术相对成熟的超导、中性原子等路线。这表明在全球经济下行、技术路线逐渐收敛等大背景下，市场保持着谨慎的态度。具体而言，一方面，在量子计算未展示出实际应用价值或满足潜在市场需求、尚处于技术开发早期阶段时，难以获得资金支持，多数投资者都在等待其更清晰的实用场景和更明确的盈利路径的出现。另一方面是量子计算各技术路线尚未收敛，因此创业者也在观察不同技术路线之间的竞争态势，选取更有前景的路线进行创业以提高成功几率。
后疫情时代经济环境低迷仍在持续，在高通胀率等诸多因素的冲击下，2023年的融资情况不理想，但目前对于量子计算的投资已处于复苏阶段。如图所示，2024年，量子计算领域共发生51笔融资事件，合计20.15亿美元。与2023年相比，融资笔数减少4笔，融资金额则增加了4.69亿美元。
从融资笔数来看，A轮最多（16笔），比2023年少了1笔。其次为政府资助（12笔），比2023年多了5笔。之后为种子轮/天使轮（10笔）、B轮（5笔）、C轮（1笔）。此外还有7笔其他类型或未披露具体情况的融资。从融资金额来看，政府资助最多（6.81亿美元），约为2023年1.33亿美元的5倍；结合融资笔数来看，政府对量子计算的投资力度正不断加大。而种子轮/天使轮（0.42亿美元）、A轮（3.07亿美元）、B轮（2.47亿美元）、C轮（0.75亿美元）分别比2023年多了-1.02、0.55、-1.43、0.75亿美元，表明量子计算产业的发展朝着成熟的方向发展，预计未来几年有望迎来量子企业上市热潮。从主营业务来看，符合产业发展早期阶段的多元化特征，企业涵盖不同技术路线、上游核心硬件、计算软件等。与2023年的融资领域分布相比，已有更多超出整机层面外的上游硬件及材料供应商，以及符合轻资产模型的量子软件企业。
在2023年经济形势低迷的大背景下，作为轻资产模式的量子软件凭借其较低的资金门槛，在融资方面占据了相对优势。然而，量子计算硬件的研发与制造虽然此前已吸引了大量社会资本注入，但面对其高昂的研发成本以及冗长的研发周期，这些资金只是杯水车薪，远远无法满足需求。因此，2024年，全球量子计算领域的风险投资风向发生转变，不再延续2023年的趋势，从对量子软件的青睐重新回归到硬件投资。 在量子计算投资版图中，美洲硬件投资优势极为突出，占据了该地区软硬件总投资额的92.71%。早期，随着量子计算硬件的稳定性和可靠性稳步提升，投资者开始着眼于如何最大化发挥硬件的潜在价值，这一思路促使部分资金流向软件领域。与此同时，各行业对量子计算应用的探索不断深入，行业内企业对量子软件的需求呈现出爆发式增长。因此，2023年美洲地区的软件融资占比飙升至72.8%。
但投资者逐渐意识到，现有的NISQ计算机难以充分释放已有量子算法的强大效能，当下的首要任务依然是大力发展硬件。随着Heron_R2、Willow、祖冲之三号等一系列先进量子处理器相继问世，它们所展现出的超越经典计算的量子优越性，进一步坚定了投资者的信心。除此之外，量子硬件企业大多在积极构建云平台、自主设计量子软件，并与下游企业紧密合作开展算法与应用场景的开发，这一系列举措严重压缩了纯量子软件公司的生存空间，使得2024年美洲地区的投资者再次将投资重点聚焦于硬件。 欧洲和亚洲地区的情况与美洲类似，硬件投资在当地占据主导地位。一方面，这些地区的量子计算机硬件技术水平落后于美国，出于维护自身信息安全的战略考量，各国纷纷加大对硬件研发的投入。另一方面，与美国相比，欧洲、亚洲地区相对缺少积极探索量子计算应用场景的下游企业，导致了量子软件公司难以实现盈利。再加上有利的政策环境以及充足的科技研发资金支持，投资者更倾向于将资金投入硬件领域，以此保持各国在全球量子计算核心技术上的领先地位。
澳洲是2024年全球范围内唯一软件投资超过硬件的地区，这主要是因为澳洲本土缺乏具备市场竞争力的量子硬件公司。澳大利亚现有的四家量子硬件公司——Diraq、Silicon Quantum Computing、Archer Materials和QuantumBrilliance，其中前三家采用半导体技术路线，另一家采用金刚石NV色心路线。但与超导、离子阱等几大主流技术路线相比，半导体与金刚石色心这两条技术路线未能展现出足够的竞争实力，致使澳洲在量子硬件融资方面困难重重，情况不容乐观。回顾经典计算机的发展历程，在最初的30年里，行业利润主要集中在硬件端，直至硬件技术发展相对成熟后，软件才逐渐崭露头角，占据显著的份额。基于此，预计未来量子计算机的发展路径大概率会与经典计算机相似。所以在现阶段，投资者持续将大部分资金投入硬件领域，是顺应行业发展趋势的必然选择。
